El Yen japonés se mantiene deprimido en medio de la agitación política y el sentimiento de riesgo positivo
- El Yen japonés atrae nuevos vendedores el lunes, aunque carece de continuidad.
- El apetito por el riesgo y la incertidumbre política interna socavan el JPY de refugio seguro.
- Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed contribuyen a limitar las ganancias del USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) mantiene su tono ofrecido durante la sesión asiática del lunes en medio de la incertidumbre política interna. Esto, junto con el cambio de postura del presidente estadounidense Donald Trump sobre los aranceles a China, no ayuda al JPY, considerado refugio seguro, a capitalizar el buen movimiento de recuperación del viernes contra su contraparte estadounidense desde el nivel más bajo desde el 13 de febrero. Sin embargo, el par USD/JPY lucha por construir sobre las ganancias de la sesión asiática más allá de la marca de 152.00 en medio de una acción de precios del Dólar estadounidense (USD) moderada.
Además, las expectativas divergentes de política entre el Banco de Japón (BoJ) y la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) contribuyen a limitar el par USD/JPY en medio de una liquidez relativamente baja debido a un feriado bancario en Japón y EE. UU. No obstante, el trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los bajistas del JPY, sugiriendo que cualquier intento de recuperación podría verse como una oportunidad de venta y es probable que permanezca limitado. Sin embargo, las especulaciones de que las autoridades podrían intervenir para frenar la debilidad del JPY justifican la cautela para los bajistas.
Los bajistas del Yen japonés mantienen el control en medio del caos político interno y la disminución de las tensiones comerciales
- El viernes, el presidente estadounidense Donald Trump amenazó con un arancel adicional del 100% sobre los productos chinos a partir del 1 de noviembre en represalia por los nuevos controles de exportación que Pekín planea para los valiosos minerales de tierras raras. El vicepresidente JD Vance defendió el enfoque de Trump y advirtió que cualquier respuesta agresiva de China sería respondida con una acción más fuerte por parte de EE.UU.
- El Ministerio de Comercio de China respondió diciendo que actuará para salvaguardar los intereses nacionales si EE.UU. insiste obstinadamente en nuevos aranceles. La retórica en aumento ha generado incertidumbre sobre una posible reunión entre Trump y el presidente chino Xi Jinping más adelante este año, afectando el sentimiento de riesgo global y aumentando el Yen japonés de refugio seguro.
- Sin embargo, Trump buscó aliviar los temores de un conflicto comercial en deterioro con China y publicó en Truth Social que la economía de China estará bien y que EE.UU. quiere ayudar a China, no perjudicarla. Trump añadió que ambos países desean evitar el dolor económico, desencadenando una nueva ola de comercio global de apetito por el riesgo y socavando el JPY el lunes.
- Mientras tanto, el partido Komeito de Japón terminó una asociación de 26 años con el Partido Liberal Democrático (LDP), poniendo en peligro la candidatura de Sanae Takaichi para convertirse en la primera mujer Primer Ministro del país. Esto resulta ser otro factor que socava el JPY y eleva el par USD/JPY por encima de la cifra redonda de 152.00 durante la sesión asiática.
- Los operadores aún están valorando la posibilidad de que el Banco de Japón suba las tasas de interés antes de fin de año. En contraste, se espera que la Reserva Federal de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento dos veces más antes de fin de año. Además, se observa que el Dólar estadounidense se está consolidando tras la caída del viernes y actúa como un viento en contra para el par USD/JPY.
- El cierre del gobierno de EE.UU. comenzó el 1 de octubre, sin un final a la vista. Como consecuencia de la congelación del presupuesto, Trump ya ha anunciado los primeros despidos de empleados federales. Esto se ve como otro factor que mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y justifica cierta cautela antes de realizar nuevas apuestas alcistas en torno al par de divisas.
El USD/JPY necesita encontrar aceptación por encima de la SMA de 100 horas/152.00 para respaldar el caso de más ganancias
Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY muestra cierta resistencia por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% del reciente aumento desde el mínimo mensual en medio de osciladores positivos en el gráfico diario. Dicho esto, la ruptura del viernes a través de la media móvil simple (SMA) de 100 horas justifica cierta cautela para los alcistas. Por lo tanto, será prudente esperar un movimiento sostenido más allá del área de 152.20 (SMA de 100 horas) antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista intradía adicional. Los precios al contado podrían entonces subir al obstáculo intermedio de 152.70-152.75 y recuperar la marca de 153.00 antes de intentar probar el máximo de ocho meses, alrededor de la región de 153.25-153.30, alcanzado el viernes.
Por el contrario, el mínimo de oscilación del viernes, alrededor de la región de 151.15, podría actuar como un soporte inmediato. Algunas ventas adicionales por debajo de la cifra redonda de 151.00 podrían arrastrar al par USD/JPY al nivel de retroceso de Fibo del 38.2%, alrededor de la región de 150.70. La caída correctiva podría extenderse aún más hacia la marca psicológica de 150.00. Esta última también representa un soporte de confluencia, que comprende la SMA de 200 horas y el nivel de retroceso de Fibo del 50%, y debería actuar como un punto clave.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
