- El precio del Oro se dispara,respaldado por el debilitamiento del Dólar estadounidense ante los altos rendimientos del Tesoro.
- El XAU/USD se vio impulsado por la insinuación del presidente de la Fed, Powell, de recortar los tipos este mismo año, siempre y cuando se mantenga el descenso de la inflación.
- A pesar de la fortaleza del mercado laboral que muestran los datos de ADP, los indicios de ralentización de la actividad en el sector servicios contribuyen a las ganancias de los metales preciosos.
El precio del Oro sube con firmeza, con la vista puesta en el nivel psicológico de los 2.300$ del miércoles, en medio de los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la debilidad del Dólar estadounidense. Los discursos de los funcionarios de la Reserva Federal, los sólidos datos de empleo y la caída de la actividad de los servicios pesaron sobre la divisa estadounidense. Por lo tanto, el precio al contado del XAU/USD se sitúa en 2.295$, refrescando máximos históricos y ganando más de un 0.60%.
Recientemente, el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró que el banco central estadounidense tiene tiempo para deliberar sobre recortes de tipos, dada la fortaleza de la economía y las lecturas de inflación. Reiteró que si la economía evoluciona como se espera, recortarán los costes de endeudamiento "en algún momento de este año".
No obstante, Powell subrayó que eso podría ocurrir una vez que "tengan más confianza en que la inflación se está moviendo a la baja de forma sostenible."
Anteriormente, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, reconoció el fuerte impulso de la economía, pero subrayó la necesidad de que tanto el crecimiento como la inflación se desaceleren. Bostic prevé una bajada de tipos en el último trimestre de 2024 y que la inflación se alinee con el objetivo del 2% de la Fed en 2026.
En el calendario económico estadounidense destacaron las cifras de empleo y el PMI de servicios. ADP informó de un crecimiento del empleo en el sector privado superior al esperado en marzo, lo que indica un robusto mercado laboral favorable al Dólar estadounidense. Sin embargo, las señales de ralentización de la actividad empresarial que se desprenden de los recientes informes de los PMIs de servicios de S&P Global e ISM han limitado la recuperación del Dólar estadounidense.
Movimientos diarios: El precio del Oro se encoge de hombros ante las declaraciones de la Fed y los datos mixtos
- El ADP Employment Change de marzo superó las expectativas, con 184.000 puestos de trabajo añadidos, por encima de los 148.000 previstos y de los 155.000 de febrero.
- En cuanto a la actividad del sector servicios, S&P Global observó un descenso del PMI de servicios hasta 51.7 desde 52.3, y el índice compuesto también cayó de 52.5 a 52.1. El PMI no manufacturero del ISM cayó a 51.4, por debajo del 52.7 esperado y del 52.6 anterior, lo que indica una ralentización de la expansión del sector servicios.
- La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, expresó que los datos actuales no apoyan un recorte de tipos para la reunión de mayo, pero prevé tres recortes de tipos en 2024, destacando la tarea de la Fed de equilibrar los riesgos de inflación y empleo.
- Del mismo modo, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, hizo hincapié en la necesidad de evaluar la duración del mantenimiento de los tipos de interés actuales. Aunque Daly apoya la posibilidad de tres recortes de tipos, aclaró que esta perspectiva debe considerarse una proyección y no una garantía.
- En cuanto a los futuros movimientos de los tipos de interés de la Reserva Federal, la herramienta FedWatch de CME indica que los operadores asignan actualmente un 58% de probabilidad a la perspectiva de que el banco central estadounidense reduzca los costes de endeudamiento.
Análisis técnico: El Oro seguirá subiendo y los compradores apuntan a 2.300$
El gráfico diario del XAU/USD sugiere que el metal amarillo se dirige hacia la cifra de 2.300$, en medio de las renovadas presiones compradoras que se observan en el índice de fuerza relativa (RSI). El lunes, mencioné que "el gráfico diario del XAU/USD muestra el último repunte del Oro a nuevos máximos históricos, logrado con un impulso más bajo, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI)" Sin embargo, al momento de escribir, el RSI ha superado el umbral de 80,00, una indicación de que los compradores están a cargo.
Con la acción del precio en territorio desconocido, el siguiente nivel de resistencia sería la marca de 2.300$, seguido de la cifra psicológica de 2.350$. El siguiente nivel serían 2.400$.
Por otro lado, si el par XAU/USD cae por debajo de 2.250$, se podría producir una corrección. El primer soporte sería el nivel 2.200$, seguido del máximo del 8 de marzo convertido en soporte en 2.195$, antes de extender sus pérdidas hasta los 2.150$.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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