GBP: Datos laborales ligeramente moderados – ING

El informe de empleo del Reino Unido de esta mañana fue ligeramente moderado. El crecimiento salarial del sector privado, un indicador clave del BoE, quedó por debajo de las expectativas, cayendo al 4.4% interanual, señala el analista de FX de ING, Francesco Pesole.

El recorte del BoE en noviembre ahora parece poco probable

"En términos de niveles, los últimos tres meses han sido consistentemente más benignos, con la tasa anualizada a 3 meses ahora en 2.4%. Esperamos que la tasa anual caiga al 3.7% para diciembre, coincidiendo con la propia previsión del BoE. Dado que el crecimiento salarial ha superado consistentemente las expectativas en los últimos años, simplemente ver que estos números se materializan ayudaría a aliviar las preocupaciones sobre los riesgos inflacionarios al alza."

"La ligera mosca en la sopa es el salario del sector público, que fue elevado en el último mes. Pero esto refleja la actual postura fiscal expansiva, y el próximo presupuesto debería dejar claro que esto no se repetirá el próximo año. Por separado, el desempleo aumentó ligeramente. Si bien persisten problemas de calidad de los datos, la ONS señala mejoras. La tendencia sigue siendo consistente con los datos de nómina: un enfriamiento constante en el mercado laboral y una moderación salarial continua."

"Un recorte del BoE en noviembre ahora parece poco probable. Pero diciembre, después del Presupuesto de Otoño, está más en juego de lo que los mercados están valorando. Nuestra previsión sigue siendo para el próximo recorte en febrero, permitiendo al Banco un informe más de inflación y empleo. La valoración para un recorte en diciembre aumentó de 7pb a 9pb, y las tasas swap de GBP a 2 años han bajado 4pb tras la publicación de esta mañana. El EUR/GBP ha subido por encima de 0.870, aunque las ganancias adicionales se enfrentarán a la presión de más ruido político francés."