El Yen japonés se debilita aún más frente a un Dólar estadounidense en general más fuerte; el descenso parece estar amortiguado

El Yen japonés (JPY) extiende su constante descenso intradía frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más fuerte y eleva el par USD/JPY hasta la marca de 148.00 durante la sesión asiática del miércoles. Una encuesta privada mostró este miércoles que la actividad del sector manufacturero en Japón cayó a su ritmo más rápido en seis meses en septiembre. Esto ocurre en medio de preocupaciones de que la incertidumbre política interna y los vientos en contra económicos derivados de los aranceles de EE.UU. podrían llevar al Banco de Japón (BoJ) a retrasar el aumento de las tasas de interés, lo que, a su vez, se considera que socava al JPY.

Mientras tanto, hubo dos miembros de la junta que votaron en contra de la decisión del BoJ la semana pasada de mantener las tasas de interés sin cambios, lo que subraya la creciente presión dentro del banco central para eliminar su masivo estímulo monetario. Esto marca una divergencia significativa en comparación con la señal dovish de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) de que se seguirán dos recortes de tasas más durante el resto de este año, lo que podría limitar el USD y dar soporte al JPY de menor rendimiento. Aparte de esto, el aumento de las tensiones geopolíticas debería ayudar a limitar las pérdidas del JPY como refugio seguro.

Los toros del Yen japonés permanecen a la defensiva ante datos manufactureros más débiles

• El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero preliminar de S&P Global de Japón cayó de 49.7 en agosto a 48.4 en septiembre, o la caída más pronunciada desde marzo. Esto también marcó el 14º mes de contracción en los últimos 15 y ejerce cierta presión a la baja sobre el Yen japonés durante la sesión asiática del miércoles.
• Además, se llevará a cabo una elección de liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) el 4 de octubre, y el resultado podría retrasar el próximo aumento de tasas de interés por parte del Banco de Japón si se selecciona a un candidato con opiniones moderadas. Sin embargo, el BoJ ha señalado que los aumentos de tasas siguen sobre la mesa si la economía y los precios se mueven en línea con las previsiones.
• Además, los inversores aún están valorando la posibilidad de un aumento de tasas de 25 puntos básicos por parte del BoJ en octubre en medio de señales de resiliencia económica. Esto contrasta con el giro moderado de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), que refuerza la divergencia de políticas y, a su vez, debería ayudar a limitar cualquier movimiento significativo de depreciación para el JPY de bajo rendimiento.
• El Dólar estadounidense atrae a algunos compradores y, por ahora, parece haber detenido un retroceso de dos días desde un máximo de más de una semana alcanzado el lunes tras los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, el martes. Powell dijo que los responsables de la política enfrentan una situación desafiante al decidir si priorizar la lucha contra la inflación o proteger los empleos.
• Powell agregó que una relajación demasiado agresiva podría dejar el trabajo de inflación sin terminar y necesitar revertir el rumbo. Los comentarios contrarrestaron las expectativas del mercado de más recortes de tasas de interés en los próximos meses, lo que revivió la demanda de USD y ayudó al par USD/JPY a ganar algo de tracción positiva después de una caída de dos días.
• Los operadores ahora esperan la publicación de las Ventas de Nuevas Viviendas de EE.UU. para obtener algún ímpetu más tarde durante la sesión norteamericana. Sin embargo, la atención sigue centrada en otros importantes datos macroeconómicos de EE.UU. programados para la parte final de la semana, incluido el dato final del PIB y el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE).
• Aparte de esto, los operadores también se enfrentarán esta semana a la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Tokio el viernes, que podría influir en las expectativas de aumento de tasas del BoJ y mover el JPY. No obstante, el trasfondo fundamental favorece a los alcistas del JPY y justifica la cautela antes de posicionarse para una apreciación significativa del USD/JPY.

El USD/JPY podría atraer nuevos vendedores en niveles más altos; parece vulnerable mientras esté por debajo de la SMA de 200 días

El par USD/JPY, salvo algunos movimientos bruscos en cualquier dirección, ha estado operando en un rango familiar desde principios de agosto. Esto constituye la formación de un rectángulo, indicando una fase de consolidación. Además, los osciladores mayormente neutrales en el gráfico diario justifican la cautela antes de posicionarse para una dirección firme a corto plazo. Los precios al contado, mientras tanto, permanecen por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días, y la falta de compras significativas más allá de la marca de 148.00 sugiere que el camino de menor resistencia para el par es a la baja.

Por lo tanto, cualquier movimiento posterior al alza probablemente enfrentará un obstáculo inmediato cerca de la cifra redonda de 148.00. Esto es seguido por la región de 148.35-148.40, o un máximo de dos semanas alcanzado el lunes, y la SMA de 200 días, alrededor de la zona de 148.55. Una fuerza sostenida más allá de esta última tiene el potencial de elevar el par USD/JPY a la marca de 149.00 en ruta hacia el máximo mensual, alrededor de la zona de 149.15.

Por otro lado, la debilidad por debajo del mínimo de la sesión asiática, alrededor de mediados de 147.00, podría encontrar algo de soporte cerca del mínimo posterior al BoJ del viernes pasado, alrededor de la zona de 147.20. Esto es seguido por la marca de 147.00, por debajo de la cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia el soporte horizontal de 146.20. La trayectoria a la baja podría extenderse aún más hacia la región de 145.50-145.45, o el nivel más bajo desde el 7 de julio, que se tocó el miércoles pasado.