El Yen japonés se vuelve positivo frente a un USD más débil; el caos político podría limitar ganancias adicionales
- El Yen japonés recibe algo de apoyo de las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed.
- La incertidumbre política podría retrasar las subidas de tasas del BoJ y podría limitar las ganancias adicionales del JPY.
- La disminución de los temores de una guerra comercial entre EE.UU. y China podría socavar aún más el estatus de refugio seguro del JPY.
El Yen japonés (JPY) atrae a algunos compradores intradía el martes tras la caída de la sesión asiática, aunque cualquier apreciación significativa parece esquiva en medio de las expectativas de que el caos político interno podría retrasar los planes de subida de tasas del Banco de Japón (BoJ). Aparte de esto, el optimismo en el mercado podría socavar el estatus de refugio seguro del JPY y limitar las ganancias. Sin embargo, las especulaciones de que las autoridades podrían intervenir para frenar cualquier debilidad adicional en la moneda nacional justifican la cautela de los bajistas del JPY.
Mientras tanto, los operadores aún valoran la posibilidad de una inminente subida de tasas de interés del BoJ para finales de este año. Esto marca una divergencia significativa en comparación con la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de financiación dos veces más en 2025. Lo último no ayuda al Dólar estadounidense (USD) a capitalizar las modestas ganancias del día anterior. Además, las perspectivas divergentes de política entre el BoJ y la Fed prestan apoyo al JPY de menor rendimiento y contribuyen a limitar el par USD/JPY.
Los bajistas del Yen japonés se vuelven cautelosos en medio de las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed
- La coalición del Partido Liberal Democrático (LDP) y Komeito llegó a un abrupto final la semana pasada, ya que la nueva líder del LDP, Sanae Takaichi, espera una votación parlamentaria para confirmarla como la primera mujer Primer Ministro de Japón. La ruptura, a su vez, significa que Takaichi necesitaría apoyo de otros partidos para sus políticas clave.
- Sin embargo, la elevada incertidumbre política podría crear un desafío para que el Banco de Japón suba las tasas de interés aún más y continúe socavando al Yen japonés. Además, el optimismo liderado por el cambio de postura del presidente de EE.UU., Donald Trump, sobre los aranceles a China resulta ser otro factor que aleja los flujos del JPY de refugio seguro.
- De hecho, Trump suavizó su postura después de amenazar con aranceles adicionales del 100% sobre las importaciones chinas a partir del 1 de noviembre y publicó en Truth Social que EE.UU. no desea perjudicar a China. Trump agregó que ambos países desean evitar el dolor económico, aliviando las preocupaciones sobre una guerra comercial entre las dos economías más grandes del mundo.
- El Dólar estadounidense busca consolidar el movimiento positivo del día anterior y permanece a una distancia cercana de su nivel más alto desde agosto alcanzado la semana pasada, lo que ofrece más apoyo al par USD/JPY. Sin embargo, las expectativas moderadas de la Reserva Federal podrían limitar cualquier apreciación adicional del USD y capar el par de divisas.
- Según la herramienta CME FedWatch, la posibilidad de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte de la Fed en octubre y diciembre se sitúa en alrededor del 97% y 90%, respectivamente. En contraste, los operadores están valorando una mayor probabilidad de que el BoJ suba las tasas de interés en medio de una inflación aún persistente y un desempeño económico todavía resiliente.
- El cierre del gobierno de EE.UU. está en camino de extenderse a una tercera semana en medio de un estancamiento sobre un plan de financiamiento. El presidente republicano Mike Johnson dijo que el cierre podría convertirse en el más largo de la historia, advirtiendo que no negociará con los demócratas hasta que pausen sus demandas de atención médica y reabran el gobierno.
- Importantes datos macroeconómicos de EE.UU. se han retrasado debido a un prolongado cierre del gobierno, dejando al USD a merced de los discursos de miembros influyentes del FOMC. Por lo tanto, el enfoque clave del martes estará en la aparición del presidente de la Fed, Jerome Powell, que podría impulsar el USD y proporcionar algún ímpetu al par USD/JPY.
El USD/JPY una vez más no logra superar la barrera de la SMA de 100 horas
Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha estado luchando por volver a superar la Media Móvil Simple (SMA) de 100 horas. Sin embargo, los osciladores positivos en los gráficos horarios/día respaldan el caso para un movimiento de apreciación adicional. Algunas compras de continuación más allá de la barrera de 152.70-152.75 reafirmarán la perspectiva positiva y elevarán los precios al contado hacia la marca de 153.00 en ruta hacia el máximo de ocho meses, alrededor de la región de 153.25-153.30, alcanzada el viernes pasado.
Por el contrario, la debilidad por debajo del mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 152.15, podría encontrar algo de soporte cerca de la marca de 152.00 antes de la región de 151.75-151.70. Cualquier caída adicional es más probable que atraiga a algunos compradores cerca de la región de 151.15 (mínimo del viernes), que es seguida de cerca por la cifra redonda de 151.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar la caída por debajo del soporte intermedio de 150.70, hacia la prueba de la marca psicológica de 150.00. Esta última también representa la SMA de 200 horas y debería actuar como un punto clave de pivote.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
