Las acciones estadounidenses se hunden mientras los rendimientos del Tesoro anotan otra sesión de ganancias

El repunte del jueves tras la subida de tasas se disipó el viernes, mientras los alcistas pausaban la racha ante el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Los rendimientos de los bonos gubernamentales subieron en toda la curva el viernes, con el rendimiento a 2 años aumentando un 1.5% hasta el 4.75% y el rendimiento a 10 años volviendo a superar el 5.00%.

Mientras que el Nasdaq Composite y el S&P 500 registraron fuertes ganancias el jueves, a pesar de la subida de tasas de 25 puntos básicos de la Reserva Federal (Fed) del miércoles, la posterior subida de 25 puntos básicos de Japón durante la noche dio más credibilidad a la opinión de que el mundo se encuentra en medio de una importante tendencia de subidas de tasas.

Aunque el NASDAQ solo registra una ligera caída al momento de escribir, del 0.1%, el S&P 500 baja un 0.2% y el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) ha cedido un 0.4%.

Es importante destacar que el tercer viernes de septiembre es un «día de triple brujería», en el que las opciones sobre acciones, los contratos de futuros sobre índices bursátiles y las opciones sobre índices bursátiles todos vencen al cierre. Esto hace que estos días sean más propensos a registrar una fuerte volatilidad, ya que los inversores cierran sus operaciones con opciones. Esto convierte la última hora de negociación, la «hora bruja» entre las 15:00 y las 16:00 EST, en uno de los períodos más volátiles de todo el trimestre. Los días de triple brujería suelen registrar el doble del volumen medio.

Los mercados se vuelven bajistas ante el aumento de los rendimientos de los bonos

El mercado bursátil sigue atrapado en un rally o una burbuja de inteligencia artificial (IA), dependiendo de a quién se le pregunte, y ese rally depende del elevado gasto de capital de las empresas hiperescalares, que han desencadenado un auge paralelo en la emisión de bonos.

El aumento de los rendimientos de los bonos podría no provocar el fin del auge de la IA ni el comienzo de una recesión económica, pero sí hace que las acciones parezcan relativamente menos atractivas. En el margen, algunos inversores institucionales probablemente considerarán que un rendimiento del 4.75% a 2 años es una apuesta ganadora, lo que podría traducirse en una menor presión compradora sobre las acciones. A más largo plazo, unos rendimientos de los bonos más altos implican mayores costes de endeudamiento para el sector privado, lo que también podría reducir los márgenes.

Tal como están las cosas, los mayores rendimientos del Tesoro parecen estar perjudicando sobre todo a los sectores de materiales y servicios públicos, ambos conocidos por sus altos niveles de endeudamiento. Pero los sectores financiero e inmobiliario también están sintiendo la presión.

En otras noticias, Warren Buffett ha dejado su cargo como presidente de Berkshire Hathaway (BRK.B) tras ocupar ese puesto durante 61 años. Su hijo Howard Buffett lo reemplaza. El mayor de los Buffett ya cedió el cargo de CEO a Greg Abel el año pasado.

Además, la vicepresidenta de la Reserva Federal para Supervisión, Michelle Bowman, dijo que el consejo del banco central está considerando revisiones de sus requisitos de capital.

"Nuestro enfoque logrará esta mayor transparencia y rendición de cuentas pública, al tiempo que hará que las pruebas de resistencia relacionadas con el capital sean más precisas, eficaces, predecibles y justas", dijo Bowman.

El S&P 500 vuelve a cotizar en la resistencia del 2 de junio

Los niveles técnicos vuelven a ser significativos para el S&P 500 el viernes. El índice abrió considerablemente al alza, pero cayó hasta el máximo del 2 de junio en 7.621. Si ese nivel se mantiene en gran medida, será una señal alcista para el índice. Este es particularmente el caso, ya que la media móvil simple (SMA) de 50 días también parece haberse mantenido durante la sesión de la mañana.

Los operadores observarán que el índice de fuerza relativa (RSI) no muestra mucha fortaleza ni debilidad. Cuanto más tiempo se mantenga cerca del nivel neutral de 50, más fuerza se acumulará para la próxima ruptura.

Cualquier ruptura sostenida de 7.621 a la baja podría provocar un movimiento hacia el mínimo del miércoles cerca de 7.508. De lo contrario, se espera que los alcistas vuelvan a probar la resistencia en 7.800 en algún momento de la próxima semana o, al menos, antes de que termine el mes.