Índice del Dólar DXY: Impacto en el sector de la energía y soporte en la expectativa de línea dura de la Fed – ING

Chris Turner de ING argumenta que la fortaleza del Dólar tras el ataque a Irán está justificada y es probable que persista. Destaca la independencia energética de EE.UU. frente a Europa y Asia, y el riesgo de que los precios más altos del petróleo y del gas natural dañen a los importadores de combustibles fósiles. Turner también señala que las expectativas de relajación de la Fed pueden verse limitadas, con el DXY ya rompiendo la resistencia y potencialmente volviendo a probar los 100 este mes.

Los canales energéticos y las expectativas de la Fed respaldan al Dólar

"Sin embargo, los acontecimientos de este fin de semana parecen claramente positivos para el Dólar y identificamos tres canales en funcionamiento aquí. El primero es la independencia energética de EE.UU. y la dependencia energética de Europa y Asia. Parece demasiado pronto para esperar una desescalada en Oriente Medio y cuanto más tiempo permanezcan altos los precios del petróleo y del gas natural, mayor será el costo para las cuentas externas de las divisas importadoras de combustibles fósiles."

"Este aumento sostenido en los precios de la energía arruinó los términos de intercambio para divisas como el euro y el yen y dio paso a un período sostenido de fortaleza del Dólar. Hasta que los inversores tengan una idea más clara de cuándo termina este conflicto, esperaríamos que el Dólar se mantenga respaldado. El gas natural TTF de Europa acaba de abrir un 25% más alto después de la apertura del 10/12% más alta para el crudo Brent anoche."

"Notablemente, el contrato de futuros de fondos federales se vendió 3-4 ticks en Asia con la opinión de que la Fed podría no ser capaz de recortar tasas dos veces este año. Este shock petrolero llega en un momento en que el FOMC de enero dejó claro que el banco central estaba perdiendo la paciencia con la inflación. La inflación realmente necesitaba mostrar signos de caída, dijo la Fed, de lo contrario, la estabilización en el mercado laboral de EE.UU. cuestionaría si la Fed necesita recortar tasas en absoluto."

"El círculo virtuoso de flujos, divisas emergentes más fuertes, ciclos de relajación monetaria local y rallies de bonos y acciones podría revertirse si los precios de la energía se mantienen elevados durante un período sostenido. Una reversión de esos flujos también sería favorable para el Dólar."

"El DXY ya ha negociado por encima de la resistencia en 98.00. Y a menos que haya alguna desescalada muy temprana en Oriente Medio, no podemos descartar que el DXY vuelva a subir a 100 este mes. Ciertamente, las condiciones benignas que habían favorecido una leve caída del Dólar este año actualmente han sido puestas en pausa."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)