EUR: La UE considera utilizar reservas rusas congeladas para financiar a Ucrania – Commerzbank

Dado que EE. UU. ha detenido efectivamente su asistencia financiera a Ucrania, ha recaído en la Unión Europea el apoyo financiero al gobierno de Kyiv. Y esta ayuda es urgentemente necesaria: se espera que los fondos de Ucrania se agoten tan pronto como en abril. La idea de utilizar las reservas congeladas del Banco Central de Rusia (CBRF) como pagos de reparaciones a Ucrania ha estado circulando durante bastante tiempo. Ahora, a medida que Kyiv enfrenta la inminente agotamiento de fondos, parece que un grupo dentro del liderazgo de la UE está trabajando incansablemente para llevar este plan a buen término, señala Thu Lan Nguyen, Jefa de Investigación de FX y Commodities de Commerzbank.

El Euro podría enfrentar riesgos a largo plazo si avanza el plan de confiscación

"Tal movimiento podría socavar la atractividad de la zona euro como destino de inversión y, a su vez, causar daños a largo plazo al euro mismo. Algunos incluso temen que el estatus de refugio seguro del euro podría estar en riesgo. La razón es sencilla: una inversión se considera segura solo si hay una probabilidad suficientemente alta de recuperar su dinero. Si el estado en el que se invierte la confisca sin recurso, entonces claramente, esta seguridad se ve comprometida. No es casualidad que los refugios seguros no se encuentren en países autoritarios donde el estado de derecho es un concepto vago."

"Por supuesto, el impacto en el euro dependerá de cómo se implemente el plan. El liderazgo de la UE presumiblemente también es consciente de que debe hacer todo lo posible para evitar que este paso sea percibido como una violación flagrante de las reglas. En última instancia, dependerá de si los inversores estatales o afiliados al estado interpretan la acción como una medida única o como un modelo para futuras sanciones. Si es lo último, es probable que los inversores de países que anticipan conflictos con la UE se muestren más reacios a invertir en Europa en el futuro."

"Esto podría intensificar una tendencia ya observable en los últimos años: mientras que la participación del dólar estadounidense en las reservas de divisas globales ha estado disminuyendo durante años, el euro ha visto poco beneficio de esto. De hecho, el euro incluso ha sido superado por el oro como uno de los activos de reserva más importantes del mundo. La crisis de deuda soberana y el Brexit pueden haber dejado un sabor amargo. Pero ciertamente también el hecho de que las reservas del Banco Central de Rusia, la mayoría de las cuales se encuentran en Europa, han sido congeladas como resultado del conflicto en Ucrania."