EUR/USD: El riesgo político oscurece las perspectivas del Euro – Deutsche Bank

Los analistas de Deutsche Bank, liderados por Jim Reid, señalan que los diferenciales soberanos de la zona euro se han estrechado, con los rendimientos de los BTP italianos y los OAT franceses alcanzando mínimos de varios meses, mientras que los rendimientos de los Bund a 10 años se mantuvieron estables. Sin embargo, advierten que los desarrollos políticos en el Reino Unido podrían repercutir en el sentimiento europeo, ya que una elección parcial clave podría presionar al Primer Ministro Starmer y reavivar las preocupaciones sobre la flexibilización fiscal y la volatilidad del mercado de gilts.

Los diferenciales se estrechan pero persisten los riesgos

"Más temprano en Europa, los bonos soberanos habían tenido un rendimiento más fuerte, con un nuevo estrechamiento en los diferenciales de los bonos soberanos también."

"Así que los rendimientos de los BTP italianos a 10 años (-0.6pb) alcanzaron su nivel más bajo desde diciembre de 2024, y los de los OAT franceses (-1.2pb) cayeron a su nivel más bajo desde julio."

"Por el contrario, los rendimientos de los Bund a 10 años (+0.1pb) se mantuvieron estables, pero eso también significó que el diferencial de 10 años de Francia sobre Alemania cayó a solo 55pb, el más estrecho desde que Macron convocó la elección legislativa anticipada en junio de 2024."

"De cara al futuro, la política del Reino Unido volverá a estar en el centro de atención hoy, ya que se está llevando a cabo una elección parcial en el distrito de Gorton y Denton en el Gran Manchester."

"Esa es significativa, porque el partido laborista gobernante la ganó de manera convincente en las elecciones generales de 2024, pero las encuestas de opinión sugieren que podrían perderla hoy, lo que pondría la posición del Primer Ministro Starmer bajo creciente presión."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)