El Yen japonés recorta parte de sus modestas ganancias intradía; USD/JPY sube por encima de 158.00

El Yen japonés (JPY) atrae a algunos vendedores intradía y eleva al par USD/JPY nuevamente por encima de la marca de 158.00 de cara a la sesión europea del jueves. A pesar de los sólidos datos de crecimiento salarial de Japón, el escepticismo sobre el probable momento en que el Banco de Japón (BoJ) volverá a subir las tasas de interés resulta ser un factor clave que actúa como un viento en contra para el JPY. Además, el reciente ensanchamiento del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón, impulsado por la señal de línea dura de la Reserva Federal (Fed), también contribuye a limitar al JPY de menor rendimiento.

Sin embargo, las especulaciones de que las autoridades japonesas podrían intervenir en el mercado para apuntalar la moneda nacional podrían frenar a los bajistas del JPY de abrir apuestas agresivas. A esto se suma el cauteloso estado de ánimo del mercado, los riesgos geopolíticos y las preocupaciones sobre las políticas proteccionistas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, que deberían limitar las pérdidas del JPY de refugio seguro. Mientras tanto, la búsqueda de seguridad desencadena un modesto retroceso en los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) a la defensiva y podría mantener a raya al par USD/JPY. 

Los alcistas del Yen japonés parecen reacios a abrir apuestas agresivas a pesar de los sólidos datos de crecimiento salarial de Japón

• Los datos gubernamentales publicados este jueves mostraron que el salario base, o salario regular, en Japón aumentó un 2,7% en noviembre, marcando el incremento más rápido desde 1992, mientras que el pago por horas extras creció un 1,6% desde un aumento revisado del 0,7% en octubre.
• Mientras tanto, los salarios reales ajustados a la inflación cayeron por cuarto mes consecutivo, un 0,3% en noviembre. La tasa de inflación que el ministerio utiliza para el cálculo de los salarios se aceleró del 2,6% en octubre al 3,4% respecto al año anterior. 
• El Banco de Japón ha dicho repetidamente que los aumentos salariales sostenidos y generalizados son un requisito previo para aumentar los costos de los préstamos y los datos apoyan las perspectivas de una nueva subida de tasas, proporcionando un modesto impulso al Yen japonés.
• En su informe económico regional trimestral, el BoJ mantiene la valoración para siete de las nueve regiones de Japón y eleva la valoración para dos, y señaló que las empresas están considerando un ritmo específico de aumentos salariales en algunas regiones. 
• Los inversores, sin embargo, parecen convencidos de que el BoJ no tomará medidas en su próxima reunión de política monetaria en enero y esperará hasta marzo en medio de la incertidumbre sobre las políticas proteccionistas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump.
• CNN informó el miércoles, citando fuentes no identificadas familiarizadas con el asunto, que Trump está considerando declarar una emergencia económica nacional para proporcionar justificación legal a una serie de aranceles universales sobre aliados y adversarios.
• El rendimiento de los bonos del gobierno de EE.UU. a 10 años subió a su nivel más alto desde el 25 de abril en reacción a la noticia, que, en gran medida, eclipsó los datos mixtos del mercado laboral publicados en EE.UU. el miércoles. 
• Automatic Data Processing (ADP) informó que el empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en 122.000 en diciembre en comparación con el incremento de 146.000 registrado en noviembre y por debajo de la expectativa del mercado de 140.000.
• Por separado, el Departamento de Trabajo de EE.UU. informó que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios por desempleo cayó a un mínimo de 11 meses de 201.000 en la semana que terminó el 4 de enero, lo que apunta a un mercado laboral estable.
• Además, las actas de la reunión del FOMC del 17-18 de diciembre revelaron que los responsables de la política monetaria estaban a favor de ralentizar el ritmo de los recortes de tasas en medio de preocupaciones sobre el lento progreso en la reducción del ritmo de la inflación hacia el objetivo del 2%.
• El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que la inflación debería seguir cayendo y avanzar más hacia el objetivo del 2%, lo que debería permitir al banco central de EE.UU. reducir aún más las tasas de interés, aunque a un ritmo incierto.
• Los inversores seguirán tomando pistas de los discursos de una serie de miembros influyentes del FOMC más tarde este jueves, aunque la atención se centrará en el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes. 

Los alcistas del USD/JPY toman ventaja; podrían apuntar a recuperar 159.00 y prolongar el reciente movimiento al alza

Desde una perspectiva técnica, cualquier caída posterior probablemente atraerá algunas compras en niveles más bajos cerca de la zona horizontal de 157.55-157.50. Algunas ventas de continuación, sin embargo, podrían hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar la caída aún más hacia el nivel de 157.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 156.75 y el mínimo semanal, alrededor de la zona de 156.25-156.20. Esto es seguido por el nivel de 156.00, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a favor de los bajistas. 

Por el lado positivo, la región de 158.55, o el máximo de varios meses tocado el miércoles, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato. Una fuerza sostenida más allá podría elevar al par USD/JPY al nivel de 159.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el obstáculo intermedio de 159.45 antes de que los precios al contado apunten a recuperar el nivel psicológico de 160.00.