El Yen japonés se desliza más cerca de su mínimo nocturno frente al Dólar; el foco permanece en la política de Japón
- El Yen japonés se mantiene a la defensiva en medio de las apuestas retrasadas por una subida de tasas del BoJ.
- Las expectativas moderadas de la Fed podrían debilitar al USD y limitar el par USD/JPY.
- Los operadores también podrían optar por esperar la votación parlamentaria de Japón sobre un nuevo Primer Ministro.
El Yen japonés (JPY) retrocede por tercer día consecutivo tras un modesto repunte en la sesión asiática frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más fuerte y se desliza de nuevo más cerca del mínimo de la noche anterior. Sanae Takaichi es casi segura de convertirse en la primera mujer premier de Japón tras una alianza con el Partido de Innovación de Japón (JIP), conocido como Ishin. Esto alimentó especulaciones sobre más estímulo fiscal y que el Banco de Japón (BoJ) podría retrasar un aumento adicional de las tasas de interés, lo que, a su vez, se considera que pesa sobre el JPY. Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable resulta ser otro factor que socava la demanda del JPY como refugio seguro.
Mientras tanto, los inversores parecen convencidos de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas en medio de una inflación persistente y una economía resiliente. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed), que podrían frenar una mayor apreciación del USD y limitar el par USD/JPY. Además, se espera que la reducción del diferencial de tasas entre Japón y EE.UU. pueda ofrecer cierto apoyo al JPY de menor rendimiento. Los operadores también podrían abstenerse de abrir apuestas agresivas y optar por esperar la votación parlamentaria de Japón sobre un nuevo Primer Ministro. Por lo tanto, será prudente esperar un fuerte seguimiento de ventas antes de posicionarse para pérdidas más profundas.
El Yen japonés está presionado por apuestas de que las políticas fiscales expansivas podrían retrasar los aumentos de tasas del BoJ
- El Partido Liberal Democrático en el poder y el Partido de Innovación de Japón, conocido como Ishin, acordaron formar una coalición el lunes. Los inversores ahora esperan la votación parlamentaria de Japón este martes, que vería a Sanae Takaichi convertirse en la primera mujer Primer Ministro.
- El desarrollo alimenta especulaciones sobre una política más expansiva en Japón, lo que podría permitir al Banco de Japón retrasar aún más el aumento de las tasas de interés. Esto, a su vez, no ayuda al Yen japonés a atraer compradores significativos durante la sesión asiática.
- La coalición tiene un total combinado de 231 en la cámara baja, por debajo de los 233 necesarios para una mayoría simple, lo que sugiere que el gobierno necesitaría la cooperación de otros partidos para aprobar cualquier legislación. Esto mantiene un límite en el llamado comercio "Takaichi".
- La inflación en Japón se mantiene en o por encima del objetivo del 2% del BoJ durante más de tres años, y la economía creció durante cinco trimestres consecutivos hasta junio. Además, el miembro de la Junta del BoJ, Hajime Takata, dijo el lunes que Japón ha logrado aproximadamente el objetivo de precios.
- Esto sigue a los comentarios del Vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, el viernes, reiterando que el banco central continuará aumentando las tasas si los desarrollos económicos y de precios se alinean con sus pronósticos. Esto mantiene vivas las esperanzas de una inminente subida de tasas este año.
- En contraste, la herramienta FedWatch del CME Group indica que los operadores han descontado completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos en cada una de las reuniones de política de la Reserva Federal de EE.UU. en octubre y diciembre. Esto podría debilitar al Dólar estadounidense y limitar el par USD/JPY.
- El Senado votó el lunes en contra de reabrir el gobierno de EE.UU. por undécima vez, extendiendo el cierre a una tercera semana mientras los demócratas y republicanos siguen en desacuerdo e incapaces de resolver el estancamiento. Esto, a su vez, contribuye a limitar al Dólar.
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, marcó el tono para su próxima reunión con el presidente de China, Xi Jinping. Trump dijo que los dos países lograrían un acuerdo fantástico y advirtió que el fracaso en alcanzar un acuerdo podría llevar a China a enfrentar tarifas potenciales del 155%.
- En el frente geopolítico, drones ucranianos atacaron importantes plantas de procesamiento de gas en el sur de Rusia. Trump dijo el domingo que la región del Donbás en Ucrania debería ser dividida, dejando la mayor parte en manos rusas, para poner fin a una guerra que ha durado casi cuatro años.
El USD/JPY sigue en camino de probar la SMA de 200 horas y la resistencia de confluencia del 50% de Fibo cerca de 151.75
La aparición de algunas compras en niveles más bajos y un movimiento de regreso por encima de la marca de 151.00 favorecen a los toros del USD/JPY. Además, osciladores positivos en gráficos de 1 hora/día respaldan el caso para un movimiento de apreciación adicional hacia la confluencia de 151.75, que comprende el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la reciente caída desde el pico mensual y la Media Móvil Simple (SMA) de 200 horas. Un movimiento sostenido más allá de este último debería permitir que el par USD/JPY supere la marca de 152.00 y suba aún más hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de oferta de 152.25 en ruta hacia la marca de 153.00.
Por otro lado, la región de 150.50-150.45, o el mínimo de la sesión asiática, podría seguir actuando como un soporte inmediato antes de la zona de 150.25, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% y la marca psicológica de 150.00. Una ruptura convincente por debajo de este último podría exponer el área de 149.40-149.35, o un mínimo de casi dos semanas alcanzado el viernes. El par USD/JPY podría extender la caída aún más hacia la cifra redonda de 149.00 antes de eventualmente caer a la fuerte resistencia horizontal de 148.45-148.40 convertida en soporte.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
