El Yen japonés carece de convicción alcista antes de las decisiones de política monetaria de la Fed y el BoJ
- El Yen japonés se fortalece aún más en medio de temores a una intervención y apuestas por una subida de tasas del BoJ.
- El USD avanza ligeramente antes del riesgo de evento clave del banco central y apoya al USD/JPY.
- Los traders esperan con interés la decisión del FOMC antes de la actualización de política del BoJ el jueves.
El Yen japonés (JPY) retrocede desde un máximo de una semana, alcanzado frente a su contraparte americana durante la sesión asiática del miércoles, aunque la caída parece limitada. El Banco de Japón (BoJ) podría resistir un endurecimiento temprano a raíz de los agresivos planes de gasto fiscal de la nueva Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi. Además, el optimismo en el comercio entre EE.UU. y China continúa socavando los activos de refugio seguro, incluido el JPY. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, gana algo de tracción positiva en medio de un comercio de reposicionamiento antes de la crucial decisión del FOMC y ayuda al par USD/JPY a volver a subir por encima de la marca de 152.00.
Mientras tanto, los comentarios del Ministro de Economía de Japón, Minoru Kiuchi, el martes alimentaron las especulaciones sobre una posible intervención del gobierno para frenar la debilidad adicional del JPY. Además, el resultado de una reunión de alto perfil entre el Presidente de EE.UU., Donald Trump, y Takaichi de Japón podría seguir actuando como un viento a favor para el JPY. Sumando a esto, los comentarios de apoyo del Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, junto con las apuestas por una inminente subida de tasas del BoJ, podrían limitar las pérdidas del JPY. Los traders también podrían optar por esperar el resultado de una reunión de dos días del FOMC más tarde este miércoles y la actualización de política del BoJ el jueves.
Los toros del Yen japonés parecen no comprometidos mientras las preocupaciones fiscales contrarrestan las apuestas por una subida de tasas del BoJ
- El miércoles, el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, instó al gobierno japonés a permitir al BoJ espacio de política para mantener ancladas las expectativas de inflación y evitar una volatilidad excesiva en el tipo de cambio. Los comentarios reavivaron las expectativas del mercado de que EE.UU. podría seguir presionando a Japón para que endurezca la política monetaria más rápidamente.
- Esto sigue a una intervención verbal del Ministro de Economía de Japón, Minoru Kiuchi, el martes, enfatizando la importancia de movimientos estables en el mercado de divisas que reflejen los fundamentos económicos. Kiuchi añadió que planea evaluar el impacto de los cambios en el mercado de divisas en la economía japonesa y que es importante evitar fluctuaciones rápidas y a corto plazo.
- Además, el Presidente de EE.UU., Donald Trump, y la nueva Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, firmaron un acuerdo que establece un marco para asegurar la minería y el procesamiento de tierras raras y otros minerales críticos. Esto contribuye al rendimiento relativo superior del Yen japonés frente a sus pares del G-10 por segundo día consecutivo.
- Mientras tanto, la postura pro-estímulo de Takaichi para revitalizar la economía podría retrasar aún más el plan de endurecimiento del BoJ. Sin embargo, los operadores parecen convencidos de que el banco central finalmente aumentará las tasas de interés en diciembre o a principios del próximo año. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas moderadas de la Reserva Federal.
- Se anticipa universalmente que el banco central de EE.UU. reducirá los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos al final de una reunión de dos días más tarde hoy. Además, los operadores han estado valorando una mayor probabilidad de otro recorte de tasas en diciembre, lo que mantiene deprimido al Dólar estadounidense y contribuye a la caída correctiva en curso del par USD/JPY.
- Aparte de la crucial decisión de tasas de la Fed, los participantes del mercado examinarán de cerca la última actualización de política del BoJ el jueves. Una señal más agresiva sería suficiente para impulsar aún más al JPY. Sin embargo, un giro sorprendentemente moderado, aunque poco probable, anularía cualquier perspectiva positiva para el JPY y provocaría ventas agresivas.
El USD/JPY es más probable que atraiga nuevos vendedores y se mantenga limitado cerca de la marca de 153.00
El fracaso de esta semana cerca de la barrera de 153.25-153.30, o el máximo mensual, constituye la formación de un patrón de doble techo bajista en el gráfico diario y respalda el caso para un movimiento de depreciación adicional del par USD/JPY. Dicho esto, los osciladores en dicho gráfico se mantienen en territorio positivo, sugiriendo que cualquier caída adicional podría encontrar algo de soporte cerca de la región de 151.10-151.00. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de este último debería allanar el camino para pérdidas más profundas hacia el nivel psicológico de 150.00 con algún soporte intermedio cerca de la zona de 150.45.
Por otro lado, cualquier recuperación significativa más allá del pico de la sesión asiática, alrededor de la zona de 152.20, es más probable que atraiga nuevos vendedores y se mantenga limitada cerca de la región de 152.90-153.00. Algunas compras de seguimiento, que lleven a una mayor fortaleza más allá de la zona de 153.25-153.30, se verán como una nueva ruptura y permitirán al par USD/JPY recuperar el nivel de 154.00. El impulso podría extenderse aún más hacia la siguiente resistencia relevante cerca de la zona media de 154.00 en ruta hacia la región de 154.75-154.80 y el nivel psicológico de 155.00.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
