El Yen japonés se debilita pese a la subida del BoJ mientras el Dólar estadounidense se mantiene firme

El USD/JPY avanza con fuerza el viernes y cotiza alrededor de 156.95 al momento de escribir, con una subida del 0.63% en el día. El par ha retrocedido tras alcanzar un máximo diario de 158.06 a primera hora de la jornada. El Yen japonés (JPY) se debilita significativamente a pesar de que el Banco de Japón (BoJ) subió las tasas de interés, mientras que el Dólar estadounidense (USD) sigue respaldado por las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed).

El BoJ subió su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos (pbs), del 1% al 1.25%, su nivel más alto en 31 años, en línea con las expectativas del mercado. La decisión fue aprobada por siete votos a favor y dos en contra, con Toichiro Asada y Ayano Sato oponiéndose al aumento de los costos de los préstamos.

La reacción negativa del Yen japonés puede parecer contraintuitiva tras otro endurecimiento de la política monetaria. Sin embargo, dado que la subida de tasas estaba ampliamente descontada, los inversores se centran principalmente en las señales relativas a la futura trayectoria de la política monetaria.

El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró que el banco central seguirá subiendo las tasas de interés si la evolución de la economía y los precios justifica un mayor endurecimiento. Sin embargo, el BoJ también destacó varias fuentes de incertidumbre, incluidas las tensiones en Oriente Medio, la evolución de la demanda relacionada con la inteligencia artificial y la volatilidad en los mercados de divisas.

Los últimos datos de inflación también ayudan a limitar las expectativas de un endurecimiento más agresivo. El Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) de Japón se mantuvo sin cambios en agosto, mientras que la inflación subyacente se situó por debajo del objetivo anual del 2% del BoJ. Estas cifras moderan las expectativas sobre el ritmo de futuras subidas de tasas y pesan sobre el Yen japonés.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense se beneficia de una reevaluación de línea dura de las perspectivas de la política monetaria estadounidense. La Fed subió su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos el miércoles hasta un rango del 3.75%-4%, efectuando su primera subida de tasas desde 2023, mientras el aumento de los precios de la energía mantiene elevados los riesgos de inflación. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados ven aproximadamente un 55% de probabilidad de otra subida de 25 puntos básicos en la reunión de octubre, frente a alrededor del 40% anterior a la reunión de la Fed.

El cambio en las expectativas sobre las tasas de interés también ofrece soporte a los rendimientos del Tesoro estadounidense. El rendimiento de referencia a 10 años rebota alrededor del 4.98%, acercándose al máximo de 5.04% alcanzado el martes. Los mayores rendimientos estadounidenses refuerzan la ventaja de rendimiento del Dólar estadounidense sobre el Yen japonés y contribuyen al avance del USD/JPY.

En este contexto, el Índice del Dólar (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza por encima de 100.50, cerca de su nivel más alto en siete semanas. La combinación de un Dólar estadounidense firme y la decepcionante reacción del Yen japonés a la decisión del BoJ mantiene, por tanto, al USD/JPY cerca del nivel de 157.00.

Análisis técnico del USD/JPY

En el gráfico de una hora, el USD/JPY cotiza en 156.98. El par se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 horas en 155.60 y de la SMA de 200 horas en 154.73, manteniendo el sesgo a corto plazo alcista, mientras que el retroceso del viernes parece más una consolidación después del reciente repunte hacia 157.95. El Índice de Fuerza Relativa (14) ha retrocedido alrededor de 51, lo que sugiere que las condiciones de sobrecompra observadas a principios de semana se han disipado, dejando espacio para otro intento al alza si los compradores defienden la región actual.

Al alza, la próxima resistencia clave se encuentra en la barrera horizontal de 158.00, donde podría surgir una nueva oferta después de que los máximos de esta semana se situaran justo por debajo de ese nivel. A la baja, el soporte intradía inicial se observa alrededor de la zona de 156.98, con protección adicional en el suelo horizontal previo de 156.50. Por debajo de ese nivel, la SMA de 100 horas en 155.60 y el nivel horizontal cercano en 155.50 forman una banda secundaria de demanda, mientras que la SMA de 200 horas en 154.73 sigue siendo un soporte estructural más profundo que tendría que mantenerse para preservar el tono alcista general.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)