Equivocándose – UBS

EE.UU. revisará los datos de las nóminas no agrícolas del año pasado. Los mercados tienen un interés creciente en el mercado laboral, y es probable que estas revisiones sean negativas. Sin embargo, esto no cambia nada sobre la economía. Hacer que las nóminas sean marginalmente menos inexactas es cuestión de apariencia, no de sustancia. Los consumidores han estado gastando este año basándose en el mercado laboral que experimentan, no en el mercado laboral que se informó, señala Paul Donovan, analista macroeconómico de UBS.

Los ingresos fiscales boyantes sugieren un mejor crecimiento económico

"Se esperan las actas de la Reserva Federal, con los inversores presumiendo que el período de error de política está a punto de terminar en septiembre, con una reducción de tasas. La Fed está tardando en recortar las tasas, pero la relativa estabilidad de las tasas de endeudamiento reales significa que no es un error catastrófico. Las revisiones de los datos del mercado laboral sí enfatizan los riesgos en torno al enfoque de ‘dependencia de datos’ del presidente de la Fed, Powell."

"Los datos de exportación de principios de agosto de Corea del Sur mostraron una fortaleza continua en las exportaciones de semiconductores. Sin embargo, esto probablemente se deba más al bombo alrededor de la inteligencia artificial que a cualquier señal fuerte sobre la demanda global de bienes por parte de los consumidores."

"Los datos fiscales del Reino Unido mostraron fortaleza en los ingresos fiscales (que el gobierno se apresuró a gastar). Los datos de ingresos fiscales son importantes porque a medida que el cambio estructural se acelera, las estadísticas económicas tradicionales pueden no captar la actividad económica. Los recaudadores de impuestos rara vez se pierden algo, por lo que los ingresos fiscales boyantes sugieren un mejor crecimiento económico."