El Promedio Industrial Dow Jones extiende el rebote tras el informe IPP moderado

• El Dow Jones sumó puntos el jueves tras las ventas minoristas de junio mejores de lo esperado.
• Las acciones continúan recuperando pérdidas a corto plazo mientras los inversores superan los problemas económicos y políticos.
• Las cifras de confianza del consumidor están en la agenda para el viernes para cerrar una semana cargada de datos.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) extendió un rebote a mitad de semana el jueves, volviendo a territorio positivo para la semana mientras los inversores continúan ignorando los temores inflacionarios, las amenazas arancelarias y las crecientes preocupaciones de que la Reserva Federal (Fed) podría estar a punto de perder su autonomía política.

Los datos de ventas minoristas de EE.UU. para junio en general superaron las expectativas, aumentando un 0.6% intermensual frente al -0.9% del mes anterior. El repunte en las ventas minoristas reforzó la confianza de los inversores junto con los sólidos resultados trimestrales publicados esta semana. Alrededor del 88% de los informes de ganancias han superado las expectativas de Wall Street.

Las cifras de ventas minoristas no tan malas provocaron una nueva arremetida del presidente Donald Trump, dirigida al presidente de la Fed, Jerome Powell. Trump ha intensificado sus ataques a la Fed en las últimas semanas, culminando en que Donald Trump señalara al Congreso que está preparado para destituir al presidente Powell de su cargo antes de que termine su mandato.

Los datos laborales de EE.UU. también fueron mejores de lo esperado, con las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales cayendo a 221K. Las previsiones medianas del mercado esperaban un aumento a 235K en comparación con los 228K de la semana anterior.

Las esperanzas de recortes de tasas aún dependen de los datos de inflación

La inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó a principios de esta semana, provocando una nueva ronda de aversión al riesgo y empujando las esperanzas de los inversores de recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed) más lejos en el calendario. La inflación del Índice de Precios de Producción (IPP) más fría de lo esperado calmó los temores de los inversores sobre un resurgimiento de las presiones inflacionarias generales, y las cifras optimistas de ventas minoristas apagaron aún más los fuegos inflacionarios. Sin embargo, los mercados de tasas aún están recuperándose de un fuerte reajuste en las expectativas. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores de tasas aún están valorando aproximadamente las mismas probabilidades de un nuevo recorte de tasas en septiembre, y alrededor del 40% de probabilidades de un recorte adicional antes de fin de año.

 

No todo lo que brilla es oro

El diablo está en los detalles, y tanto los datos de inflación del IPP como los números de ventas minoristas no son la excepción. El punto de tensión clave sobre la inflación hasta 2025 es la estrategia arancelaria agresiva de la administración Trump, y el IPP excluye abrumadoramente los bienes y materiales importados de sus cálculos, lo que significa que la inflación provocada por aranceles no aparecerá en los resultados del IPP hasta que sea demasiado tarde para importar.

Las ventas minoristas generales también se calculan sobre una base no ajustada, lo que significa que las publicaciones mensuales no pueden diferenciar entre un aumento real en las compras de los consumidores y los aumentos en los precios que los consumidores pagan en la caja. Las ventas minoristas reales, que ajustan los volúmenes de compra de los consumidores utilizando el IPC, se han mantenido esencialmente planas desde que alcanzaron su último pico a mediados de 2021.

Pronóstico del precio del Dow Jones

El Dow Jones continúa encontrando soporte técnico en el nivel de precio importante de 44.000, pero el impulso alcista sigue siendo lento. El índice bursátil principal se mantiene en territorio alcista para la semana, pero apenas. El Dow sigue estando más de un 1% por debajo de su último máximo por encima de 44.800, y los toros de acciones están luchando por llevar al Dow Jones de vuelta a máximos históricos por encima de 45.000.

Gráfico diario del Dow Jones