El EUR/USD se desploma, el Dólar se fortalece mientras los mercados digieren la decisión de tipos de interés de la Fed

El EUR/USD se cotiza a la baja por segundo día consecutivo el jueves, moviéndose justo por debajo de 1.1800 en el momento de escribir, bajando de los máximos a largo plazo por encima de 1.1900 el miércoles. El Dólar estadounidense repuntó durante la sesión americana tardía tras una reacción bajista inmediata a la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

El banco central de EE.UU. cumplió con las expectativas del mercado, recortando tasas en 25 puntos básicos (bps) y señalando recortes adicionales para apoyar un mercado laboral debilitado. Las proyecciones de tasas de interés apuntaron a dos recortes más en 2025 y otro en 2026, aunque los responsables de la política estaban divididos sobre el camino de las tasas.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptó un tono menos moderado durante la conferencia de prensa posterior. Powell consideró la decisión como un "recorte de gestión de riesgos", pero advirtió que la inflación seguiría creciendo durante el resto del año y hasta 2026, y reiteró que no tiene prisa por recortar las tasas de interés, lo que proporcionó un impulso significativo al Dólar estadounidense.

En el calendario económico de hoy, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de EE.UU. y la Encuesta Manufacturera de la Fed de Filadelfia proporcionarán orientación fundamental. Aún así, excluyendo sorpresas significativas, es probable que un apetito por el riesgo moderado pese sobre la recuperación del Dólar estadounidense en las próximas sesiones.

Qué mueve el mercado hoy: El Dólar estadounidense repunta tras cumplir con las expectativas del mercado de la Fed

• La Reserva Federal recortó sus tasas de interés de referencia en un cuarto de punto al rango del 4.0%-4.25%, y la mediana del gráfico de puntos anticipa dos recortes más en las próximas dos reuniones, destacando un giro moderado respecto a las proyecciones de junio.
• En el Resumen de Proyecciones Económicas de la Fed, las proyecciones de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU. se han revisado al alza a 1.6% este año y 1.8% el próximo, desde 1.4% y 1.6%. Se espera que la inflación PCE se mantenga en 3% al final del año y disminuya a 2.6% en 2026, por encima del 2.4% pronosticado en junio, mientras que la tasa de desempleo se prevé en 4.5% al final del año, sin cambios respecto a proyecciones anteriores y bajando a 4.4% en 2026. En junio, la proyección para el próximo año era del 4.5%.
• En cuanto a las tasas de interés, los responsables de la política mostraron un desacuerdo más amplio. La proyección mediana anticipa 50 puntos básicos de recortes adicionales en el último trimestre del año, con la opción más dura inclinándose hacia una tasa del 4.4% en diciembre, mientras que la opción más baja, probablemente la nueva designación de Trump, Stephen Miran, mostró preferencia por una tasa del 2.9%. Tal divergencia pone en duda las proyecciones medianas.
• En el frente de datos macroeconómicos, las cifras del martes mostraron que las ventas minoristas de EE.UU. crecieron un 0.6% intermensual y un 5% interanual en agosto, superando las expectativas de un 0.2% y un 4.1% respectivamente. Los datos de julio se revisaron al alza a un aumento mensual del 0.6% desde el anterior 0.5% y un incremento anual del 4.1% desde el anterior 3.9%.
• Los datos de Europa publicados el miércoles mostraron que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) creció a un ritmo del 0.1% en agosto y del 2% en los últimos 12 meses, por debajo de las expectativas de presiones inflacionarias constantes, en 0.2% y 2.1% respectivamente. La inflación subyacente creció a un ritmo mensual del 0.3% y del 3.1% interanual, sin cambios respecto a julio.

Análisis Técnico: EUR/USD corrigiendo a la baja dentro de una tendencia alcista

El EUR/USD está atravesando una reversión bajista, tras un rally de casi el 2% desde los mínimos de la semana pasada. El par ha cedido algo de terreno después de la decisión de política monetaria de la Fed, pero la tendencia más amplia sigue siendo alcista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 4 horas ha retrocedido de niveles de sobrecompra, pero se mantiene por encima del nivel clave de 50 hasta ahora.

El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) de 4 horas muestra un cruce bajista, pero los osos del Euro probablemente enfrentarán desafíos en un área de resistencia previa en las cercanías de 1.1780 (máximos del 9 y 15 de septiembre) antes del nivel de soporte intradía en 1.1755. Más abajo, el soporte de la línea de tendencia desde los mínimos de finales de agosto se encuentra con el mínimo del 12 de septiembre en el área de 1.1700.

Hacia arriba, la resistencia inmediata es el máximo del martes, en 1.1878. Más allá de aquí, el nivel de retroceso de Fibonacci del 127.2% del rally del 11 al 16 de septiembre está en 1.1935, antes del nivel psicológico de 1.2000.