El USD se mantiene firme mientras las expectativas de recorte de tasas de la Fed se desvanecen – BBH

El Dólar estadounidense (USD) sigue ampliamente respaldado después de que las declaraciones del presidente de la Fed, Powell, moderaran las expectativas de un alivio a corto plazo. Los mercados ahora valoran aproximadamente dos tercios de probabilidades de un recorte de tasas en diciembre, una caída pronunciada desde principios de semana. Aunque el sentimiento de riesgo se ha enfriado, aún esperamos un recorte de 25 puntos básicos el próximo mes, ya que la política restrictiva presiona el empleo y los riesgos de inflación se están aliviando, informan los analistas de divisas de BBH.

Las declaraciones de Powell elevan los rendimientos de EE.UU., pesan sobre los activos de riesgo

"El USD se mantiene firme frente a la mayoría de las principales monedas, respaldado por un ajuste al alza en las expectativas de tasas de EE.UU. después de que el presidente de la Fed, Powell, enfriara las apuestas de recorte de tasas el miércoles. Los futuros de fondos federales implican una probabilidad del 66% (bajada desde más del 90% a principios de esta semana) de un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC del 10 de diciembre. Las expectativas de recorte de tasas de la Fed también han disminuido el impulso del rally en los activos de riesgo."

"Mantenemos nuestra opinión de que la Fed realizará un recorte adicional de 25 puntos básicos a 3.50%-3.75% en diciembre porque la política restrictiva de la Fed puede empeorar el ya frágil panorama del empleo y los riesgos al alza de la inflación no se están materializando. El conjunto de datos del sector privado de EE.UU. de la próxima semana (ISM, JOLTS, ADP, recortes de empleo de Challenger, encuesta de sentimiento de Michigan, encuesta de la Fed de Nueva York) ofrecerá pistas sobre las perspectivas de empleo e inflación. Mientras tanto, dudamos que el USD pueda mantener una ruptura por encima del rango que ha sostenido desde junio."

"El cierre del gobierno de EE.UU. en curso sigue sin resolverse, ya que ambas partes permanecen en un punto muerto. Se espera que los senadores se reúnan nuevamente el lunes 3 de noviembre. Los oradores de la Fed de hoy incluyen: la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan (votante del FOMC 2026), las presidentas de la Fed, Beth Hammack (votante del FOMC 2026) y Raphael Bostic (no votante)."