El Yen japonés se debilita por la incertidumbre política a pesar de la perspectiva de línea dura del BoJ
- El Yen japonés se desempeña por debajo de un USD más débil en medio de la incertidumbre política interna.
- Un tono de riesgo positivo socava aún más al JPY, considerado refugio seguro, y apoya al par USD/JPY.
- Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed podrían limitar cualquier ganancia significativa para el par mayor.
El Yen japonés (JPY) atrae a nuevos vendedores durante la sesión asiática del viernes y detiene el rebote nocturno desde un mínimo de tres días alcanzado frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil. Las expectativas de que el sucesor del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba podría presionar al Banco de Japón (BoJ) para mantener las tasas de interés bajas resultaron ser un factor clave que socava al JPY. Aparte de esto, el prevalente apetito de riesgo contribuye a desviar flujos del Yen, considerado refugio seguro.
Mientras tanto, los datos macroeconómicos que llegan desde Japón mantienen vivas las esperanzas de un inminente aumento de tasas por parte del BoJ para finales de este año, lo que podría frenar a los bajistas del JPY de abrir posiciones agresivas. En contraste, el aumento de las expectativas de un alivio más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) arrastra al USD a su nivel más bajo desde el 24 de julio y debería limitar las ganancias del par USD/JPY. A pesar de los factores de apoyo, el JPY podría aún registrar pérdidas modestas por tercera semana consecutiva frente al USD.
Los alcistas del Yen japonés ignoran las expectativas de línea dura del BoJ en medio de la incertidumbre política interna
- La renuncia del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba añade una capa de incertidumbre, lo que podría obstaculizar temporalmente al Banco de Japón en la normalización de políticas y seguir actuando como un viento en contra para el Yen japonés.
- Los tres principales índices de Wall Street registraron máximos históricos de cierre el jueves en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE. UU. recortará las tasas de interés la próxima semana, lo que socava aún más al JPY, considerado refugio seguro.
- El optimismo sobre el acuerdo comercial entre EE. UU. y Japón, una revisión al alza del PIB del Q2 de Japón, un aumento en el Índice de Precios al Productor, salarios reales positivos y un aumento en el gasto de los hogares respaldan el caso para una inminente subida de tasas del BoJ.
- En contraste, los operadores aumentaron sus apuestas por tres recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) este año después de que los datos del jueves mostraran que las Solicitudes Iniciales de Desempleo Semanales en EE. UU. aumentaron al nivel más alto desde octubre de 2021.
- Esto se suma a un informe débil de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. el viernes pasado y proporciona más evidencia del debilitamiento del mercado laboral, que, a su vez, eclipsó una lectura de inflación del consumidor en EE. UU. más alta de lo esperado.
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general aumentó un 0.4% ajustado estacionalmente en agosto, elevando la tasa de inflación anual al 2.9% en comparación con el 2.7% registrado en julio.
- Mientras tanto, la inflación del IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 0.3% en el mes y un 3.1% en términos anuales en agosto, igualando la lectura del mes anterior y la estimación del consenso.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores han incorporado completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC la próxima semana y ven una mayor probabilidad de dos recortes más de tasas, en octubre y diciembre.
- La perspectiva moderada arrastró el rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años de referencia a un mínimo de cinco meses y al Dólar estadounidense a su nivel más bajo desde el 24 de julio, lo que podría actuar como un viento en contra para el par USD/JPY.
- Los operadores ahora esperan la publicación de la Encuesta de Sentimiento del Consumidor y Expectativas de Inflación de la Universidad de Michigan, que podría influir en la demanda de USD y proporcionar algún ímpetu al par de divisas.
El USD/JPY parece vulnerable mientras esté por debajo de la resistencia clave de la SMA de 200 días
La resiliencia nocturna por debajo de la marca de 147.00 y el posterior rebote favorecen a los alcistas del USD/JPY, aunque los indicadores técnicos neutrales en el gráfico diario requieren cierta cautela. Por lo tanto, cualquier movimiento adicional hacia arriba es más probable que enfrente una fuerte resistencia cerca de la región de 148.15-148.20, o el máximo de oscilación nocturna. Sin embargo, una fortaleza sostenida más allá debería allanar el camino para un movimiento hacia desafiar la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la zona de 148.75. Esto es seguido de cerca por la marca de 149.00 y el máximo mensual de oscilación, alrededor de la región de 149.15, que, si se supera de manera decisiva, se verá como un nuevo desencadenante para los alcistas.
Por otro lado, la aceptación por debajo de la cifra redonda de 147.00 expondría el soporte pivotal de 146.30-146.20. Una ruptura convincente por debajo, que conduzca a un posterior quiebre a través de la marca de 146.00, podría hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 145.35 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
