EUR: En su valor justo – ING

El calendario de la eurozona está vacío hasta el PMI del viernes y los movimientos del EUR/USD dependerán principalmente del sentimiento del mercado de crédito de EE.UU. Lo importante a destacar es que el EUR/USD está justo en su valor justo a corto plazo (1.167) a pesar del reciente repunte, señala el analista de FX de ING, Francesco Pesole.

El enfoque de esta semana debería centrarse en EE.UU.

"Eso se debe en parte a que el punto de partida de hace una semana era uno de moderada subvaluación, pero también porque los temores sobre las condiciones de préstamo en EE.UU. van de la mano con la reevaluación moderada de las expectativas de la Fed. La brecha de la tasa swap a dos años EUR:USD se estrechó bruscamente a 104pb antes de volver a ampliarse a 110pb tras la revalorización del riesgo del viernes. Pero sigue siendo unos 4-5pb más estrecha que hace una semana y 7-8pb más estrecha que a principios de octubre."

"La calma en el lado político francés permitió al euro recuperarse un poco, pero es difícil sentirse demasiado cómodo con Francia. S&P rebajó al país de AA- a A+ en un movimiento no programado el viernes, a pesar de que se había publicado un borrador de presupuesto que prevé una reducción del déficit. La decisión de congelar la reforma de pensiones complica las decisiones presupuestarias futuras, incluso si permite un respiro político temporal. Y las discusiones presupuestarias están destinadas a intensificarse en los próximos días y semanas. Dada la fragilidad del gobierno, aún es demasiado pronto para eliminar completamente el efecto francés del euro."

"Pero esta semana el enfoque debería centrarse en EE.UU., y un mayor deterioro del sentimiento crediticio podría enviar al EUR/USD por un camino hacia 1.180."