El EUR/CHF se mantiene plano cerca de 0.9300 mientras los mercados digieren el IPC de la Eurozona

El Euro (EUR) se mantiene firme frente al Franco suizo (CHF) el miércoles mientras los operadores digieren las últimas cifras preliminares de inflación de la Eurozona. En el momento de escribir, el EUR/CHF se cotiza alrededor de 0.9302, poco cambiado en el día.

Los datos publicados anteriormente en el día por Eurostat mostraron que la inflación de la Eurozona se mantuvo en general estable a finales de 2025. El Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) aumentó un 2.0% interanual en diciembre, coincidiendo con las expectativas del mercado y disminuyendo desde el 2.1% en noviembre. En términos mensuales, la inflación general aumentó un 0.2%, revirtiendo la caída del 0.3% de noviembre.

La inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, se suavizó ligeramente. El IAPC subyacente aumentó un 2.3% interanual, quedando justo por debajo de la estimación de consenso del 2.4% y bajando desde el 2.4% anterior. En términos mensuales, la inflación subyacente aumentó un 0.3%, revirtiendo la caída del 0.5% observada en noviembre.

En general, los datos apuntan a una desaceleración tentativa en las presiones inflacionarias anuales, aunque el repunte en las lecturas mensuales sugiere que la tendencia de desinflación sigue siendo desigual. Con la inflación general en el objetivo del 2% del BCE, las cifras respaldan la postura actual del banco central de mantener las tasas de interés sin cambios, particularmente después de que las cifras finales del Índice de Gerentes de Compras Compuesto (PMI) del martes resultaran ligeramente más débiles de lo esperado.

Esto se produce después de que los datos de inflación de Alemania, la economía más grande del bloque, publicados el martes, apuntaran a una desaceleración más pronunciada en la presión de precios. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) nacional de Alemania aumentó un 1.8% interanual en diciembre, disminuyendo notablemente desde el 2.3% en noviembre, mientras que la lectura mensual se mantuvo plana en 0%. Mientras tanto, las cifras finales del PMI Compuesto también resultaron ligeramente más débiles de lo esperado.

Según un informe de BHH Market View, la curva de swaps preveé tasas de interés estables durante los próximos doce meses, seguidas de un aumento de 25 puntos básicos (pbs) a 2.25% en los próximos dos años.

De cara al futuro, la atención ahora se centra en los datos de inflación suiza que se publicarán el jueves. Los economistas esperan que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) caiga un 0.1% mes a mes en diciembre, tras una caída del 0.2% anteriormente, mientras que se prevé que la inflación anual suba ligeramente a 0.1% desde 0.0%.

Una cifra más débil de lo esperado podría reforzar las preocupaciones sobre una inflación persistentemente baja y alimentar conversaciones sobre un posible regreso a tasas negativas. Dicho esto, los responsables de política del Banco Nacional Suizo (SNB) han enfatizado repetidamente que el umbral para un regreso a tasas de interés negativas sigue siendo alto.