El Yen japonés avanza ligeramente frente a un Dólar más débil; parece dispuesto a apreciarse aún más
- El Yen japonés atrae a algunos compradores en la caída a pesar de un resumen de opiniones dividido del BoJ.
- Los decepcionantes datos macroeconómicos y un tono de riesgo positivo también hacen poco para debilitar al JPY.
- Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed también actúan como un obstáculo para el par USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) se aprecia frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil por tercer día consecutivo el martes y mantiene deprimido al par USD/JPY cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 días. La reacción inicial del mercado ante un resumen de opiniones dividido del Banco de Japón (BoJ) y los decepcionantes datos macroeconómicos de Japón resulta ser efímera en medio de las expectativas de que el banco central japonés se mantendrá en su camino de normalización de políticas. Aparte de esto, el aumento de las tensiones geopolíticas, la inminente paralización del gobierno de EE.UU. y las incertidumbres relacionadas con el comercio prestan cierto soporte al JPY de refugio seguro.
Mientras tanto, las expectativas de un BoJ de línea dura marcan una divergencia significativa en comparación con la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costes de endeudamiento en dos ocasiones para finales de este año. Lo último no ayuda al USD a atraer compradores significativos y resulta ser otro factor que beneficia al JPY de bajo rendimiento. Dicho esto, un tono de riesgo generalmente positivo podría frenar a los alcistas del JPY a la hora de abrir apuestas agresivas y actuar como un viento de cola para el par USD/JPY. Sin embargo, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el JPY sigue siendo al alza.
El Yen japonés está presionado por la incertidumbre sobre el aumento de tasas del BoJ y datos internos más débiles
- El Resumen de Opiniones del Banco de Japón de la reunión de septiembre, publicado más temprano este martes, mostró una creciente presión de los halcones para normalizar la política. Dicho esto, los responsables de la política moderada destacaron la incertidumbre sobre la dinámica de la inflación y las incertidumbres globales.
- En el frente de datos económicos, las Ventas Minoristas en Japón cayeron un 1.1% interanual en agosto, marcando su primera caída desde febrero de 2022 y la mayor caída desde agosto de 2021. Además, la lectura estuvo muy por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 1% y de un aumento del 0.4% registrado en el mes anterior.
- Un informe gubernamental separado mostró que la Producción Industrial de Japón disminuyó por segundo mes consecutivo, en un 1.2% en agosto en comparación con las estimaciones de consenso de una contracción del 0.7%. Los datos sugirieron que las empresas se mantuvieron cautelosas ante las persistentes preocupaciones sobre los aranceles de EE.UU.
- En los últimos desarrollos relacionados con el comercio, la Casa Blanca anunció a primera hora del martes que el presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó una proclamación ajustando las importaciones de madera, tablones y productos derivados en EE.UU. Mientras tanto, las importaciones de la Unión Europea y Japón se limitaron al 15%.
- Además, la incertidumbre política interna continúa alimentando especulaciones de que el BoJ retrasará el aumento de las tasas de interés, lo que no ayuda al Yen japonés a consolidar un movimiento al alza de dos días contra el Dólar estadounidense. Sin embargo, cualquier movimiento significativo de depreciación del JPY parece elusivo.
- Los operadores aún están valorando la posibilidad de un aumento de tasas de 25 puntos básicos por parte del BoJ en octubre. En contraste, se espera que la Reserva Federal recorte tasas dos veces para finales de año. Esto debería limitar el USD en medio de la inminente paralización del gobierno de EE.UU. y ofrecer soporte al JPY de menor rendimiento.
Los toros del USD/JPY tienen la ventaja mientras estén por encima de la SMA de 200 días cerca de 148.40
El par USD/JPY encuentra algo de soporte y defiende una media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa. Además, los osciladores en el gráfico diario, aunque han estado perdiendo tracción, se mantienen en territorio positivo. Esto, a su vez, favorece a los operadores alcistas y respalda la posibilidad de ganancias adicionales. Sin embargo, cualquier movimiento adicional hacia arriba probablemente enfrentará un obstáculo cerca de la marca de 149.00. Una fortaleza sostenida más allá de este nivel reafirmará la perspectiva positiva y permitirá que los precios al contado hagan un nuevo intento de conquistar la marca psicológica de 150.00 con alguna resistencia intermedia cerca de la región de 149.40-149.45.
Por el contrario, la debilidad por debajo de la SMA de 200 días, actualmente situada cerca de la región de 148.40, podría allanar el camino para un deslizamiento hacia la cifra redonda de 148.00. Algunas ventas de seguimiento anularán cualquier sesgo positivo a corto plazo y harán que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar el deslizamiento hacia la región de 147.50 en ruta hacia la zona de 147.20-147.15. Esto es seguido por la marca de 147.00, que, si se rompe de manera decisiva, podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
