Fed: Los datos recientes sobre la inflación han sido alentadores — John Williams
En una entrevista con CNBC el miércoles, el presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Nueva York, John Williams, afirmó que los aranceles y la guerra en Oriente Medio son grandes impulsores de una inflación por encima del objetivo, según Reuters.
John Williams señala que los rendimientos impulsados por una economía sólida mientras la Fed mantiene el foco en el objetivo de inflación del 2%
Williams, de la Fed, adoptó un tono ligeramente más de línea dura de lo habitual, con una puntuación de 6/10 en el FXS Speechtracker, marginalmente por encima del promedio histórico de 5.9/10, haciendo hincapié en que el aumento de los rendimientos refleja una economía sólida y unas perspectivas robustas, más que un perfil de inflación desanclado. Al destacar que los rendimientos están siendo impulsados al alza por una fuerte demanda de inversión y factores geopolíticos como los aranceles y el conflicto en Oriente Medio, al tiempo que subrayó unas expectativas de inflación contenidas y una tendencia hacia una menor inflación, el discurso presentó los rendimientos más altos como una señal informativa y no como un factor desencadenante de la política monetaria. La insistencia en que lograr una inflación del 2% sigue siendo "el trabajo número uno" y en que el mercado laboral es "estable y sólido" subraya una postura dependiente de los datos que mantiene el listón alto para cualquier flexibilización rápida de la política monetaria.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 1.42 puntos hasta 127.44, señalando un modesto retroceso en la percepción de la orientación de línea dura, aunque el nivel general se mantiene firmemente por encima de la marca neutral de 100. Esta configuración sugiere que, a pesar de un ligero ablandamiento del tono frente a las comunicaciones recientes, la Fed sigue siendo percibida como operando en territorio de línea dura, en consonancia con una narrativa de economía sólida y un enfoque cauteloso respecto a la flexibilización, reflejado en el FXS Speechtracker.
Conclusiones clave
"Los rendimientos no parecen estar impulsados por las perspectivas de inflación."
"Se trata más de que la economía impulsa las condiciones financieras."
"Existe una correlación entre los rendimientos de los bonos y el conflicto en Oriente Medio."
"Los rendimientos de los bonos son información importante para la Fed."
"La Fed analiza la totalidad de los datos al establecer la política monetaria."
"El trabajo de la Fed es lograr la estabilidad de precios; una inflación del 2% es el trabajo número uno."
"Una fuerte demanda de inversión está presionando los rendimientos al alza."
"No estamos viendo un impacto inflacionario de segunda ronda derivado de los aranceles."
"Las expectativas de inflación están contenidas."
"Estamos viendo una tendencia hacia una menor inflación."
"El mercado laboral es estable y sólido."
"Es necesario alcanzar una inflación del 2% en un futuro previsible."
"Los datos recientes sobre la inflación han sido alentadores."
"Soy optimista sobre el impacto económico a largo plazo de la inteligencia artificial."
"Apoyé el resultado de la reunión del FOMC de julio."
"Es necesario recopilar datos para la próxima reunión del FOMC."
"Las cosas están funcionando realmente bien con la implementación de la política monetaria."
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Eren Sengezer
FXStreet
Nacido en İzmir (Turkey), Eren Sengezer es Editor de Noticias y Analista en FXStreet.
