El Yen sube a su máximo de una semana frente al Dólar ante las expectativas divergentes del BoJ y la Fed

El Yen japonés (JPY) se dispara a un máximo de una semana y sigue en camino de apreciarse aún más frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil, en medio de las expectativas divergentes de política monetaria entre el Banco de Japón (BoJ) y la Reserva Federal (Fed). Los inversores parecen convencidos de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de la política, mientras que el banco central de EE.UU. reanudará su ciclo de recortes de tasas esta semana. Esto, a su vez, se considera un factor clave que impulsa los flujos hacia el JPY de menor rendimiento y ejerce presión a la baja sobre el par USD/JPY.

Mientras tanto, los recientes desarrollos políticos en Japón podrían dar al BoJ razones para retrasar las subidas de tasas. Esto, junto con un tono de riesgo positivo, podría limitar cualquier movimiento de apreciación adicional para el JPY, considerado refugio seguro. Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y optar por esperar los eventos clave de los bancos centrales de esta semana. La Fed tiene programado anunciar su decisión de política el miércoles, antes de la reunión de dos días del BoJ que comienza el jueves, lo que proporcionará un nuevo impulso al par USD/JPY.

El Yen japonés está respaldado por las apuestas de subida de tasas del BoJ, Dólar bajista

• El Yen japonés ha estado luchando por una dirección firme a corto plazo durante la última semana más o menos y oscilando en un rango frente a su contraparte estadounidense en medio de la ambigüedad sobre la decisión de subida de tasas del Banco de Japón. La renuncia del primer ministro japonés Shigeru Ishiba añadió una capa de incertidumbre en los mercados y podría dar al BoJ más razones para ir despacio en las subidas de tasas de interés.
• El ministro de agricultura de Japón y el portavoz principal del gobierno, Shinjiro Koizumi, anunció el martes su candidatura para liderar el Partido Liberal Democrático (LDP) y reemplazar al primer ministro saliente Shigeru Ishiba.
• Mientras tanto, el acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón ha eliminado algunos riesgos para el crecimiento interno. El BoJ ve este desarrollo como un camino hacia un progreso constante hacia el objetivo de inflación. Además, un mercado laboral ajustado y un panorama económico optimista mantienen abierta la puerta para una inminente subida de tasas de interés del BoJ a finales de este año y ofrecen cierto apoyo al JPY.
• Además, la actual valoración del mercado apunta a casi dos subidas completas de 25 puntos básicos para julio del próximo año, lo que, a su vez, justifica cierta cautela antes de realizar apuestas agresivas bajistas sobre el JPY. Los operadores también podrían optar por mantenerse al margen antes de la última actualización de política monetaria del BoJ el viernes. Esto, junto con un Dólar estadounidense bajista, debería limitar el par USD/JPY.
• El Índice del USD (DXY), que rastrea el billete verde frente a una cesta de divisas, languidece cerca de su nivel más bajo desde el 24 de julio en medio de crecientes apuestas por un alivio de políticas más agresivo por parte de la Reserva Federal de EE.UU. Los operadores aumentaron sus apuestas por tres recortes de tasas de interés por parte de la Fed este año después de que los recientes datos macroeconómicos de EE.UU. señalaran signos de un mercado laboral debilitado.
• El Senado de EE.UU. votó para confirmar a Stephen Miran, uno de los principales asesores económicos del presidente estadounidense Donald Trump, para unirse a la poderosa Junta de Gobernadores de la Fed. Miran ahora votará en la decisión de tasas de interés de esta semana. Un tribunal de apelaciones federal dictaminó que Trump no puede despedir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, quien puede participar en la crucial reunión de dos días que comienza el martes.
• En el frente geopolítico, Trump dijo el lunes que una reunión cara a cara entre el presidente ucraniano Volodímir Zelenski y su homólogo ruso, Vladimir Putin, es difícil. Esto ocurre en medio de la intensificación de la guerra entre Rusia y Ucrania y las crecientes tensiones en el Medio Oriente, lo que podría beneficiar aún más al JPY de refugio seguro antes de los eventos clave de los bancos centrales.
• La agenda económica de EE.UU. del martes incluye la publicación de las cifras de ventas minoristas mensuales de EE.UU. y los datos de producción industrial más tarde durante la sesión norteamericana. La reacción inmediata del mercado es más probable que sea moderada, ya que los operadores podrían abstenerse de realizar apuestas direccionales agresivas y optar por esperar más señales sobre la perspectiva de política de los bancos centrales.

Los bajistas del USD/JPY podrían apuntar al soporte del rango de negociación cerca de 146.30-146.20

La acción del precio dentro del rango podría verse como una fase de consolidación antes del siguiente movimiento direccional. Mientras tanto, los recientes fracasos repetidos cerca de una media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Dicho esto, aún será prudente esperar algún seguimiento de ventas y aceptación por debajo de la marca de 147.00 antes de posicionarse para más pérdidas en medio de osciladores neutrales en el gráfico diario. Los precios al contado podrían entonces acelerar la caída hacia el soporte horizontal de 146.30-146.20. Esto es seguido de cerca por la cifra redonda de 146.00, por debajo de la cual la trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el soporte intermedio de 145.35 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.

Por el contrario, cualquier movimiento positivo hacia arriba probablemente enfrentará un obstáculo inmediato cerca de la cifra redonda de 148.00, por encima de la cual un movimiento de cobertura de cortos podría elevar el par USD/JPY hacia la barrera de la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la zona de 148.75. Un seguimiento de compras, que conduzca a una posterior fortaleza más allá de la marca de 149.00 y el máximo mensual, alrededor de la región de 149.15, negaría la perspectiva negativa y cambiaría el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas.