El Yen japonés mantiene en pérdidas intradía, ronda los 156.00 frente al Dólar estadounidense

El Yen japonés (JPY) sigue a la baja frente a su homólogo estadounidense por cuarto día consecutivo el jueves y cae por debajo de la marca de 156.00 por primera vez desde el 23 de julio. A pesar de un aumento en el Índice de Precios de Producción (PPI) de Japón, al ritmo anual más rápido en más de un año durante octubre, el panorama político del país sigue alimentando la incertidumbre sobre los planes de subida de tasas del Banco de Japón (BoJ). A esto se suman las preocupaciones sobre el impacto de los posibles aranceles comerciales del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, en la economía japonesa, lo que socava al JPY. 

Mientras tanto, las expectativas de que las políticas expansivas de la próxima administración de Trump estimularán la inflación podrían obligar a la Reserva Federal (Fed) a pausar su ciclo de flexibilización. Además, el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE.UU. publicado el miércoles señaló un progreso más lento hacia la reducción de la inflación y podría resultar en menos recortes de tasas de interés el próximo año. Esto, a su vez, sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que eleva al Dólar estadounidense (USD) a un nuevo máximo anual y contribuye a desviar los flujos del JPY de menor rendimiento. 

Sin embargo, las especulaciones de que las autoridades japonesas podrían intervenir en el mercado de divisas para apuntalar la moneda nacional podrían frenar a los bajistas del JPY de abrir nuevas posiciones. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo al alza. De cara al futuro, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE.UU. y el Índice de Precios de Producción (PPI) podrían proporcionar algún impulso al par USD/JPY antes del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, y la publicación preliminar del PIB del tercer trimestre de Japón, prevista para el viernes. 

El Yen japonés está presionado por una combinación de factores; parece vulnerable antes del discurso de Powell

• Un aumento en la inflación mayorista de Japón en octubre complica la decisión del Banco de Japón (BoJ) sobre el momento de una posible subida de tasas de interés en medio de crecientes preocupaciones económicas internas. 
• El gobierno japonés está haciendo arreglos para compilar un presupuesto suplementario para financiar un paquete de estímulo para ayudar a los hogares de bajos ingresos y compensar el aumento de los precios.
• Masato Kanda, ahora asesor especial del primer ministro de Japón, Shigeru Ishiba, dijo que las autoridades actuarán adecuadamente contra los movimientos excesivos en el mercado de divisas.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el miércoles que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general de EE.UU. subió un 0,2% en octubre y un 2,6% en los últimos doce meses.
• Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye las categorías más volátiles de alimentos y energía, registró un aumento del 3,3% en comparación con el mismo período del año pasado. 
• Los datos no cambiaron las expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. realizaría un tercer recorte de tasas de interés en diciembre en el contexto de un mercado laboral debilitado.
• La continuación del llamado comercio Trump mantiene los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. elevados cerca de un máximo de cuatro meses y eleva al Dólar estadounidense a un nuevo máximo anual. 
• Los operadores ahora esperan la publicación de los datos semanales habituales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU. y el Índice de Precios de Producción (PPI) de EE.UU. en busca de oportunidades a corto plazo. 
• El enfoque luego se desplazará al discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, que debería influir en el par USD/JPY antes de la publicación preliminar del PIB del tercer trimestre de Japón el viernes.

La compra en la caída del USD/JPY debería ayudar a limitar cualquier corrección a la baja en medio de una configuración técnica alcista

Desde una perspectiva técnica, la reciente ruptura a través del nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la caída de julio a septiembre y el posterior cierre por encima del nivel psicológico de 155.00 el miércoles favorecen a los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo al alza. Por lo tanto, una fuerza de seguimiento más allá del nivel de 156.00, hacia la prueba del próximo obstáculo relevante cerca del área de 156.55-156.60, parece una posibilidad distinta. La trayectoria ascendente podría extenderse aún más hacia la cifra redonda de 157.00 en ruta a la zona de oferta de 157.30-157.35.

Por otro lado, el mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 155.35-155.30, ahora parece proteger la caída inmediata antes del nivel de 155.00. Una ruptura sostenida por debajo de este último podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY hacia el soporte intermedio de 154.55-154.50 en ruta a la cifra redonda de 154.00 y el soporte de 153.80. Esto es seguido por el soporte cerca de la región de 153.45, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas.