El precio del Oro se mantiene por encima de 4.000$ mientras los traders esperan el discurso del presidente de la Fed, Warsh
- El Oro se consolida cerca del nivel psicológico de 4.000$ mientras las apuestas de línea dura de la Fed apoyan al Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro.
- Las nóminas privadas ADP no alcanzan las previsiones antes del informe de Nóminas no Agrícolas del jueves.
- Los indicadores técnicos señalan un impulso bajista persistente a pesar de las condiciones de sobreventa.
El Oro (XAU/USD) intenta estabilizarse por encima del nivel psicológico de 4.000$ el miércoles mientras los vendedores luchan por asegurar una ruptura decisiva por debajo de ese nivel. Sin embargo, un Dólar estadounidense (USD) más firme y las expectativas de una Reserva Federal (Fed) de línea dura mantienen limitado el alza, con la atención ahora centrada en el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el Foro del BCE en Sintra.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.025$, no muy lejos del mínimo de siete meses de 3.941$ tocado el martes.
El brillo del Oro se ha desvanecido en los últimos meses, registrando su caída trimestral más pronunciada desde 2013 el martes. El metal precioso cotiza ahora alrededor de un 28% por debajo de su máximo histórico cercano a 5.600$ establecido en enero.
La corrección sigue a un poderoso rally de dos años, que incluye una ganancia del 67% en 2025, impulsada por fuertes compras de bancos centrales, robustas entradas en ETF, tensiones geopolíticas y recortes de tasas de interés de la Fed.
Sin embargo, en 2026, la carrera alcista parece haberse detenido, siendo el principal motor de la venta masiva un cambio brusco en las expectativas de tasas de interés. A principios de este año, los operadores valoraban al menos dos recortes de tasas de la Fed antes de que la guerra entre EE.UU. e Irán desencadenara un choque inflacionario impulsado por la energía, llevando la inflación de EE.UU. a más del doble del objetivo del 2% de la Fed.
Esto obligó a los operadores a reevaluar las perspectivas de política monetaria de la Fed, llevando a los mercados a valorar cada vez más la posibilidad de una subida de tasas a finales de este año, impulsando al Dólar estadounidense y a los rendimientos del Tesoro.
Como activo sin rendimiento, el Oro tiende a comportarse bien en un entorno de bajas tasas de interés porque los menores costos de endeudamiento reducen el costo de oportunidad de mantener el metal precioso. Actualmente, los operadores valoran una probabilidad del 67% de una subida de tasas en la reunión de septiembre, según la herramienta CME FedWatch.
En cuanto a los datos, el cambio de empleo ADP mostró que las nóminas privadas aumentaron en 98.000 en junio, por debajo de la expectativa del mercado de 113.000 y menos que el aumento de 122.000 registrado en mayo. Los operadores ahora esperan el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., que se publicará el jueves.
Mientras tanto, la débil demanda física de India, uno de los mayores consumidores de Oro del mundo, también pesa sobre los precios. Según la India Bullion & Jewellers Association (IBJA), los hogares indios vendieron cerca de 50 toneladas de Oro viejo durante el trimestre abril-junio, un aumento del 43% respecto al año anterior, ya que los consumidores aseguraron ganancias a precios elevados. La demanda también ha sido presionada por la decisión del gobierno indio de aumentar el arancel aduanero sobre el Oro del 6% al 15% en mayo.
En el frente geopolítico, el progreso hacia un acuerdo de paz final entre EE.UU. e Irán sigue siendo lento. Aunque enviados de EE.UU. e Irán han llegado a Doha, Qatar, no hay programadas conversaciones directas entre ambas partes.
Análisis Técnico: XAU/USD corre el riesgo de pérdidas más profundas por debajo del soporte de 4.000$
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un tono bajista a corto plazo al mantenerse por debajo de la media móvil simple (SMA) de Bollinger de 20 períodos agrupada alrededor de 4.180$.
El precio se mantiene justo por encima del soporte de la banda inferior de Bollinger en aproximadamente 3.911$, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando los bajos 30 y las líneas de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) permaneciendo en territorio negativo, lo que en conjunto sugiere que el impulso bajista sigue siendo dominante a pesar de un contexto de sobreventa.
En el lado alcista, la resistencia inicial surge en la SMA de Bollinger de 20 períodos alrededor de 4.180$, seguida por el techo horizontal cerca de 4.300$ y la banda superior más cerca de 4.450$, una zona de oferta más amplia que necesitaría ser recuperada para aliviar la presión bajista.
En el lado bajista, el enfoque inmediato se mantiene en el soporte de la banda inferior de Bollinger cerca de 3.911$, con una ruptura allí exponiendo el siguiente piso horizontal clave en 3.800$, donde se esperaría que los compradores defiendan el ciclo alcista más amplio.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
