El Yen japonés se aferra a ganancias inspiradas por las minutas de línea dura del BoJ frente a un Dólar más débil

El Yen japonés (JPY) atrae a algunos compradores durante la sesión asiática del jueves y recupera parte de las fuertes pérdidas del día anterior en reacción a las expectativas de línea dura del Banco de Japón (BoJ). De hecho, las actas de la reunión de julio del BoJ revelaron que los miembros del consejo esperan que el banco central continúe subiendo si la inflación y la economía se desarrollan como se estima. Esto subraya la creciente presión dentro del banco central para eliminar el masivo estímulo monetario. Aparte de esto, el estado de ánimo cauteloso del mercado resulta ser otro factor que impulsa algunos flujos hacia el JPY como refugio seguro.

Mientras tanto, la creciente aceptación de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas marca una divergencia significativa en comparación con las crecientes apuestas por dos recortes adicionales de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) este año. Esto mantiene un límite en la recuperación del Dólar estadounidense (USD) a un máximo de dos semanas. Además, las expectativas de un mayor estrechamiento del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón benefician al JPY de menor rendimiento y arrastran al par USD/JPY lejos de un máximo de tres semanas alcanzado el miércoles. Los operadores ahora esperan cifras clave de inflación de Japón y EE.UU. el viernes.

El Yen japonés se beneficia de las actas de línea dura del BoJ y del estado de ánimo cauteloso del mercado

• Las actas de la reunión de política del Banco de Japón celebrada en julio, publicadas más temprano este jueves, mostraron que los miembros de la junta pidieron reanudar las subidas de tasas en el futuro. Muchos miembros dijeron que el acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón redujo la incertidumbre en las perspectivas, pero los aranceles aún necesitan un escrutinio cercano por su impacto en la economía y los precios.
• Esto respalda la posibilidad de un aumento inminente de tasas por parte del BoJ este año y proporciona un leve impulso al Yen japonés (JPY) durante la sesión asiática del jueves. Mientras tanto, el aumento intradía parece no verse afectado por la publicación de un PPI de servicios más débil de Japón, que desaceleró desde la tasa del 2.9% interanual del mes anterior y subió un 2.7% en agosto.
• Las elecciones de liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) de Japón se llevarán a cabo el 4 de octubre, y el resultado podría retrasar el próximo aumento de tasas por parte del BoJ si se selecciona a un candidato con opiniones moderadas. Esto, a su vez, añade una capa de incertidumbre y podría frenar a los alcistas del JPY de realizar apuestas agresivas en medio de preocupaciones sobre aranceles más altos de EE.UU.
• Se observa que el Dólar estadounidense se consolida tras el fuerte movimiento del día anterior hacia un máximo de dos semanas en medio de señales mixtas sobre recortes de tasas de la Reserva Federal. El banco central de EE.UU. la semana pasada proyectó dos recortes más de tasas para finales de este año después de reducir los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos por primera vez desde diciembre, en medio de señales de un mercado laboral en desaceleración.
• Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló cautela y dijo el martes que la senda de recortes de tasas sigue siendo incierta en medio de una inflación persistente y un mercado laboral estadounidense en desaceleración. Powell agregó que aflojar demasiado agresivamente podría dejar el trabajo de inflación sin terminar y necesitar revertir el rumbo, lo que podría actuar como un viento a favor para el dólar y el par USD/JPY.
• Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU. del jueves, que incluye la impresión final del PIB del segundo trimestre, las solicitudes iniciales de desempleo semanales y los pedidos de bienes duraderos. Sin embargo, el enfoque sigue centrado en las cifras clave de inflación del viernes: el IPC de Tokio y el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE.UU., o el indicador de inflación preferido por la Fed.

La debilidad del USD/JPY por debajo de la SMA de 200 días podría verse ahora como una oportunidad de compra

Desde una perspectiva técnica, el cierre nocturno por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días por primera vez desde el 31 de julio podría verse como un nuevo desencadenante para los alcistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo al alza. Algunas compras de continuación más allá del área de 149.15, o el pico mensual, reafirmarán la perspectiva constructiva y permitirán al par apuntar a recuperar el nivel psicológico de 150.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el obstáculo intermedio de 150.55-150.60 en ruta hacia la zona de 151.00, o el máximo de finales de julio/principios de agosto.

Por otro lado, la debilidad por debajo de la SMA de 200 días, actualmente situada cerca de la mitad de los 148.00, podría verse como una oportunidad de compra y es más probable que se mantenga limitada cerca de la cifra redonda de 148.00. Esta última podría ahora actuar como una base sólida para el par USD/JPY, que, si se rompe de manera decisiva, podría provocar algunas ventas técnicas y exponer la zona de soporte de 147.20. La posterior caída por debajo del nivel de 147.00 anulará la perspectiva positiva y cambiará el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas. Esto debería allanar el camino para una caída hacia la región de 146.40 en ruta hacia el nivel de 146.00 y la región de 145.50-145.45, o el nivel más bajo desde el 7 de julio tocado la semana pasada.