El Yen japonés se mantiene cerca de máximos de varios meses frente a un Dólar débil en general

El Yen japonés (JPY) revierte una caída intradía frente a su contraparte estadounidense y se acerca nuevamente al extremo superior del rango diario al entrar en la sesión europea del lunes. Los inversores siguen preocupados de que los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump desencadenen una guerra comercial global total y socaven el crecimiento económico en todo el mundo. Además, las tensiones geopolíticas persistentes conducen a una venta masiva en los mercados de acciones y ofrecen cierto soporte al JPY de refugio seguro.

Mientras tanto, los signos de una inflación creciente en Japón mantienen abierta la puerta a futuras subidas de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) en 2025, lo que resulta ser otro factor que apoya al JPY. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, se enfrenta a un nuevo suministro en medio de las expectativas de que una desaceleración económica impulsada por aranceles en EE.UU. podría obligar a la Reserva Federal (Fed) a reanudar pronto su ciclo de recortes de tasas. Esto contribuye aún más a la caída del par USD/JPY más cerca de la marca psicológica de 145.00.

Los alcistas del Yen japonés tienen la ventaja en medio de la huida global hacia la seguridad inspirada por los aranceles de EE.UU.

• Los mercados de acciones asiáticos y los futuros de acciones estadounidenses cayeron al inicio de una nueva semana en medio de crecientes preocupaciones sobre una guerra comercial global en expansión y el creciente riesgo de recesión. El presidente estadounidense Donald Trump impuso el miércoles pasado un arancel base del 10% a todas las importaciones y mayores impuestos a algunos de los principales socios comerciales del país. En respuesta, la Unión Europea está lista para unirse a China y Canadá en la imposición de aranceles de represalia.
• Los inversores redujeron sus apuestas por subidas tempranas de tasas de interés por parte del Banco de Japón en medio de preocupaciones de que los aranceles más severos de lo esperado en EE.UU. podrían impactar negativamente en la economía de Japón. El secretario en jefe del gabinete de Japón, Yoshimasa Hayashi, dijo este lunes que se espera que los aranceles de EE.UU. tengan un gran impacto en las relaciones económicas entre Japón y EE.UU. Esto, a su vez, no ayuda al Yen japonés de refugio seguro a capitalizar sus modestos avances en la sesión asiática.
• En su informe económico regional trimestral publicado el lunes, el BoJ mantiene la evaluación para las nueve regiones de Japón.
• Mientras tanto, el primer ministro japonés Shigeru Ishiba dijo el domingo por la noche que el país seguiría presionando a EE.UU. para que reduzca los aranceles sobre los productos japoneses, pero reconoció que el progreso probablemente no llegaría de la noche a la mañana. Ishiba agregó que tiene como objetivo tener una llamada con Trump esta semana y también enfatizó la importancia de las medidas de apoyo interno mientras tanto. Sin embargo, esto poco impresiona a los alcistas del JPY.
• El Dólar estadounidense conserva las modestas ganancias de recuperación del viernes lideradas por el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. más fuerte de lo anticipado y los comentarios de línea dura del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó que la economía añadió 228.000 nuevos empleos en marzo en comparación con las expectativas del mercado de 135.000 y la lectura revisada a la baja del mes anterior de 117.000.
• Powell reconoció que los aranceles de Trump podrían tener un impacto inflacionario y económico más fuerte de lo anticipado, aunque los cambios de política permanecen en espera por ahora. Powell declaró que la inflación está más cerca del objetivo pero aún ligeramente elevada y que el trabajo de la Fed es evitar que los aumentos de precios temporales se conviertan en inflación persistente. La Fed está monitoreando la incertidumbre de las políticas comerciales de la administración Trump, agregó Powell.
• Los participantes del mercado, sin embargo, parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. reanudará su ciclo de recortes de tasas en la reunión de política de junio y reducirá los costos de endeudamiento al menos cuatro veces para finales de este año para rescatar la economía. Esto, junto con el flujo de aversión al riesgo, arrastra el rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años aún más por debajo de la marca del 4.0% y podría frenar a los alcistas del USD de realizar apuestas agresivas.

El USD/JPY parece vulnerable a una caída adicional; ruptura por debajo del nivel de 61.8% de Fibo. en juego

Desde una perspectiva técnica, la ruptura y aceptación de la semana pasada por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% del movimiento positivo de septiembre-marzo se vio como un nuevo desencadenante para los bajistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario están manteniéndose profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo a la baja. Por lo tanto, cualquier recuperación posterior más allá de la marca de 147.00 (nivel de 61.8% de Fibo.) podría verse como una oportunidad de venta y permanecerá limitada cerca de la región de 147.70. Esto es seguido por la cifra redonda de 148.00, que si se supera de manera decisiva podría desencadenar un rally de cobertura de cortos a corto plazo.

Por otro lado, la marca de 146.00, seguida por la región de 145.45, el mínimo de la sesión asiática de 145.00, alrededor de la región de 144.80, y un mínimo de varios meses, alrededor de la región de 144.55 tocada el viernes, podrían actuar como niveles de soporte inmediatos. Un seguimiento de ventas por debajo de este último reafirmará el sesgo negativo y hará que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar aún más la caída hacia la cifra redonda de 144.00.