El petróleo crudo se queda sin guerra y sin compradores
- El WTI ha revertido por completo la prima de guerra y ahora se sitúa justo por encima de su base de febrero.
- La OPEP+ volvió a elevar las cuotas para agosto mientras la producción real del Golfo aún se está poniendo al día.
- El deslizamiento de la curva del Brent hacia contango presenta los datos de inventarios de la EIA del miércoles como la principal prueba de la semana.
El West Texas Intermediate (WTI) ha pasado tres semanas devolviendo lo que la guerra construyó durante tres meses, y ahora la cotización parece como si febrero nunca hubiera terminado. El referente estadounidense se mueve cerca de 68.50$ mientras el Brent ronda los 72.00$, ambos un par de dólares por encima de sus bases previas a la guerra y casi un 40% por debajo de los extremos de marzo.
Las velas se han ido reduciendo durante una semana y también los rangos, lo que indica que el momentum no se desvaneció tanto como se fue con la prima de riesgo. El acuerdo interino del 17 de junio entre Washington y Teherán reabrió el Estrecho de Ormuz al tráfico normal, el trade de miedo salió del edificio, y lo que queda es un mercado obligado a poner precio a la oferta y la demanda ordinarias por primera vez este año. No parece muy entusiasmado con el ejercicio.
El diferencial dice que el trade de guerra está cerrado
La prima del Brent sobre el WTI se ha asentado cerca de 3.50$, lo que es claramente territorio de flete y calidad más que algo que se parezca a una prima de riesgo. Los barriles transportados por mar llevaron el miedo durante la guerra, y esa brecha ahora se ha comprimido de nuevo hasta la aritmética aburrida de los oleoductos frente a los petroleros. Ya nadie paga extra por el código postal del Brent, y el diferencial es la mejor medida individual de que la apuesta geopolítica se ha extraído por completo.
Todo el mundo vende en la reunión
La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados, en conjunto OPEP+, acordaron el domingo añadir otros 188K barriles por día (bpd) a las cuotas de agosto, el último paso para restaurar 940K bpd de oferta en papel desde que comenzó la guerra. La producción real aún va por detrás del papel, con los mayores productores del Golfo habiendo perdido alrededor de 6 millones de bpd en el peor momento del cierre, aunque los flujos se han ido recuperando desde el acuerdo de junio. Mientras tanto, Emiratos Árabes Unidos ha abandonado por completo el sistema de cuotas, Washington sigue trabajando en una liberación de 172 millones de barriles de la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) acordada durante la guerra, y la producción estadounidense marcó un récord cercano a 14 millones de bpd en mayo.
La curva dijo la parte en voz baja
La curva de futuros del Brent pasó a contango la semana pasada por primera vez este año, con el diferencial a seis meses cerca de menos 56 centavos; cuando el mercado te paga por almacenar barriles, te está diciendo que tiene demasiados. El propio informe mensual de la OPEP ha recortado el crecimiento de la demanda de 2026 en meses consecutivos, hasta por debajo de 1 millón de bpd, por lo que la ola de oferta llega a una previsión de demanda en contracción. Los estrategas han empezado a dibujar al Brent en los 60$ para fin de año, y por una vez el mercado de futuros no les está llevando la contraria.
El miércoles trae los recibos
Los datos semanales de inventarios de la Administración de Información Energética (EIA) llegan el miércoles a las 14:30 GMT, la primera lectura limpia sobre las existencias desde que el tráfico por Ormuz empezó a normalizarse, tras las cifras de la industria del martes por la noche. Las minutas de la reunión de junio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) llegan el mismo día a las 18:00 GMT; una Reserva Federal (Fed) de línea dura mantiene al Dólar respaldado, y los barriles cotizados en Dólares no disfrutan de eso. Los ministros de la OPEP+ se reúnen de nuevo el 2 de agosto, donde un Irak hambriento de compensaciones ya está presionando por una cuota mayor.
