El Oro se mueve lateralmente mientras los sólidos datos de empleo de EE.UU. retrasan las apuestas de recorte de tasas de la Fed
- El Oro cotiza lateralmente por encima de 5.000$, permaneciendo limitado dentro del rango de consolidación de esta semana.
- Los datos más fuertes de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. refuerzan la perspectiva de una Fed que mantendrá su postura, manteniendo las expectativas de recortes de tasas a corto plazo bajo control.
- Las elevadas tensiones entre EE.UU. e Irán continúan sustentando la demanda de refugio seguro, ayudando a amortiguar los riesgos a la baja para el Oro.
El Oro (XAU/USD) se mantiene en un rango estrecho el jueves, ya que los datos de empleo más fuertes en EE.UU. llevan a los operadores a retrasar las expectativas de un recorte temprano de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 5.065$, permaneciendo confinado en la banda de consolidación de 5.000$-5.100$ de esta semana.
Los datos de empleo de EE.UU. refuerzan el caso para una postura de la Fed de mantener las tasas más tiempo
Los datos publicados el miércoles por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) mostraron un aumento inesperado en el crecimiento del empleo en la economía estadounidense. Las Nóminas no Agrícolas (NFP) aumentaron en 130.000 en enero, muy por encima de las expectativas de 70.000 y marcando la mayor ganancia mensual de empleo desde diciembre de 2024. Al mismo tiempo, la Tasa de Desempleo bajó a 4.3% desde 4.4%.
Los datos laborales más fuertes reducen el margen para un alivio de la política monetaria a corto plazo, reforzando las expectativas de que la Fed probablemente se mantenga en espera durante las próximas reuniones. Esto actúa como un leve viento en contra para el Oro, dada su naturaleza sin rendimiento.
Sin embargo, el Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos de los bonos del Tesoro no han logrado atraer un interés comprador significativo tras el informe, ofreciendo cierto apoyo al metal precioso. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 96.80, rondando mínimos de una semana.
Los operadores también asimilaron nuevos comentarios de funcionarios de la Fed el miércoles. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, dijo que recortes adicionales de tasas podrían permitir que la inflación se mantenga elevada por más tiempo, añadiendo que aún es apropiado mantener la política monetaria restrictiva con la inflación cerca del 3%.
Por separado, la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo que la tasa de fondos federales actual está "justo alrededor de neutral" y que es apropiado que la Fed se mantenga en espera, señalando que las tasas no están imponiendo mucha restricción a la economía y que no hay necesidad de ajustar la política en esta etapa.
Aun así, los mercados todavía están valorando cerca de 50 puntos básicos de alivio para este año, con la herramienta FedWatch de CME apuntando a que el primer recorte de tasas es más probable en la ventana de junio-julio. La atención ahora se centra en la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. el viernes.
En otros lugares, las tensiones entre EE.UU. e Irán permanecen elevadas, manteniendo firmemente los riesgos geopolíticos en juego y ayudando a amortiguar la caída en el metal precioso. El Wall Street Journal informó el miércoles que Estados Unidos se está preparando para desplegar un segundo grupo de ataque de portaaviones en el Medio Oriente, mientras el ejército estadounidense se prepara para la posibilidad de una acción militar si las negociaciones sobre el programa nuclear de Irán fracasan.
En este contexto, es probable que el Oro permanezca limitado en el corto plazo, ya que las expectativas desvanecidas de recortes tempranos de la Fed se ven compensadas por los persistentes riesgos geopolíticos.
Análisis técnico: El XAU/USD se consolida por encima de 5.000$ a medida que el impulso se desvanece
Desde una perspectiva técnica, el impulso a corto plazo se ha enfriado tras la reciente corrección pronunciada, señalando que el Oro está entrando en una fase de consolidación. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa alrededor de 55, reflejando un sesgo neutral a corto plazo. El Índice Direccional Promedio (ADX) está cerca de 8, indicando una muy débil fuerza de tendencia, mientras que el Rango Verdadero Promedio (ATR) ha comenzado a retroceder, mostrando que la volatilidad de precios está disminuyendo.
En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD se está estabilizando por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos cerca del nivel psicológico de 5.000$. Una ruptura sostenida por debajo de esta área aumentaría la presión a la baja, con el siguiente soporte visto cerca de 4.850$, seguido por la SMA de 200 períodos.
En el lado positivo, se necesita una ruptura por encima de 5.100$ para reavivar el impulso alcista. Sin embargo, la tendencia alcista más amplia permanece intacta.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
