El Yen japonés amplía las ganancias intradía en medio de las expectativas de un BoJ de línea dura y un tono de riesgo más suave

El Yen japonés (JPY) atrae a nuevos compradores al inicio de una nueva semana, ya que una mejora en la confianza empresarial respalda el caso para un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón (BoJ). Esto se suma a un cambio en la retórica del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, y reafirma las apuestas por una subida de tasas inminente más adelante esta semana. Aparte de esto, una ligera deterioración en el sentimiento de riesgo global resulta ser otro factor que respalda el estatus de refugio seguro del JPY.

Sin embargo, las preocupaciones sobre la deteriorada condición fiscal de Japón, en medio del masivo plan de gasto de la primera ministra Sanae Takaichi, podrían frenar a los alcistas del JPY de abrir nuevas posiciones. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, languidece cerca de un mínimo de dos meses, alcanzado el jueves pasado, en medio del aumento de las apuestas por dos recortes de tasas más por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas de un BoJ más agresivo, lo que arrastra al par USD/JPY a la zona de 155.25 durante la sesión asiática y respalda el caso para un movimiento de depreciación adicional a corto plazo.

El Yen japonés sigue apuntalado por las expectativas de un BoJ agresivo

• Según la encuesta trimestral Tankan del Banco de Japón publicada este lunes, el índice de confianza empresarial en los grandes fabricantes de Japón subió a 15 en el cuarto trimestre de 2025 desde 14.0 en el trimestre anterior. Más detalles revelaron que las perspectivas de manufactura llegaron a 15.0 frente a 12.0 anteriores.
• Comentando sobre la encuesta Tankan, un alto funcionario del BoJ dijo que las empresas japonesas citaron la disminución de la incertidumbre en torno a la política comercial de EE.UU. y la demanda resiliente en sectores de alta tecnología como factores clave que apoyan el sentimiento empresarial. Las empresas citaron la transmisión de costos y la robusta demanda como factores que iluminan las perspectivas empresariales.
• Además, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo recientemente que el banco central se está acercando a alcanzar su objetivo de inflación. Esto reafirma las apuestas del mercado por una inminente subida de tasas de interés del BoJ al final de la reunión de política del 18-19 de diciembre y respalda la necesidad de un mayor endurecimiento de la política hacia 2026.
• Además, informes sugieren que los altos funcionarios en el gabinete de la primera ministra Sanae Takaichi probablemente no se opondrán a una subida de tasas del BoJ. Sin embargo, los operadores parecen reacios a realizar apuestas alcistas en torno al Yen japonés y optan por esperar más señales sobre el futuro camino de la política del BoJ antes de posicionarse para nuevas ganancias.
• Por lo tanto, la atención permanecerá centrada en la conferencia de prensa posterior a la reunión de Ueda el viernes. Mientras tanto, el masivo plan de gasto de Takaichi ha exacerbado las preocupaciones sobre las finanzas públicas de Japón en medio de un crecimiento económico lento, lo que, a su vez, se considera otro factor que actúa como un viento en contra para el JPY.
• El Dólar estadounidense, por otro lado, lucha por atraer compradores significativos y languidece cerca de un mínimo de dos meses alcanzado el jueves pasado en medio de expectativas moderadas de la Reserva Federal. La Fed mostró cautela sobre futuros recortes de tasas, aunque los operadores están valorando dos recortes de tasas más el próximo año.
• Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que había reducido la lista de contendientes para reemplazar a Jerome Powell como el próximo presidente de la Fed y espera que su nominado entregue recortes de tasas de interés. La perspectiva de un presidente de la Fed alineado con Trump mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y limita el par USD/JPY.
• Los operadores también parecen reacios antes de las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana, que incluyen el retrasado informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de octubre el martes y las últimas cifras de inflación el jueves. Mientras tanto, las perspectivas divergentes entre el BoJ y la Fed podrían seguir apoyando al JPY de menor rendimiento.

Los bajistas del USD/JPY podrían esperar una ruptura por debajo de 155.00 antes de abrir nuevas posiciones

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha estado luchando por volver a estar por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 horas, y la posterior caída favorece a los operadores bajistas. Sin embargo, los osciladores positivos en el gráfico diario sugieren que cualquier caída adicional es más probable que encuentre un soporte decente cerca de la marca psicológica de 155.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última haría que los precios al contado fueran vulnerables a acelerar la caída hacia el mínimo mensual, alrededor de 154.35, en ruta hacia la marca de 154.00.

Por el contrario, la SMA de 100 horas, actualmente situada en la cifra redonda de 156.00, podría seguir actuando como un obstáculo inmediato. Algunas compras de continuación más allá del máximo de oscilación del viernes, alrededor de la región de 156.10-156.15, podrían desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY hacia el vecindario de 157.00. Una fortaleza sostenida más allá de esta última debería allanar el camino para ganancias adicionales hacia el obstáculo intermedio de 157.45 en ruta hacia un máximo de varios meses, alrededor del vecindario de 158.00, alcanzado en noviembre.