El EUR/CHF amplía sus ganancias a medida que los operadores liquidan sus posiciones en francos suizos
- El EUR/CHF amplía sus ganancias por octavo día consecutivo, rondando máximos de siete semanas.
- El Franco suizo se debilita a medida que los operadores deshacen posiciones largas en CHF tras un período de excesiva fortaleza.
- La divergencia en la política monetaria favorece al Euro mientras el BCE se mantiene firme y el SNB mantiene las tasas en 0%
El Euro (EUR) continúa avanzando frente al Franco suizo (CHF) el martes, con el EUR/CHF ampliando sus ganancias por octava sesión consecutiva tras tocar fondo cerca de 0.9179, su nivel más bajo desde 2015. En el momento de escribir, el par se cotiza alrededor de 0.9344, rondando máximos de siete semanas mientras el Franco sigue bajo presión sostenida.
El último avance parece estar impulsado principalmente por compras técnicas y cobertura de cortos en lugar de un deterioro significativo en los fundamentos suizos. Los operadores están reduciendo las posiciones largas en Franco tras un prolongado período de apreciación, ayudando al Euro a recuperar terreno a pesar de la falta de catalizadores fuertes en la Eurozona.
Un tono ligeramente mejorado en el sentimiento de riesgo más amplio también está pesando sobre el Franco, moderando la demanda de refugio seguro. Las señales de un progreso temprano en los esfuerzos mediadores de EE.UU. para refinar un marco de paz entre Rusia y Ucrania han contribuido a reducir el posicionamiento defensivo, incluso si la perspectiva geopolítica sigue lejos de resolverse.
En el frente de datos, las cifras revisadas del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre de Alemania publicadas más temprano en el día hicieron poco para cambiar el sentimiento, con un crecimiento trimestral sin cambios en 0.0% y la tasa anual estable en 0.3%.
Desde una perspectiva de política monetaria, la divergencia en las expectativas sigue inclinándose a favor del Euro. El Banco Central Europeo (BCE) ha señalado que está cerca del final de su ciclo de flexibilización tras mantener las tasas en sus tres últimas reuniones, después de cuatro recortes a principios de año. Los mercados esperan en general que el BCE mantenga la política sin cambios en su decisión de diciembre, ya que la inflación se sitúa cerca del objetivo y los funcionarios adoptan un tono más neutral.
En contraste, el Banco Nacional Suizo (SNB) se mantiene más moderado, con su tasa de política en 0% tras dos recortes este año y los responsables de la política manteniendo una disposición a actuar si las condiciones monetarias se endurecen o la presión de precios disminuye aún más. Sin embargo, el SNB también ha indicado que es probable que la inflación aumente ligeramente en los próximos trimestres, sugiriendo que no hay urgencia para implementar más flexibilización.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
El presidente Martin Schlegel comentó recientemente que "nuestra política monetaria es actualmente expansiva, lo que significa que apoya la inflación", reforzando la opinión de que los responsables de la política están cómodos manteniendo las tasas en cero por ahora.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
