EUR/USD: El posible regreso de los tipos positivos a lo largo de este año apoyará al euro – CIBC

En opinión de los economistas de CIBC Capital Markets, el adelanto de las expectativas de subida de tipos deja la posibilidad de que las tasas vuelvan a situarse en territorio positivo antes de final de año, lo que apoyaría al euro.

El BCE sigue siendo consciente de que puede repetir el error de política de 2011

"Cualquier movimiento de vuelta a los tipos positivos no provocaría necesariamente una avalancha inmediata de capital. Sin embargo, cualquier repunte marginal en el apetito de los gestores de reservas por el euro proporcionaría un apuntalamiento más sustantivo de la moneda, impidiendo los temores de que el EUR/USD pruebe los mínimos de 2017."

"Aunque los vientos en contra de la economía real están aumentando, y seguimos siendo conscientes de la ampliación de los diferenciales periféricos, la ventana para el ajuste de la política puede resultar limitada. De hecho, el BCE sigue siendo consciente de que puede repetir el error de política de 2011. No obstante, un movimiento a principios del segundo semestre, combinado con el debate sobre una posible vuelta a los tipos positivos, apunta a que las valoraciones del euro se verán respaldadas a corto plazo, si no necesariamente impulsadas de forma inmediata."