HUF: Moody’s mantiene la calificación de Hungría, los mercados reaccionan positivamente – ING

Los mercados recibieron positivamente la decisión de Moody's de mantener la calificación soberana de Hungría con una perspectiva negativa, viendo el riesgo de una rebaja ya descontado tras el anuncio de objetivos fiscales más altos. A pesar de una revisión potencialmente cautelosa de Fitch, el optimismo en torno a un acuerdo de paz en Ucrania está ayudando al Florín húngaro (HUF) a alcanzar nuevos mínimos frente al Euro (EUR), con 380 probablemente a punto de ser probado pronto, señala el analista de FX de ING, Frantisek Taborsky.

EUR/HUF prueba nuevos mínimos en medio del optimismo del mercado

"La decisión de Moody's el viernes de dejar la calificación soberana sin cambios, incluida una perspectiva negativa, fue recibida positivamente por el mercado. Aparentemente, el mercado vio el riesgo de una rebaja como realista después de que el gobierno aumentara los objetivos fiscales para este año y el próximo a un déficit del 5% del PIB. Parece que un hito está detrás de nosotros, pero Hungría aún no ha salido de la crisis."

"Este viernes será la revisión de calificación de Fitch. Fitch fue más optimista sobre la situación fiscal que Moody's, y, por lo tanto, la revisión del gobierno causa una mayor desviación de la previsión. Además, Fitch aún tiene una perspectiva 'estable' para la calificación, lo que hace que Hungría sea más sensible a cualquier cambio en el camino fiscal. La pregunta es si el mercado se vuelve más optimista después de la decisión de Moody's o si ya ha descontado estas diferencias y un posible deterioro en la perspectiva de Fitch, que es nuestra línea base, podría cambiar el optimismo actual."

"El EUR/HUF saltó por debajo de 381 ayer, nuevos mínimos, y como mencionamos la semana pasada, probar 380 probablemente sea solo cuestión de tiempo. Aunque la decisión de Fitch este viernes probablemente será negativa, ya está en cierta medida descontada. Al mismo tiempo, la promesa de paz entre Ucrania y Rusia compensará el impacto potencialmente negativo, en nuestra opinión. El mercado sigue siendo pesimista sobre el progreso en las negociaciones, y un posible acuerdo proporcionaría un impulso a las divisas en toda la región de CEE. Por lo tanto, la perspectiva a corto plazo para el HUF sigue siendo alcista en nuestra opinión."