El EUR/CHF se desliza a mínimos de varios meses mientras el Euro lucha ante problemas comerciales

• El EUR/CHF cae a su nivel más bajo desde el 5 de mayo, extendiendo una racha de pérdidas de cuatro días.
• El Franco suizo se fortalece por la demanda de activo refugio y los sólidos datos de ventas minoristas de junio.
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, extiende el plazo de los aranceles con México por 90 días, pero advierte que nuevos aranceles afectarán a los países sin acuerdos finalizados a partir del 1 de agosto.

El Euro (EUR) se debilita por cuarto día consecutivo frente al Franco suizo (CHF) el jueves, presionado por las preocupaciones sobre el recientemente anunciado acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE, que los inversores perciben como unilateral y desfavorable para la Unión Europea (UE).

En el momento de escribir, el cruce EUR/CHF se encuentra cerca de 0.9280, su nivel más bajo desde el 5 de mayo. El par ha bajado casi un 0.60% hasta ahora esta semana, ya que el Franco suizo se beneficia de la demanda de refugio seguro en medio de crecientes tensiones comerciales y ante el inminente plazo de aranceles de EE.UU., que expirará el viernes 1 de agosto.

El presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció el jueves una extensión de 90 días al plazo de los aranceles con México. El acuerdo, alcanzado tras una llamada telefónica con la presidenta mexicana Claudia Sheinbaum, permite a ambas partes más tiempo para finalizar un acuerdo comercial integral. Los aranceles existentes, como el del 25% sobre automóviles y el 50% sobre metales clave, permanecerán en vigor. Sin embargo, los mercados siguen nerviosos, ya que el presidente Trump reitera su advertencia de que se impondrán nuevos aranceles a los países sin acuerdos comerciales finalizados a partir del 1 de agosto. Un funcionario de la Casa Blanca confirmó que las tasas arancelarias para la mayoría de los principales socios comerciales ya se han finalizado. La falta de claridad sobre qué países se verán afectados, combinada con el plazo inminente, está alimentando la ansiedad de los inversores y sumando incertidumbre relacionada con el comercio.

Nuevos datos publicados por la Oficina Federal de Estadística de Suiza el jueves aumentaron aún más la demanda por el Franco de refugio seguro. Las ventas minoristas reales aumentaron un 3.8% interanual en junio, superando con creces las expectativas del 0.2% y acelerándose desde el 0.3% revisado al alza de mayo (anteriormente 0%). En términos mensuales, las ventas minoristas subieron un 1.5% en junio, rebotando de una caída revisada del 0.4% en mayo y marcando la primera lectura positiva en cinco meses.

Mientras tanto, los datos recientes de la Eurozona han hecho poco para inspirar confianza en la moneda compartida. La estimación preliminar del PIB del segundo trimestre de 2025 mostró que la economía de la zona euro se expandió solo un 0.1% intertrimestral, lo que indica una fuerte desaceleración desde el primer trimestre y subraya el débil impulso subyacente en las economías centrales. Las cifras de inflación fueron mixtas pero generalmente moderadas, con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Alemania disminuyendo a 1.8% interanual en julio, por debajo del 1.9% pronosticado, mientras que el IPC de Italia cayó a 1.7% interanual en medio de efectos de precios estacionales.

De cara al futuro, la atención del mercado se centrará en los datos preliminares de inflación de la Eurozona para julio, que se publicarán el viernes. La publicación será crítica para dar forma a las expectativas sobre el próximo movimiento del Banco Central Europeo (BCE), especialmente en medio de la persistente incertidumbre sobre las presiones de precios y el débil crecimiento en el bloque.