• La Rupia india se recupera tras dos días de pérdidas, siguiendo un Índice del Dólar estadounidense más débil.
• Nuevos datos comerciales y la disminución de la inflación mayorista apoyan el sentimiento del INR.
• El USD/INR se mantiene estable por encima de 86.00 tras caer brevemente a 85.83 por un Índice de Manufactura Empire State más suave.
• Las expectativas de intervención del RBI anclan la Rupia a pesar de las hostilidades en Oriente Medio..

La Rupia india (INR) se fortalece frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, deteniendo una racha de pérdidas de dos días mientras el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cae y nuevos datos comerciales mejoran el sentimiento. Un déficit comercial más estrecho ha ofrecido algo de apoyo a la Rupia, ayudándola a recuperarse junto a un Dólar más suave y un apetito de riesgo estable en los mercados globales.

El par USD/INR extiende su declive intradía para cotizar alrededor de 86.05 durante la sesión americana, cayendo casi un 0.50% desde el máximo del día de 86.36. Un Dólar más débil, datos comerciales internos mejorados y precios globales de petróleo crudo más suaves tras el repunte del viernes están apoyando a la Rupia, aunque los operadores siguen siendo cautelosos ante los importantes lanzamientos económicos de EE.UU. esta semana.

Aunque el conflicto en Irán e Israel ha tenido hasta ahora un impacto directo limitado en India, los responsables de políticas permanecen vigilantes ante cualquier posible repercusión, dada la importancia de la región para la seguridad energética de India. Nueva Delhi ha mantenido una postura diplomática neutral, instando a la desescalada mientras monitorea activamente las rutas de suministro para asegurar reservas adecuadas de crudo. 

Este enfoque medido, junto con la disposición del Banco de la Reserva de India (RBI) para frenar la volatilidad excesiva de la moneda, ha ayudado a amortiguar a la Rupia de oscilaciones más agudas, aunque un estallido repentino podría aún empujar los precios del petróleo al alza y reavivar la presión inflacionaria.

Movimientos del mercado: La Rupia se estabiliza con los datos; la Fed y las tensiones en Oriente Medio mantienen alerta a los operadores

• El déficit comercial de India se situó en 21.880 millones de dólares en mayo de 2025, poco cambiado respecto a los 23.800 millones del año anterior, destacando flujos comerciales estables en comparación con las fluctuaciones observadas en otras economías asiáticas. Las importaciones cayeron un 1.7% a 60.610 millones de dólares, ayudadas por precios de energía más suaves, mientras que las exportaciones cayeron un 2.2% a 38.730 millones de dólares. Notablemente, los envíos a Estados Unidos aumentaron a 17.250 millones de dólares desde abril, frente a los 14.170 millones del año anterior, lo que sugiere que los recientes movimientos arancelarios de EE.UU. han tenido un impacto limitado en el comercio de India.
• La inflación mayorista de India se enfrió al 0.39% en mayo de 2025, marcando su nivel más bajo desde marzo de 2024 y quedando por debajo de las expectativas del mercado de una ligera disminución al 0.80%. Los precios de los alimentos más suaves, especialmente una fuerte caída en los costos de los vegetales, ayudaron a aliviar la inflación general. El crecimiento de los precios en la manufactura también se desaceleró, reflejando aumentos de costos más moderados para artículos como papel, productos alimenticios y plásticos. Mientras tanto, los precios de combustible y energía continuaron cayendo, liderados por menores tarifas de gasolina y diésel. En términos mensuales, los precios mayoristas cayeron ligeramente un 0.06%, extendiendo la modesta disminución de abril.
• El Banco de la Reserva de India ha señalado su disposición a suavizar la volatilidad excesiva de la Rupia a través de intervenciones si es necesario. Este respaldo sigue apoyando a la moneda, incluso cuando los operadores mantienen un ojo en las tendencias de riesgo global.
• El Banco de la Reserva de India (RBI) publicó el lunes directrices preliminares para los Derivados de Tasa de Interés en Rupias, con el objetivo de actualizar el marco regulatorio actual en línea con las condiciones del mercado en evolución y desarrollos relacionados. Se espera que los cambios propuestos mejoren la transparencia y eficiencia en el mercado de derivados de tasas de interés en el país. En su declaración, el Banco de la Reserva de India señaló que se ha llevado a cabo una revisión integral de las directrices existentes sobre Derivados de Tasa de Interés (IRD). Las directrices preliminares —tituladas Directrices Maestras Preliminares: Directrices del Banco de la Reserva de India (Derivados de Tasa de Interés en Rupias), 2025.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayó a un mínimo de 97.68 tras el Índice de Manufactura Empire State más débil de lo esperado, pero rápidamente revirtió su curso para cotizar cerca de 97.94 en el momento de escribir. Los operadores redujeron algunas posiciones de aversión al riesgo mientras mantenían un estrecho seguimiento de los nuevos desarrollos en el conflicto Israel-Irán. El sentimiento mejoró aún más después de que informes indicaran que Irán está abierto a reanudar conversaciones sobre su programa nuclear. Según The Wall Street Journal, Teherán ha señalado a funcionarios árabes su disposición a regresar a las negociaciones, con la condición de que Estados Unidos se abstenga de participar en los ataques en curso.
• Nuevos datos de la Reserva Federal de Nueva York mostraron que el Índice de Manufactura Empire State se desplomó a -16.0 en junio desde -9.2 en mayo, muy por debajo de las expectativas del mercado de -5.5. Esto marca la impresión más débil desde el mínimo de dos años de marzo de -20.0, apuntando a una contracción más profunda en la actividad fabril regional y sumando preocupaciones sobre la desaceleración del impulso económico en EE.UU.
• Los operadores están volviendo su atención a la reunión de mitad de semana de la Fed, donde se espera que los responsables de políticas mantengan las tasas estables. Los participantes del mercado analizarán las proyecciones económicas actualizadas y los comentarios del presidente de la Fed, Powell, en busca de pistas sobre cuándo podrían comenzar los recortes de tasas.

Análisis técnico: USD/INR prueba la ruptura del triángulo, pero el impulso se desvanece

El par USD/INR ha roto recientemente un patrón de triángulo simétrico de varias semanas en el gráfico de 4 horas, señalando un posible cambio en el sesgo a corto plazo. Sin embargo, tras alcanzar cerca de 86.50, los precios están luchando por mantener el impulso por encima de la línea de tendencia superior. El par se encuentra actualmente cerca de 86.05, modestamente por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 21 períodos en 85.97, lo que sugiere que los compradores aún tienen una ligera ventaja mientras los precios se mantengan por encima de este soporte de media móvil.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos se sitúa alrededor de 59, indicando un leve impulso alcista pero aún no en territorio de sobrecompra. Un movimiento sostenido por encima del reciente máximo cerca de 86.50 podría confirmar una ruptura alcista más fuerte, exponiendo potencialmente el nivel psicológico de 87.00. Por otro lado, una caída por debajo de la EMA y una nueva prueba de la antigua resistencia del triángulo convertida en soporte cerca de 85.90–85.80 podría atraer nuevas ventas, arrastrando al par hacia la línea de tendencia ascendente inferior cerca de 85.50.