EUR/USD: El Dólar cotizará más fuerte durante el próximo año – Danske Bank

Los datos macro recientes de EE.UU. sugieren que la Fed puede normalizar gradualmente la política monetaria hacia una postura más neutral. En la zona euro, los datos recientes indican signos claros de un impulso de crecimiento más débil y una moderación en la dinámica del mercado laboral. Junto con los datos de inflación en descenso, con la inflación general cayendo por debajo del 2% por primera vez en tres años, la presión sobre el BCE para moverse más rápidamente hacia una postura de política neutral ha aumentado, señalan los analistas de FX de Danske Bank.

El repunte del USD puede detenerse hacia fin de año

"Esperamos que la Fed realice un recorte de 25 pb en cada reunión hasta junio del próximo año. De manera similar, anticipamos que el BCE implemente recortes consecutivos de 25 pb hasta el verano de 2025. Si nuestras expectativas – que están por debajo del consenso tanto para la Fed como para el BCE – son correctas, la política monetaria por sí sola podría ayudar a estabilizar el EUR/USD hacia fin de año, pero es poco probable que tenga un impacto notable a largo plazo."

"Mantenemos una visión bajista a mediano plazo sobre el EUR/USD, esperando que el cruce decline gradualmente hacia 1.01 en un horizonte de 12 meses. El resultado de las elecciones en EE.UU. refuerza nuestra perspectiva bajista, dadas las políticas anticipadas de crecimiento y de inflación en EE.UU., junto con nuestra expectativa de una dinámica de crecimiento relativamente más fuerte en EE.UU. en comparación con la zona euro en el próximo año."

"Sin embargo, a corto plazo, creemos que los mercados pueden haberse vuelto demasiado agresivos en la valoración de la Fed, y con riesgos a la baja para la perspectiva de crecimiento cíclico de EE.UU., el repunte del USD podría detenerse hacia fin de año. Una debilidad significativa en la economía de EE.UU. representa un riesgo para nuestro pronóstico, al igual que una mejora marcada en la economía de la zona euro, potencialmente apoyada por un rebote en el frágil sector manufacturero global."