El Yen japonés salta a un nuevo máximo semanal frente al Dólar estadounidense, que se debilita tras titulares positivos sobre el comercio

El Yen japonés (JPY) registra fuertes ganancias intradía y salta a un nuevo máximo semanal frente a un Dólar estadounidense (USD) que se debilita en general, acercándose a la sesión europea del jueves. En el contexto de las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) aumentará las tasas de interés aún más en 2025, las esperanzas de que Japón logre un acuerdo comercial con EE.UU. proporcionan un buen impulso al JPY. Aparte de esto, un ligero deterioro en el sentimiento de riesgo global contribuye aún más al rendimiento relativo del JPY como refugio seguro frente a su contraparte estadounidense por tercer día consecutivo y arrastra al par USD/JPY a niveles justo por debajo de los 145.00.

Los alcistas del JPY, mientras tanto, parecen bastante indiferentes ante el último optimismo sobre la desescalada de la guerra comercial entre EE.UU. y China, que llevó a los inversores a alejarse de los activos tradicionales de refugio seguro. El USD, por otro lado, continúa con su lucha por atraer compradores a pesar de la disminución de los temores de recesión y la reducción de las apuestas por un alivio más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal (Fed). Los operadores ahora esperan el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. y la aparición del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de un nuevo impulso. Sin embargo, el trasfondo fundamental apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación para el par USD/JPY.

El Yen japonés se fortalece aún más en medio de esperanzas de un acuerdo comercial entre EE.UU. y China, apuestas de aumento de tasas del BoJ

• El Índice de Precios de Producción (IPP) de Japón publicado el miércoles destacó la presión de precios persistente y respalda el caso para una mayor normalización de la política monetaria por parte del Banco de Japón. Además, el vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, reiteró que el banco central seguirá aumentando las tasas si la economía y los precios mejoran como se proyecta.
• El principal negociador comercial de Japón, Ryosei Akazawa, podría viajar a Washington tan pronto como la próxima semana para una tercera ronda de negociaciones comerciales con EE.UU. El informe también indicó que Japón está considerando un paquete de propuestas para obtener concesiones de EE.UU., alimentando las esperanzas de un eventual acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón y aumentando aún más el JPY.
• Según la última encuesta de Reuters, la mayoría de los economistas espera que el BoJ mantenga la tasa de interés clave en 0.5% hasta septiembre, aunque podría aumentarla al menos a 0.75% para fin de año.
• Mientras tanto, los inversores se mostraron cautelosos antes de la publicación del Índice de Precios de Producción de EE.UU. y la aparición del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, más tarde durante la sesión norteamericana. Esto contribuye aún más al rendimiento relativo del Yen japonés frente a su contraparte estadounidense por tercer día consecutivo.
• En el ínterin, un Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. más débil de lo esperado publicado el martes reafirmó las apuestas del mercado de que la Fed recortará aún más las tasas de interés. Esto, a su vez, no ayuda al Dólar estadounidense a capitalizar el rebote nocturno desde el mínimo semanal y contribuye aún más al tono ofrecido que rodea al par USD/JPY.
• Sin embargo, los operadores han reducido sus expectativas de un alivio más agresivo de la política por parte de la Fed a raíz del optimismo sobre el comercio entre EE.UU. y China, lo que ayudó a aliviar los temores de recesión. Esto podría frenar a los bajistas del USD a la hora de abrir nuevas posiciones y limitar cualquier movimiento de apreciación adicional para el JPY como refugio seguro.
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que algunas partes del informe de inflación de abril representan la naturaleza rezagada de los datos, y tomará tiempo para que las tendencias actuales de inflación se reflejen en los datos. Ahora es un momento para que la Fed espere más información, intente superar el ruido en los datos, añadió Goolsbee.
• Por separado, el vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, dijo que los recientes datos de inflación son consistentes con un progreso adicional hacia el objetivo del 2%, pero el camino futuro sigue siendo incierto debido a los aranceles comerciales. Jefferson también señaló que la tasa de política moderadamente restrictiva actual está en un buen lugar para responder a los desarrollos económicos.
• Además, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo que un crecimiento sólido, un mercado laboral sólido y una inflación en descenso son donde queremos estar. La política monetaria está bien posicionada, moderadamente restrictiva, y la Fed puede responder a lo que sea que ocurra en la economía, añadió Daly.

Los bajistas del USD/JPY podrían ahora apuntar a probar el obstáculo convertido en soporte de 144.70, que representa la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY lucha por capitalizar el rebote nocturno más allá del nivel de retroceso del 23.6% de Fibonacci de la recuperación desde el mínimo del año establecido en abril. Además, los osciladores negativos en los gráficos horarios apoyan las perspectivas de una nueva caída intradía por debajo de la marca de 146.00, hacia una nueva prueba de la zona de 145.60 o el mínimo semanal establecido el miércoles. Esto es seguido por el nivel del 38.2% de Fibonacci, alrededor de la región de 145.35-145.30, por debajo de la cual los precios al contado podrían caer hasta la marca psicológica de 145.00 en ruta hacia la zona de 144.70-144.65. Este último representa el punto de ruptura de resistencia de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y debería actuar como un punto clave. Una ruptura convincente por debajo sugerirá que la reciente recuperación desde el mínimo del año ha perdido impulso y allanará el camino para pérdidas más profundas.

Por otro lado, la zona de 146.60 (nivel de 23.6% de Fibonacci) podría ofrecer resistencia inmediata antes de la cifra redonda de 147.000. Una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un rally de cobertura de cortos intradía y elevar el par USD/JPY hacia el obstáculo intermedio de 147.70 en ruta hacia la cifra redonda de 148.00. Cualquier movimiento adicional por encima del obstáculo de 148.25-148.30 podría enfrentar una fuerte resistencia cerca de la zona de 148.65, o sobre un máximo de un mes alcanzado el lunes, que, si se supera, debería permitir que los precios al contado recuperen la marca de 149.00.