GBP/JPY sube después de que los datos de inflación del Reino Unido superen las estimaciones de los analistas

• El par GBP/JPY sube después de que los datos de inflación del Reino Unido superaran las estimaciones de los analistas.
• Los datos podrían retrasar el momento en que el BoE recorte los tipos de interés, un factor de soporte para la GBP.
• El GBP/JPY podría haber visto limitadas sus ganancias después de que el rendimiento de los bonos japoneses rompiera por encima del 1.0% por primera vez en más de una década.

El miércoles, el par GBP/JPY alcanzó 199.20, después de que los datos de la inflación en el Reino Unido superaran las previsiones de los economistas. Los datos sugieren que el Banco de Inglaterra (BoE) podría retrasar el recorte de los tipos de interés, lo que sería positivo para la Libra esterlina (GBP).

Aunque el aumento de la inflación se ha asociado tradicionalmente con la devaluación de la moneda, la llegada de la globalización y el flujo relativamente libre de capitales significa que los inversores pueden ahora mover su capital a países con tipos de interés más altos. Esto provoca un aumento de la demanda de las divisas de esos países. Como una mayor inflación tiende a engendrar tipos de interés más altos, también se aprecian las divisas.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) general del Reino Unido subió en abril un 2.3% interanual. Aunque las presiones inflacionistas disminuyeron en comparación con el 3.2% del mes anterior, no cayeron tanto como preveían los economistas (2.1%).

Algo similar ocurrió con el IPC subyacente, que aumentó un 3.9% frente al 3.6% estimado, pero por debajo del 4.2% de marzo, según la Oficina Nacional de Estadística (ONS).

El dato acerca la tasa de inflación al objetivo del BoE del 2.0%, pero como fue superior a lo que esperaban los economistas, la libra subió en la mayoría de los pares, incluido el GBP/JPY.

GBP/JPY Gráfico diario

El yen japonés gana soporte después de que el rendimiento de los bonos rompiera por encima del 1,0%

A pesar de debilitarse frente a la GBP más fuerte el miércoles, el yen japonés (JPY) probablemente vio cierto soporte subyacente después de la noticia de que los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años habían superado el 1.0% por primera vez desde 2012.

La correlación positiva entre los rendimientos y el yen sugiere que esto puede haber ayudado al yen. Los rendimientos suelen subir como resultado de unas expectativas de inflación más altas y el aumento alimentó las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) podría volver a subir los tipos de interés antes de lo que se pensaba. Otra razón de la subida se atribuyó a la escasa demanda de los compradores en una subasta de bonos JGB a 40 años, ya que los rendimientos se mueven de forma inversa a los precios de los bonos.

Mientras tanto, los operadores se mantienen cautos a la hora de empujar al yen a nuevos mínimos ante el riesgo de que las autoridades intervengan directamente para apuntalar la divisa. Se cree que la intervención estuvo detrás de la recuperación del yen entre el 29 de abril y el 3 de mayo, cuando el yen experimentó ganancias volátiles a pesar de no haber catalizadores fundamentales evidentes para los movimientos.

Más recientemente, el ministro de finanzas japonés, Shunichi Suzuki, volvió a expresar su preocupación por el impacto negativo de una divisa débil sobre los aumentos salariales, sugiriendo que seguía dispuesto a pulsar el botón de la intervención si el yen continuaba debilitándose.

En el frente económico, los últimos datos de Japón mostraron que el déficit comercial aumentó en abril, los pedidos de maquinaria aumentaron inesperadamente en marzo y el sentimiento empresarial entre los grandes fabricantes se mantuvo estable en mayo.