- El EUR/USD se recupera después de que Lagarde diga que "el juego no ha terminado" con la inflación.
- Un crecimiento económico lento y una inflación persistente en la Eurozona podrían lastrar el EUR/USD.
- El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, habla de mantener los tipos más altos durante más y más tiempo.
El EUR/USD cotiza el jueves en 1,0680, ligeramente al alza en el día, aprovechando el giro de 180 grados que inició a mediados de semana tras tocar los mínimos de abril en 1,0601.
Aún es pronto para saber si el EUR/USD está experimentando una corrección de la tendencia bajista o una reversión, dado que la fuerte recuperación alcista registrada hasta ahora -de 80 pipos en 36 horas- mantiene vivas las esperanzas alcistas.
El rebote del EUR/USD gana impulso ante las dudas
El rebote del EUR/USD recibió un impulso adicional de los comentarios de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, quien afirmó en un discurso en Washington a última hora del miércoles que "el juego (de la lucha contra la inflación) no ha terminado", a pesar de añadir que "el crecimiento en Europa es mediocre, mucho más lento que en Estados Unidos. Vemos claramente tímidos signos de recuperación".
Los comentarios de Lagarde contrastan un poco con los de algunos de sus colegas del BCE, que han afirmado que la inflación se está comportando como debería y sigue una buena trayectoria descendente. Introduce una pizca de duda sobre si el BCE realmente empezará a recortar los tipos de interés en junio, como creen los mercados. El mantenimiento de unos tipos de interés más altos durante más tiempo es positivo para el Euro, ya que atrae más entradas de capital extranjero.
Su comentario de que "el crecimiento en Europa es mediocre" se hace eco de la opinión de los estrategas de divisas de Rabobank, que sostienen que, aunque no hay riesgo de "crisis" en la región, "la combinación de un crecimiento lento en la eurozona y las persistentes presiones presupuestarias podrían rebajar las defensas del euro de cara al futuro". Rabobank sugiere que es probable una caída hasta 1,0500, con los riesgos inclinados a la baja.
El EUR/USD presionado por los rumores de tipos más largos en EE.UU
El EUR/USD se desplomó a principios de abril, ya que las apuestas a que la Reserva Federal (Fed) recortaría los tipos de interés en junio se desvanecieron rápidamente en medio de una inflación más sólida de lo esperado y unos datos macroeconómicos sólidos.
El martes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que los tipos de interés altos se mantendrían probablemente durante más tiempo de lo previsto, dados los escasos avances en materia de inflación de los últimos meses.
El Libro Beige de la Fed, un amplio estudio económico, repitió el martes la opinión de que se había avanzado poco en materia de inflación, pero añadió que el crecimiento y el empleo eran algo más fuertes de lo esperado.
Todo apunta a que la Fed mantendrá los tipos de interés en sus niveles relativamente altos (límite superior del 5,5% para el tipo de los fondos federales) durante un tiempo, hasta que el monstruo de la inflación sea finalmente abatido.
De hecho, la herramienta FedWatch de CME, un indicador de mercado de la probabilidad de recortes de tipos de la Fed, muestra sólo un 16% de probabilidad de un recorte en junio (frente a más del 70% hace sólo unas semanas), mientras que las probabilidades de un recorte en septiembre se sitúan ahora en torno al 70%.
Análisis técnico: El EUR/USD emprende una recuperación juvenil
El EUR/USD ha dado un giro de 180 grados tras tocar un suelo en 1,0601 el martes (marcado con un círculo). La cuestión ahora, como la mayoría de las cuestiones técnicas, es si se trata de una reversión o simplemente de un retroceso en una tendencia bajista en curso
Gráfico diario del EUR/USD
El Momentum o impulso ha sido fuerte en el corto espacio de tiempo de la recuperación hasta ahora, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha salido de la sobreventa, dando una señal de compra - otra buena señal. Sin embargo, es demasiado pronto para sacar conclusiones.
La tendencia bajista a medio plazo probablemente siga vigente y, a falta de más pruebas de reversión, es probable que se reanude y empuje el tipo de cambio a la baja de nuevo.
La resistencia de los mínimos anteriores, en torno a 1,0700, podría obstaculizar la recuperación y provocar una rotación a la baja. En cualquier caso, este nivel ofrecerá una resistencia técnica y un punto de apoyo para los osos, aunque su causa esté condenada al fracaso.
Una ruptura por debajo de los mínimos de abril en 1,0601 marcaría un mínimo más bajo e indicaría una continuación de la tendencia bajista. Después de eso, el siguiente objetivo concreto está en 1,0446, el mínimo de octubre de 2023.
Preguntas frecuentes sobre el Euro
¿Qué es el Euro?
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día.
El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
¿Qué es el BCE y cómo influye en el Euro?
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Euro?
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla.
Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Euro?
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única.
Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga.
Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
¿Cómo afecta la balanza comercial al Euro?
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
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