El Yen japonés rebota desde mínimos de dos semanas frente al Dólar; el foco permanece en las reuniones de la Fed y el BoJ

El Yen japonés (JPY) recupera unos pips desde un máximo de más de dos semanas, alcanzado frente a su contraparte estadounidense a principios de este lunes, aunque el potencial alcista parece limitado. Los datos publicados más temprano hoy mostraron que la inflación del sector servicios de Japón volvió a aumentar en septiembre y reforzaron las apuestas por un inminente aumento de tasas por parte del BoJ. Esto marca una divergencia significativa en comparación con la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces más este año, y ofrece algo de soporte al JPY de menor rendimiento.

Mientras tanto, se espera que la nueva primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, persiga un gasto expansivo y resista un endurecimiento temprano. Esto, junto con la incertidumbre económica en EE.UU., ha estado alimentando especulaciones de que el BoJ podría retrasar un aumento de tasas adicional y podría frenar a los alcistas del JPY a la hora de abrir apuestas agresivas. Los inversores también podrían optar por mantenerse al margen a la espera de los riesgos de eventos clave de los bancos centrales de esta semana: el resultado de una reunión de dos días del FOMC el miércoles y la esperada actualización de política monetaria del BoJ el jueves.

Los bajistas del Yen japonés se vuelven cautelosos en medio de las expectativas divergentes de política del BoJ y la Fed

• Los datos publicados más temprano este lunes mostraron que el índice de precios de producción de servicios de Japón se recuperó por segundo mes consecutivo en septiembre y aceleró a 3.0% desde un aumento del 2.7% en agosto. Con la inflación de los consumidores en Japón superando el objetivo del 2% del Banco de Japón durante más de tres años, las cifras más recientes respaldan el caso para un mayor endurecimiento de la política por parte del banco central, aunque poco ayudan a impulsar al Yen japonés.
• La nueva primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, una paloma fiscal y monetaria, es vista como la sucesora de las políticas económicas del ex primer ministro Shinzo Abe y es conocida por su postura pro-estímulo. Esto ha alimentado preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón y oscurece las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política del BoJ, lo que, a su vez, está frenando a los alcistas del JPY de realizar apuestas agresivas y mantiene un límite en las ganancias adicionales.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el viernes que el índice de precios al consumidor general aumentó un 0.3% en septiembre, situando la tasa de inflación anual en un 3%. Excluyendo alimentos y energía, el indicador mostró un aumento mensual del 0.2% y una tasa anual del 3%. La lectura estuvo por debajo de las estimaciones de consenso y reafirmó las apuestas del mercado por un inminente recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. más adelante esta semana.
• Los operadores también están valorando una mayor probabilidad de otro recorte de tasas en la reunión de política del FOMC de diciembre, lo que, a su vez, no ayuda al Dólar estadounidense a capitalizar el buen rebote del viernes desde un mínimo de una semana. Además, las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed podrían ofrecer algo de apoyo al JPY de menor rendimiento y limitar el alza del par USD/JPY antes de los eventos clave de los bancos centrales de esta semana.
• La Fed de EE.UU. tiene programado anunciar su decisión al final de una reunión de política de dos días el miércoles, y será seguida por la actualización de política del BoJ el jueves. Las perspectivas jugarán un papel clave en determinar el próximo movimiento direccional del par USD/JPY.
• En el ámbito comercial, altos funcionarios económicos de China y EE.UU. acordaron el domingo el marco de un posible acuerdo comercial que se discutirá cuando el presidente de EE.UU., Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping, se reúnan más adelante esta semana. Esto ayuda a aliviar las preocupaciones sobre una guerra comercial total entre las dos economías más grandes del mundo, lo que podría socavar el estatus de refugio seguro del JPY.

El USD/JPY necesita superar la zona de oferta de 153.25-153.30 para respaldar el caso de ganancias adicionales

Desde una perspectiva técnica, alguna compra de seguimiento más allá de la región de 153.25-153.30, o el nivel más alto desde febrero, alcanzado a principios de este mes, se verá como un nuevo desencadenante para los alcistas del USD/JPY. Dado que los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y aún están lejos de estar en territorio de sobrecompra, los precios al contado podrían entonces apuntar a recuperar la cifra redonda de 154.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de mediados de los 154.00 en ruta hacia la región de 154.75-154.80 y la marca psicológica de 155.00.

Por otro lado, el mínimo de la sesión asiática, alrededor de la zona de 152.65, podría actuar como un soporte inmediato, por debajo del cual el par USD/JPY podría deslizarse hacia el soporte intermedio de 152.25 en ruta hacia la marca de 152.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría anular la perspectiva positiva y provocar algunas ventas técnicas, allanando el camino para pérdidas más profundas hacia el soporte de 151.10-151.00.