El IPC del Reino Unido señala un fuerte argumento para un recorte de tasas del BoE – MUFG

Si había alguna duda sobre un recorte de tasas en la reunión del MPC del BoE mañana, esas dudas seguramente han desaparecido ahora después de que los datos del IPC de esta mañana para noviembre revelaran un conjunto de datos mucho más débil de lo esperado. Las lecturas principales del IPC fueron todas más débiles de lo esperado, con la tasa anual cayendo 0.4 puntos porcentuales hasta el 3.2%, que fue 0.3 puntos porcentuales más débil que el consenso, informa Derek Halpenny, analista de FX de MUFG.

El mercado observa un posible voto 7-2 del BoE a favor del recorte

"En general, la inflación de servicios cayó, pero solo 0.1 puntos porcentuales hasta el 4.4%. Los servicios de vivienda y los alquileres reales se desaceleraron, pero esto fue compensado por un aumento en los viajes y el transporte. Por lo tanto, las preocupaciones sobre las presiones de inflación subyacente 'persistente' seguirán existiendo dentro del MPC. De hecho, nuestra propia estimación de la medida de servicios subyacentes del BoE (excluyendo ciertos componentes volátiles) en realidad aumentó del 4.0% al 4.1%."

"Pero en general, esto se verá como un buen informe y reducirá las preocupaciones generales sobre la inflación, especialmente con los datos de empleo que muestran un deterioro continuo en la demanda laboral. Antes de los datos de empleo e inflación de esta semana, un voto 5-4 a favor de un recorte, con el Gobernador Bailey uniéndose a los votantes a favor del recorte en noviembre, era un resultado plausible. Huw Pill también podría votar ahora a favor de un recorte, posiblemente junto con Clare Lombardelli, lo que significaría que un voto de hasta 7-2 a favor del recorte es posible. Megan Greene y Catherine Mann podrían seguir resistiendo dado la evidencia de una inflación de servicios subyacente aún 'persistente'."

"Pero, en última instancia, el BoE tiene más recortes por hacer que la mayoría de los otros bancos centrales del G10. Las previsiones de inflación en febrero serán más bajas y otro recorte entonces parece probable. Eso no está descontado en este momento y, por lo tanto, vemos margen para que los rendimientos a corto plazo se muevan a la baja, lo que pondrá al pound bajo una mayor presión a la baja. El EUR/GBP subiendo en los próximos meses es el resultado más probable."