El Yen japonés mantiene un sesgo alcista mientras la debilidad del Dólar compensa la incertidumbre política

El Yen japonés (JPY) mantiene su tono alcista frente a un Dólar estadounidense (USD) ampliamente más débil, con el par USD/JPY coqueteando con la marca de 151.00, o un mínimo de una semana, de cara a la sesión europea del miércoles. La dinámica comercial entre EE.UU. y China, junto con el aumento de las tensiones geopolíticas y las preocupaciones sobre un prolongado cierre del gobierno de EE.UU., continúan sustentando la demanda de activos tradicionales de refugio seguro, incluido el JPY. Además, los recientes comentarios del Ministro de Finanzas Katsunobu Kato alimentaron las especulaciones sobre una posible intervención gubernamental, lo que resulta ser otro factor que apoya al JPY.

Sin embargo, la creciente aceptación de que el reciente desarrollo político en Japón podría presionar al Banco de Japón (BoJ) para retrasar aún más las subidas de tasas de interés, lo que podría frenar a los toros del JPY de abrir nuevas posiciones. Sin embargo, las crecientes apuestas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces más este año alejan al USD de su nivel más alto desde principios de agosto, alcanzado la semana pasada. Esto, a su vez, respalda el caso para un movimiento de depreciación adicional del par USD/JPY, aunque se necesita una ruptura sostenida y aceptación por debajo de la marca redonda de 151.00 para reafirmar la perspectiva negativa a corto plazo.

El Yen japonés se aferra a las ganancias en medio de una compra sostenida de refugio seguro y temores de intervención

• Las tensiones sobre los aranceles comerciales se intensificaron el martes después de que China anunciara nuevas tarifas especiales de puerto para los barcos estadounidenses que llegan a puertos chinos. Esto se suma a las restricciones mejoradas de China sobre la exportación de tierras raras y la amenaza del presidente estadounidense Donald Trump de aumentar los aranceles sobre los productos chinos al 100%.
• Además, Trump amenazó con terminar el comercio con China en aceite de cocina y otros productos en respuesta a la decisión de China de no comprar soja estadounidense. Esto genera preocupaciones sobre una mayor escalada de la guerra comercial entre las dos economías más grandes del mundo y beneficia a los activos de refugio seguro.
• Informes de medios sugieren que Trump estaba considerando enviar misiles de crucero de largo alcance Tomahawk fabricados en EE.UU. a Ucrania para presionar al presidente ruso Vladimir Putin a negociar. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y beneficia al Yen japonés durante la sesión asiática del miércoles.
• La última votación para aprobar un proyecto de ley de financiamiento temporal respaldado por los republicanos para poner fin al cierre parcial del gobierno federal no alcanzó los votos necesarios para su aprobación en el Senado el martes. Esto significa que el cierre, que comenzó el 1 de octubre, se extenderá a una tercera semana, sin resolución a la vista.
• La coalición de larga data entre el Partido Liberal Democrático (LDP) y Komeito llegó a un abrupto final la semana pasada. La ruptura, a su vez, significa que la nueva líder electa del LDP, Sanae Takaichi, necesitaría el apoyo de otros partidos para ser confirmada como la primera mujer Primer Ministro de Japón y para sus políticas clave.
• Mientras tanto, la agencia de noticias Kyodo informó el miércoles que el comité de programación parlamentaria de Japón no pudo llegar a un acuerdo sobre la celebración de una votación para seleccionar al próximo Primer Ministro el 21 de octubre.
• Esto podría crear un desafío para el Banco de Japón para aumentar las tasas de interés y podría actuar como un viento en contra para el JPY. Sin embargo, los operadores aún están valorando la posibilidad de un endurecimiento adicional de la política del BoJ este año. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas dovish de la Reserva Federal.
• La herramienta FedWatch del CME Group indica que los operadores han valorado completamente que el banco central de EE.UU. reducirá los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en octubre y ven un 90% de probabilidad de otra reducción de tasas en diciembre. Esto ejerce presión sobre el Dólar estadounidense y arrastra al par USD/JPY a la baja.

El USD/JPY podría acelerar la caída una vez que se rompa decisivamente la marca de 151.00

Los repetidos fracasos de esta semana para superar la SMA de 100 horas y la posterior caída por debajo de la SMA de 200 horas, alrededor de la región de 151.20-151.15, podrían verse como un desencadenante clave para los bajistas del USD/JPY. Una ruptura sostenida y aceptación por debajo de la marca de 151.00 reafirmará la perspectiva negativa y arrastrará los precios al contado hacia el soporte intermedio de 150.70 en camino a la marca psicológica de 150.00.

Por otro lado, cualquier recuperación intradía más allá de la región de 151.65-151.70 podría ahora enfrentar un obstáculo inmediato cerca de la cifra redonda de 152.00. Un movimiento adicional al alza probablemente atraerá a algunos vendedores cerca del área de 152.25 y se mantendrá limitado cerca de la región de 152.65-152.70. Una fuerza sostenida por encima de esta última podría cambiar la inclinación a favor de los operadores alcistas y elevar el par USD/JPY más allá de la marca de 153.00, hacia la re-prueba del máximo de ocho meses, alrededor de la región de 153.25-153.30, alcanzado el viernes pasado.