El sector financiero del Dow Jones se desploma a medida que comienzan los aranceles: Goldman Sachs, JPMorgan, American Express

El mercado bursátil de Estados Unidos (EE.UU.) está sintiendo el peso de los aranceles de la administración de Donald Trump sobre Canadá y México. A medianoche del martes 4 de marzo, el mundo vio el inicio de aranceles del 25% sobre los bienes canadienses y mexicanos importados a EE.UU. Algunos otros bienes, como el petróleo canadiense, vieron un arancel menor del 10%.

Esto ha enviado a las acciones de EE.UU. en picada. Aproximadamente dos tercios del Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) han cotizado a la baja en la sesión de la mañana del martes, mientras que este, el S&P 500 y el NASDAQ Composite han caído entre un 1.6% y un 1.9%. 

Goldman Sachs (GS), JPMorgan (JPM) y American Express (AXP) han visto sus precios de acciones golpeados. Las acciones de Goldman han caído un 6% hasta ahora, mientras que las dos últimas han perdido más del 5%.

Gráfico del DJIA YTD (velas japonesas) en comparación con el rendimiento de GS (azul), AXP (púrpura), JPM (naranja)

Las acciones financieras del Dow se desploman por preocupaciones sobre aranceles

Canadá respondió con un plan de aranceles que apunta a 155.000 millones de dólares en bienes de EE.UU. 30.000 millones entrarán en vigor de inmediato y apuntarán a bebidas como el jugo de naranja y algunos productos de licor de EE.UU. Otros 125.000 millones entrarán en vigor dentro de 21 días.

"Nuestros aranceles permanecerán en vigor hasta que se retire la acción comercial de EE.UU., y si los aranceles de EE.UU. no cesan, estamos en discusiones activas y continuas con provincias y territorios para buscar varias medidas no arancelarias," dijo el Primer Ministro canadiense Justin Trudeau en un comunicado.

Los funcionarios de la provincia canadiense de Ontario están promoviendo un plan separado para cortar a las empresas estadounidenses completamente del níquel y el uranio. Aproximadamente la mitad de las importaciones de níquel de EE.UU. provienen de Canadá, según funcionarios del gobierno canadiense. Además, hay mucho diálogo en Canadá sobre un boicot general a los productos estadounidenses.

La presidenta mexicana Claudia Sheinbaum dijo que su gobierno respondería con aranceles similares sobre mercancías estadounidenses, aunque pocos detalles concretos han surgido sobre el porcentaje y qué bienes cubrirían.

El arancel adicional del 10% de Trump sobre China ha llevado a Pekín a optar por aranceles adicionales de hasta el 15% sobre las importaciones de pollo, cerdo, soja y carne de res, además de otros productos agrícolas de EE.UU. China retomó aranceles agrícolas similares sobre los agricultores estadounidenses durante la primera administración de Trump. 

Pekín también incluyó en una lista negra a unas 20 empresas estadounidenses para hacer negocios con China e iniciará su caso antimonopolio contra Alphabet (GOOGL). Los datos surgieron el martes de que las ventas de Tesla (TSLA) habían caído un 49% interanual en China, ya que el CEO Elon Musk es un importante donante y funcionario de la administración Trump.

Goldman, JPMorgan, American Express retroceden

Las guerras comerciales son preocupantes para todas las corporaciones, pero especialmente para los bancos. A menudo generan incertidumbre, conducen a un menor crecimiento económico o incluso a recesiones y pueden resultar en que ciertos acreedores no paguen préstamos. 

La curva del Tesoro de EE.UU. está cayendo en la parte delantera de la curva, desde los bonos a 3 meses hasta los bonos a 5 años. Sin embargo, los rendimientos de los bonos a 10 y 30 años están viendo un aumento.

Parte de esto es la mayor ansiedad sobre las tasas futuras que impulsa a los inversores a salir de los plazos largos hacia los plazos cortos para permitir más margen de maniobra. Los inversores no quieren quedar atrapados con bonos a largo plazo si la guerra comercial conduce a una mayor inflación.

Las instituciones financieras, en general, no gustan de la incertidumbre sobre las tasas y su efecto en la rentabilidad de sus préstamos. Por supuesto, esto no les impedirá prestar. JPMorgan se unió recientemente a Starwood Property Trust (STWD) para prestar 2.000 millones de dólares para la construcción de un centro de datos de 100 acres en West Jordan, Utah. 

"El presidente cree firmemente que hay desequilibrios con respecto a cómo existe el comercio, y tiene un fuerte punto de vista de que quiere nivelar el campo de juego de manera agresiva," dijo el CEO de Goldman Sachs, David Solomon, en la Cumbre de Negocios del Australian Financial Review más temprano el martes.

De interés aquí, Solomon también admitió que la posibilidad de una recesión en EE.UU. era "pequeña, pero no cero." El secretario del Tesoro de la administración Trump, Scott Bessent, también estuvo de acuerdo en que la economía podría alcanzar un período de crecimiento más lento a medida que su administración recorta el gasto público.

Los operadores de acciones recordarán que la cifra del GDPNow de la Fed de Atlanta para el primer trimestre mostró que el PIB de EE.UU. estaba disminuyendo un 1.5%. Dos trimestres consecutivos de PIB en declive marcan una recesión.