- El Peso mexicano gana más del 1% frente al Dólar estadounidense mientras los temores arancelarios pesan sobre el Dólar.
- Estados Unidos aumenta los aranceles al acero y al aluminio, las tensiones entre China y EE.UU. aumentan, apoyando la demanda de divisas adicionales.
- El USD/MXN se dirige hacia el mínimo de mayo, consolidándose por debajo de 19.30.
El Peso mexicano (MXN) se negocia más firme frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, mientras los operadores digieren el impacto de una sorpresiva escalada arancelaria por parte de los Estados Unidos. El par USD/MXN está luchando por mantener cualquier impulso de recuperación, con el sentimiento de riesgo afectado y el Dólar ampliamente ofrecido.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, duplicó el cargo arancelario de importación sobre el acero y el aluminio el viernes del actual 25% al 50%. La medida política, destinada a fortalecer la industria del acero estadounidense, reintroduce tensiones comerciales en la narrativa del mercado justo cuando los inversores habían comenzado a centrarse en la mejora de los datos económicos y la estabilización de la inflación.
Aunque México sigue siendo un socio comercial clave y exportador de metales a EE.UU., el Peso se ha mantenido firme en la respuesta inicial. Parte de la resiliencia puede deberse a un retroceso más amplio en el Dólar estadounidense, ya que los mercados reevalúan las implicaciones de los cambios en la política proteccionista para el crecimiento y la inflación.
La respuesta de México al aumento de los aranceles ha sido medida hasta ahora. La presidenta Claudia Sheinbaum dijo el lunes que México sigue exento de los nuevos aranceles anunciados, atribuyendo esto a la cooperación diplomática continua. "Nuestros fuertes lazos bilaterales y el diálogo abierto han ayudado a proteger a México de sanciones comerciales más amplias", declaró durante una conferencia de prensa matutina en el Palacio Nacional de la Ciudad de México.
Sin embargo, el ministro de Economía, Marcelo Ebrard, fue más directo en su crítica, calificando los aumentos arancelarios como "injustificados". En una declaración publicada durante el fin de semana, Ebrard agregó: "Ese arancel no está justificado. Es injusto según los propios argumentos del presidente Trump. Estados Unidos tiene un superávit comercial con México en acero y aluminio. Esta política penaliza a uno de los socios comerciales más confiables de América".
Si bien no se han anunciado medidas de represalia, Ebrard confirmó que México está en conversaciones continuas con funcionarios estadounidenses para asegurar que los términos comerciales se mantengan "equilibrados y predecibles".
Resumen diario del Peso Mexicano: El USD/MXN enfrenta renovadas amenazas arancelarias antes de una semana llena de datos en EE.UU.
- El martes, el informe de ofertas de empleo JOLTS de EE.UU. para abril y los pedidos de fábrica están en el centro de atención, ofreciendo información sobre la demanda laboral y la actividad industrial. Los mercados utilizarán estas cifras para refinar las expectativas antes de la publicación de las Nóminas no Agrícolas del viernes.
- El miércoles, el Informe de Empleo ADP, el PMI de Servicios del ISM y el Libro Beige de la Reserva Federal proporcionarán una visión más amplia de la creación de empleo y las tendencias económicas regionales. Estos indicadores pueden cambiar el sentimiento en torno a la postura de "más alta por más tiempo" de la Fed sobre las tasas de interés.
- Se espera que el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes para mayo muestre un aumento de empleos de alrededor de 130,000, por debajo de los 177,000 de abril, lo que podría señalar condiciones más suaves en el mercado laboral. Los datos serán críticos para dar forma a las expectativas de tasas de la Reserva Federal, con una sorpresa negativa que probablemente reforzará el sentimiento dovish. Sin embargo, números más fuertes de lo previsto podrían desafiar las esperanzas de recortes de tasas a corto plazo y apoyar al Dólar estadounidense.
- El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. del viernes para abril mostró un aumento mensual del 0.1%, ligeramente por encima de la tasa inalterada de marzo. La cifra interanual disminuyó al 2.1% desde el 2.3%. El PCE subyacente aumentó un 2.5%, por debajo del 2.7% del mes anterior. Estos datos sugieren una perspectiva dovish para las futuras tasas de interés en EE.UU.
- Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de que las tasas se mantengan sin cambios en la reunión de junio son del 98.7%, con una probabilidad del 56.4% de un recorte de tasas en septiembre. Esto reduciría las tasas de interés del rango actual de 425 - 450 a 400 - 425.
- En México, los datos publicados el viernes mostraron que la tasa de desempleo aumentó al 2.5% en abril, en línea con las previsiones de los analistas, desde el 2.2% en marzo. Las tendencias de empleo sirven como un indicador adelantado del crecimiento económico.
Análisis técnico del Peso Mexicano: El USD/MXN se sitúa por debajo del soporte de la Media Móvil
El USD/MXN está en tendencia a la baja. El par no ha logrado romper la zona de resistencia de 19.47-19.63, limitada por la Media Móvil Simple (SMA) de 20 días y el retroceso de Fibonacci del 23.6% de la caída de abril-mayo. El último intento de rally se detuvo por debajo de la línea de tendencia descendente, reforzando el sesgo a la baja.
El soporte se está formando alrededor de 19.18, con el canal bajista más amplio aún intacto. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel podría abrir el camino para probar el área de 19.11, vista por última vez a principios de 2023.
Gráfico diario del USD/MXN
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) apunta hacia abajo cerca de 40, sugiriendo un aumento del impulso bajista y espacio para más caídas.
La fortaleza a corto plazo del Peso puede persistir si los mercados globales continúan valorando el impacto negativo de las fricciones comerciales en el crecimiento de EE.UU. Sin embargo, los riesgos también permanecen inclinados hacia el otro lado, especialmente si México se convierte en un objetivo directo de más acciones comerciales.
Un movimiento sostenido por debajo de 19.18 validaría la configuración técnica bajista y podría abrir la puerta hacia nuevos mínimos. Por otro lado, se requiere una ruptura por encima de 19.63 para cambiar la perspectiva a corto plazo y volver a centrar la atención en 20.20.
Sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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