El Yen retrocede frente al Dólar antes de los anuncios de la Fed y el BoJ

El Yen japonés (JPY) detiene su pronunciada caída intradía desde un mínimo de una semana y se mantiene plano frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más fuerte, mientras se acerca a la sesión europea del miércoles. Las expectativas de que la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, perseguirá planes de gasto fiscal agresivos y resistirá un endurecimiento temprano por parte del Banco de Japón (BoJ) no logran ayudar al JPY a capitalizar sus ganancias iniciales. Además, el optimismo en el comercio entre EE.UU. y China socava aún más el estatus de refugio seguro del JPY. El USD, por otro lado, escala al alza en medio de un comercio de reposicionamiento antes de la crucial decisión del FOMC y contribuyó a la sólida recuperación intradía del par USD/JPY de 100 pips desde la vecindad de los 151.00.

Mientras tanto, los comentarios del Ministro de Economía de Japón, Minoru Kiuchi, el martes reavivan los temores sobre una posible intervención del gobierno para frenar cualquier debilidad adicional del JPY. Además, el resultado de una reunión de alto perfil entre el presidente de EE.UU., Donald Trump, y Takaichi de Japón sigue actuando como viento de cola para el JPY. A esto se suman los comentarios de apoyo del Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, junto con las apuestas por un inminente aumento de tasas del BoJ, que limitan las pérdidas del JPY y no logran ayudar al par USD/JPY a construir sobre el impulso más allá de los 152.00. Los operadores también optan por esperar el resultado de una reunión del FOMC de dos días más tarde hoy, que será seguida por la actualización de política del BoJ el jueves.

El Yen japonés se vuelve volátil antes de los riesgos de eventos clave de los bancos centrales

• El miércoles, el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, instó al gobierno japonés a permitir al BoJ espacio de política para mantener ancladas las expectativas de inflación y evitar una volatilidad excesiva en el tipo de cambio. Los comentarios reavivaron las expectativas del mercado de que EE.UU. podría seguir presionando a Japón para que endurezca su política monetaria más rápidamente.
• Esto sigue a una intervención verbal del Ministro de Economía de Japón, Minoru Kiuchi, el martes, enfatizando la importancia de movimientos estables en el tipo de cambio que reflejen los fundamentos económicos. Kiuchi añadió que planea evaluar el impacto de los cambios en el tipo de cambio en la economía japonesa y que es importante evitar fluctuaciones rápidas y a corto plazo.
• Además, el Presidente de EE.UU., Donald Trump, y la nueva Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, firmaron un acuerdo que establece un marco para asegurar la minería y el procesamiento de tierras raras y otros minerales críticos. Esto contribuye al relativo buen desempeño del Yen japonés durante la primera mitad de la sesión asiática del miércoles.
• Mientras tanto, la postura pro-estímulo de Takaichi para revitalizar la economía podría retrasar aún más el plan de endurecimiento del BoJ. Sin embargo, los operadores parecen convencidos de que el banco central finalmente aumentará las tasas de interés en diciembre o a principios del próximo año. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas dovish de la Reserva Federal.
• Se anticipa universalmente que el banco central de EE.UU. reducirá los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos al final de una reunión de dos días más tarde hoy. Además, los operadores han estado valorando una mayor posibilidad de otro recorte de tasas en diciembre. Sin embargo, el Dólar estadounidense atrae a algunos compradores y desencadena un movimiento de cobertura de cortos intradía en torno al par USD/JPY.
• Aparte de la crucial decisión de tasas de la Fed, los participantes del mercado examinarán de cerca la última actualización de política del BoJ el jueves. Una señal más hawkish sería suficiente para impulsar aún más al JPY. Sin embargo, un giro sorprendentemente dovish, aunque poco probable, anularía cualquier perspectiva positiva para el JPY y provocaría ventas agresivas.

La configuración técnica del USD/JPY respalda el caso para un nuevo movimiento de depreciación

El fracaso de esta semana cerca del obstáculo de 153.25-153.30, o el máximo mensual, constituye la formación de un patrón de doble techo bajista en el gráfico diario y respalda el caso para un movimiento de depreciación adicional del par USD/JPY. Dicho esto, los osciladores en dicho gráfico se mantienen en territorio positivo, sugiriendo que cualquier caída adicional podría encontrar algo de soporte cerca de la región de 151.10-151.00. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de esta última debería allanar el camino para pérdidas más profundas hacia el nivel psicológico de 150.00 con algún soporte intermedio cerca de la zona de 150.45.

Por otro lado, cualquier recuperación significativa más allá del pico de la sesión asiática, alrededor de la zona de 152.20, es más probable que atraiga a nuevos vendedores y se mantenga limitada cerca de la región de 152.90-153.00. Algunas compras de seguimiento, que lleven a una mayor fortaleza más allá de la zona de 153.25-153.30, se verán como una nueva ruptura y permitirán al par USD/JPY recuperar el nivel de 154.00. El impulso podría extenderse aún más hacia la siguiente resistencia relevante cerca de mediados de los 154.00 en ruta hacia la región de 154.75-154.80 y el nivel psicológico de 155.00.