Niveles a vigilar
Resistencia: El primer obstáculo del WTI es la zona de 70.00$, con el nivel de ruptura de junio cerca de 72.00$ detrás de él; el Brent afronta la misma prueba en 74.00$. Recuperar esos niveles en un cierre diario es el mínimo antes de que alguien argumente que la liquidación ha terminado.
Soporte: La demanda inicial se sitúa cerca de 67.50$ para el WTI y alrededor de 71.00$ para el Brent, los suelos del deslizamiento de la semana pasada. Por debajo de ahí, 65.00$ es la única cifra redonda de interés antes de las bases de febrero cerca de 62.00$ para el WTI y 66.50$ para el Brent, donde comenzó todo este recorrido.
Sesgo: Bajista. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) ha permanecido clavado cerca de su suelo durante dos semanas mientras el precio sigue filtrándose a la baja, y estar en sobreventa en una tendencia bajista es una descripción, no una señal de compra. Con las cuotas subiendo, la reserva drenándose y la curva pagando por almacenamiento, los repuntes hacia 70.00$ son para vender; solo un cierre diario de nuevo por encima de 72.00$ cambia la conversación, mientras que una ruptura de 67.50$ pone sobre la mesa la base de febrero.
Gráfico diario del WTI
Gráfico diario del Brent
Petróleo WTI - Preguntas Frecuentes
El petróleo WTI es un tipo de petróleo crudo que se vende en los mercados internacionales. WTI son las siglas de West Texas Intermediate, uno de los tres tipos principales que incluyen el Brent y el crudo de Dubai. El WTI también se conoce como "ligero" y "dulce" por su relativamente baja gravedad y contenido en azufre, respectivamente. Se considera un petróleo de alta calidad que se refina fácilmente. Se obtiene en Estados Unidos y se distribuye a través del centro de Cushing, considerado "el cruce de oleoductos del mundo". Es una referencia para el mercado del petróleo y el precio del WTI se cotiza con frecuencia en los medios de comunicación.
Como todos los activos, la oferta y la demanda son los principales factores que determinan el precio del petróleo WTI. Como tal, el crecimiento global puede ser un impulsor del aumento de la demanda y viceversa en el caso de un crecimiento global débil. La inestabilidad política, las guerras y las sanciones pueden alterar la oferta y repercutir en los precios. Las decisiones de la OPEP, grupo de grandes países productores de petróleo, es otro factor clave del precio. El valor del Dólar estadounidense influye en el precio del petróleo crudo WTI, ya que el petróleo se comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que un Dólar más débil puede hacer que el petróleo sea más asequible y viceversa.
Los informes semanales sobre los inventarios de petróleo publicados por el Instituto Americano del Petróleo (API) y la Agencia de Información de Energía (EIA) influyen en el precio del petróleo WTI. Los cambios en los inventarios reflejan la fluctuación de la oferta y la demanda. Si los datos muestran un descenso de los inventarios, puede indicar un aumento de la demanda, lo que haría subir el precio del petróleo. Un aumento de los inventarios puede reflejar un incremento de la oferta, lo que hace bajar los precios. El informe del API se publica todos los martes y el de la EIA al día siguiente. Sus resultados suelen ser similares, con una diferencia de un 1% entre ellos el 75% de las veces. Los datos de la EIA se consideran más fiables, ya que se trata de una agencia gubernamental.
La OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) es un grupo de 13 naciones productoras de petróleo que deciden colectivamente las cuotas de producción de los países miembros en reuniones bianuales. Sus decisiones suelen influir en los precios del petróleo WTI. Cuando la OPEP decide reducir las cuotas, puede restringir la oferta y hacer subir los precios del petróleo. Cuando la OPEP aumenta la producción, se produce el efecto contrario. La OPEP+ es un grupo ampliado que incluye a otros diez países no miembros de la OPEP, entre los que destaca Rusia.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se une al equipo de FXStreet con una doble especialización en Economía y Finanzas de la Universidad de la Isla de Vancouver con doce años de experiencia. experiencia como comerciante independiente centrado en el análisis técnico.
