- La Libra esterlina se enfrenta a presiones, ya que las tensiones geopolíticas aumentan el atractivo de los activos de refugio.
- Los datos de empleo e inflación del Reino Unido influirán en la especulación sobre los recortes de tipos del BoE.
- La economía británica está en vías de salir de una recesión técnica.
La Libra esterlina (GBP) muestra una modesta recuperación frente al Dólar estadounidense en las primeras horas de la sesión americana. Sin embargo, la demanda a corto plazo del par GBP/USD sigue siendo bajista debido a la agudización de las tensiones en Oriente Medio y a la especulación de que el Banco de Inglaterra (BoE) comenzará a reducir los tipos de interés antes que la Reserva Federal (Fed).
Actualmente, los mercados financieros anticipan que el BoE comenzará a bajar los costes de endeudamiento a partir de agosto, mientras que se espera que la Fed haga lo propio a partir de la reunión de septiembre.
Esta semana, los datos de empleo e inflación del Reino Unido volverán a orientar las expectativas del BoE, mientras los mercados se preguntan cuándo podría iniciar su tan esperado ciclo de bajada de tipos. Los inversores prestarán especial atención a los datos de crecimiento salarial de los tres últimos meses de febrero, que se publicarán el martes, ya que siguen siendo un factor clave de las persistentes presiones sobre los precios en el Reino Unido.
Resumen diario de los mercados: La Libra esterlina sigue en retroceso, la atención se centra en el empleo en el Reino Unido
- La Libra esterlina encuentra un soporte provisional tras caer a mínimos de más de cuatro meses cerca de 1.2430. La escalada de las tensiones en Oriente Próximo y el retroceso de las apuestas a que la Reserva Federal (Fed) se inclinará por los recortes de tipos en la reunión de junio han mermado el atractivo de unas divisas sensibles al riesgo.
- Los cientos de ataques aéreos de Irán contra Israel en represalia por su ataque a la embajada iraní en Siria, cerca de Damasco, en el que murieron siete miembros de su Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC), entre ellos dos generales, han espantado la demanda de divisas sensibles al riesgo.
- Ambos escenarios -la escalada de las tensiones geopolíticas y el moderamiento de las esperanzas de recorte de tipos de la Fed- son favorables para el Dólar estadounidense, considerado un activo refugio. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide la cotización del Dólar frente a seis divisas principales, se acerca a su nivel más alto en cinco meses, 106.10 puntos.
- Por otra parte, el buen dato de las ventas minoristas de marzo en Estados Unidos refuerza el atractivo del Dólar estadounidense. Las ventas minoristas, que representan el gasto de los hogares, crecieron un 0.7%, frente al 0.3% previsto.
- En el Reino Unido, la mejora de las cifras mensuales del Producto Interior Bruto (PIB) ha aliviado a los responsables políticos del Banco de Inglaterra (BoE). Tal y como se esperaba, el PIB mensual de febrero subió un 0.1%, lo que confirma que la economía va camino de salir de la recesión técnica registrada en el segundo semestre de 2023. La economía también se expandió un 0.3% en enero, revisado al alza desde el 0.2%.
- Debido a la mejora de las perspectivas económicas, el BoE podría mantener una política restrictiva hasta que adquiera confianza en que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%.
Análisis técnico: La Libra esterlina lucha por recuperar 1.2500
La Libra esterlina experimenta una fuerte venta masiva tras la ruptura del soporte psicológico de 1.2500. La tendencia a largo plazo del par GBP/USD se ha vuelto bajista, ya que ha caído por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, que cotiza en torno a 1.2570.
La ruptura del patrón gráfico de cabeza y hombros en un marco de tiempo diario ha indicado una reversión bajista. La línea del cuello del patrón gráfico mencionado se traza desde el mínimo del 8 de diciembre cerca de 1.2500.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos cae bruscamente por debajo de 40.00, lo que indica que se ha desencadenado un nuevo impulso bajista.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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