El USD se estabiliza, los desafíos permanecen – Scotiabank

Los mercados están terminando la semana en un tono más estable. El USD es un poco más fuerte, los futuros de renta variable de EE.UU. retroceden tras el aumento de ayer y los bonos del Tesoro de EE.UU. están un poco más firmes. El estado de ánimo del mercado ha mejorado en torno a las esperanzas de progreso en el comercio entre EE.UU. y China, señala Shaun Osborne, estratega jefe de divisas de Scotiabank.

El USD se estabiliza mientras los mercados esperan progreso en el comercio

"La administración de EE.UU. continúa indicando que los dos países están hablando sobre comercio, pero China lo niega rotundamente. Pekín está considerando eximir algunos productos estadounidenses de los aranceles de manera similar a la reciente decisión de EE.UU. de eliminar aranceles sobre algunos productos electrónicos, pero eso refleja realidades—el aumento de costos en casa—más que un movimiento para desescalar la guerra comercial. La especulación sobre un recorte de tasas de la Fed en verano también ayudó a elevar el sentimiento del mercado de renta variable después de que la presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, sugiriera que la Fed podría recortar en junio si había datos 'claros y convincentes'."

"Los retrasos que probablemente se producirán antes de que la paralización en el comercio entre EE.UU. y China se haga más evidente en la economía real pueden significar que junio aún sea demasiado pronto para que la Fed actúe, sin embargo. Se informa hoy que el presidente Trump dijo que espera acuerdos comerciales en las próximas '3-4 semanas'. Las esperanzas comerciales son eternas para los mercados, pero está lejos de ser claro que haya motivos para un optimismo real en este momento. China está jugando a largo plazo y la posición en la que EE.UU. se ha dejado sugiere que pocos se apresurarán a hacer acuerdos comerciales concretos en el corto plazo. En el lado positivo para EE.UU., los datos reflejan un aumento en los ingresos por aranceles en la declaración diaria del Tesoro. Los ingresos diarios alcanzaron los 11.700 millones de USD a principios de semana."

"Creemos que el USD sigue en riesgo de debilitarse aún más; el crecimiento más lento y las preocupaciones sobre una recesión son una preocupación, que eventualmente pueden manifestarse a través de tasas de interés más bajas en EE.UU., arrastrando al USD a la baja. Los inversores internacionales probablemente seguirán reduciendo su exposición al USD a medida que se desvanezca el 'excepcionalismo estadounidense' y los portafolios se reequilibren alejándose de los mercados de capitales de EE.UU. Una corrección en un USD aún sobrevalorado es un resultado probable a largo plazo del deseo de la administración estadounidense de reequilibrar el comercio global. A corto plazo, las ganancias del DXY siguen limitadas alrededor de la resistencia de 99.85."