GBP: El gobernador Andrew Bailey indicó que el ritmo de la QT sigue bajo consideración – MUFG

La Libra esterlina (GBP) ha sido una de las divisas del G10 con peor rendimiento hasta ahora esta semana, junto con el yen. La GBP se ha visto negativamente afectada por la fuerte venta masiva en los rendimientos de los Gilts a largo plazo, con el rendimiento a 30 años rompiendo la resistencia en 5.60% y subiendo a un nuevo máximo en el año de 5.75%. Es el nivel más alto desde el primer semestre de 1998, lo que añade a las crecientes preocupaciones sobre las finanzas del gobierno del Reino Unido. Estas preocupaciones fiscales se han vuelto más importantes recientemente para impulsar el rendimiento de la libra, informa Lee Hardman, analista de divisas de MUFG.

El mercado de tasas del Reino Unido continúa descontando menos recortes de tasas del BoE en el futuro

"Ha sido notable que la libra ha revertido completamente las ganancias registradas en agosto después de que el BoE proporcionara una actualización de política de línea dura que generó más dudas sobre si entregarían otro recorte de tasas trimestral en noviembre. El EUR/GBP cayó a un mínimo de 0.8597 el 14 de agosto, pero ha subido de nuevo al nivel de 0.8700 en los últimos días. Al mismo tiempo, el mercado de tasas del Reino Unido continúa descontando menos recortes de tasas del BoE en el futuro. El rendimiento del gilt a 2 años sigue siendo alrededor de 14 puntos básicos más alto que antes de la reunión del MPC de agosto del BoE."

"Los comentarios del Gobernador del BoE, Bailey, ante el comité del Tesoro del Parlamento arrojan más luz sobre los desarrollos recientes. Efectivamente, respaldó el reciente reajuste de línea dura del mercado de tasas del Reino Unido al afirmar que su 'mensaje ha llegado', y que ahora hay 'considerablemente más dudas sobre exactamente cuándo y cuán rápido podemos dar esos pasos adicionales'. El BoE se ha vuelto más preocupado nuevamente por el riesgo de que la inflación se mantenga alta. Agregó que 'el riesgo de inflación ha aumentado', pero sigue estando más preocupado que sus colegas por el estado del mercado laboral."

"La Encuesta de Participantes del Mercado del BoE de agosto reveló que la previsión mediana es que la QT se desacelere a alrededor de 75.000 millones de GBP/año, desde el ritmo actual de 100.000 millones de GBP. Los planes para una desaceleración más rápida en la QT podrían ofrecer cierto soporte al mercado de gilts y ayudar a aliviar los riesgos a la baja para la libra a corto plazo. El Gobernador Bailey también agregó que la Oficina de Gestión de Deuda (DMO) ya está reduciendo la emisión en el extremo a largo plazo a una proporción récord baja de ventas para reflejar una menor demanda estructural de bonos a largo plazo y de largo vencimiento."