El Yen japonés se prepara para seguir apreciándose frente al USD ante las expectativas divergentes del BoJ y la Fed

El Yen japonés (JPY) revierte una modesta caída intradía frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil y busca construir sobre el rebote de la noche anterior desde un mínimo de casi dos semanas, tocado el día anterior. Las especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrán para evitar que la moneda nacional se debilite demasiado rápido y las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política del Banco de Japón (BoJ) resultan ser factores clave que continúan actuando como un viento de cola para el JPY.

Mientras tanto, las expectativas de un BoJ más agresivo marcan una divergencia significativa en comparación con las apuestas por más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), lo que mantiene deprimido al USD y beneficia aún más al JPY de menor rendimiento. Sin embargo, la incertidumbre sobre el momento probable de la próxima subida de tasas del BoJ podría limitar al JPY. Además, las preocupaciones fiscales y un tono de riesgo positivo justifican la cautela antes de realizar apuestas alcistas agresivas en torno al JPY.

El Yen japonés mantiene un sesgo alcista frente al USD en medio de apuestas por una subida de tasas del BoJ

• Los inversores parecen inciertos sobre el ritmo de endurecimiento de la política del Banco de Japón en medio de las expectativas de que los subsidios energéticos, los precios estables del arroz y los bajos costos del petróleo mantendrán la inflación baja hasta 2026. Esto, junto con las preocupaciones fiscales debido a los planes de gasto a gran escala de la primera ministra Sanae Takaichi para estimular el crecimiento, no ayudan al Yen japonés a capitalizar el rebote del lunes desde un mínimo de dos semanas frente al Dólar estadounidense.
• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo el lunes que el banco central continuará subiendo las tasas de interés si los desarrollos económicos y de precios se mueven en línea con sus pronósticos. Ueda agregó que ajustar el grado de apoyo monetario ayudará a la economía a lograr un crecimiento sostenido, y que es muy probable que los salarios y los precios aumenten juntos de manera moderada. Esto mantiene abierta la puerta para una mayor normalización de la política del BoJ.
• La perspectiva agresiva empujó el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a dos años, sensible a las tasas, a su nivel más alto desde 1996. El rendimiento del JGB a 10 años de referencia alcanzó su punto más alto desde 1999 el lunes. La reducción resultante del diferencial de tasas entre Japón y otras economías importantes podría ayudar a limitar cualquier caída significativa del JPY en medio de especulaciones sobre una posible intervención gubernamental.
• Mientras tanto, el Dólar estadounidense busca extender la caída de la retracción del día anterior desde un máximo de casi cuatro semanas en medio de un aumento de las apuestas por un mayor alivio de la política por parte de la Reserva Federal. De hecho, los operadores están valorando la posibilidad de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento en marzo y tal vez entregue otro recorte de tasas más adelante este año. Las apuestas se reafirmaron aún más con los datos mixtos del PMI de EE.UU. para diciembre de 2025 publicados el lunes.
• De hecho, el PMI manufacturero de S&P Global de EE.UU. se mantuvo estable en 51.8 e indicó una expansión continua. En contraste, el PMI manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) mostró signos de contracción persistente y cayó a 47.9 desde 48.2 en noviembre. Esto mantiene a los alcistas del USD a la defensiva durante la sesión asiática del martes y contribuye aún más a limitar el alza del par USD/JPY.
• Los operadores esperan con interés la publicación del informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. el viernes, que, junto con otros datos macroeconómicos importantes de EE.UU. de esta semana, se observará para obtener pistas sobre la senda de recortes de tasas de la Fed. Esto, a su vez, jugará un papel clave en la determinación de la trayectoria del USD y proporcionará un nuevo impulso direccional al par USD/JPY. Sin embargo, el trasfondo fundamental más amplio parece inclinarse a favor de los alcistas del JPY.

Los bajistas del USD/JPY podrían esperar una ruptura por debajo del soporte del canal ascendente cerca de 146.00

El canal ascendente desde 155.46 apoya la tendencia alcista, con el límite inferior cerca de 156.13 amortiguando los retrocesos. Las medias móviles a corto plazo se han aplanado, reflejando una consolidación dentro de la estructura ascendente. El Indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se encuentra justo por encima de la línea cero, sugiriendo una presión bajista que se desvanece. El RSI imprime 43 (neutral), lo que mantiene contenida la subida sin señalar condiciones de sobreventa. Una ruptura por encima del límite del canal en 157.16 abriría la siguiente fase al alza, mientras que la falta de atraer nuevas compras podría arrastrar al par USD/JPY de regreso hacia el límite inferior del canal.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA)