El Oro se dispara por encima de 4.440$ mientras Venezuela lanza una ofensiva geopolítica
- El metal brillante salta más del 2.6% a medida que los riesgos geopolíticos superan a los bancos centrales de línea dura.
- Las tensiones geopolíticas tras los ataques de EE.UU. a Venezuela impulsan flujos de refugio hacia el Oro a pesar de los rendimientos firmes.
- El aumento de los rendimientos japoneses y los posibles aumentos del BoJ elevan los riesgos de desmantelamiento del carry trade, presionando la perspectiva a medio plazo del Oro.
El Oro (XAU/USD) se recupera bruscamente el lunes, ganando más del 2.60% mientras los inversores evalúan el riesgo de los ataques de EE.UU. a Venezuela la semana pasada y sus implicaciones geopolíticas a nivel mundial. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza a 4.442$ después de rebotar desde mínimos diarios de 4.345$.
Los precios de los lingotes también suben por el débil PMI manufacturero ISM de EE.UU.
El metal amarillo en 2026 no parece atractivo ya que la mayoría de los principales bancos centrales han señalado el fin de su ciclo de flexibilización, excepto la Reserva Federal (Fed) y el Banco de Inglaterra (BoE), que se espera que recorten tasas en 60 y 44.8 puntos básicos, respectivamente, hacia fin de año.
En el frente de línea dura se encuentra el Banco de Japón (BoJ), liderado por el gobernador Kazuo Ueda, quien dijo que "los aumentos de tasas de interés probablemente persistirán si las tendencias económicas e inflacionarias se alinean con nuestras proyecciones."
Si el BoJ efectivamente aumenta las tasas, aumentaría los riesgos de desmantelamiento del carry trade. Hasta ahora, los rendimientos de los Bonos del Gobierno Japonés (JGB) han estado aumentando bruscamente, ya que el JGB a 10 años subió de alrededor del 1.64% a mediados de octubre de 2025 a 2.11% al momento de escribir. Esto implica que los participantes del mercado están esperando al menos 50 puntos básicos de aumentos por parte del BoJ. Esto significa que si los traders de Oro pidieron prestado en Yen para comprar el metal amarillo, estarían buscando salir para reducir las pérdidas en divisas.
Dado el contexto, los precios del Oro podrían estar sujetos a un retroceso. Sin embargo, a corto plazo, los riesgos geopolíticos podrían empujar al metal sin rendimiento más alto, desafiando el récord actual de 4.549$.
Anteriormente, la agenda económica de EE.UU. reveló que las empresas manufactureras continúan pintando un panorama sombrío, mientras que el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, se mantuvo en una postura de línea dura.
En la semana que viene, la agenda económica de EE.UU. incluirá la publicación del PMI de Servicios ISM, las Solicitudes Iniciales de Desempleo para la semana que finaliza el 3 de enero y las Nóminas No Agrícolas de diciembre.
Qué mueve el mercado hoy: La caída de los rendimientos de EE.UU. impulsa el Oro
- El fin de semana pasado, las fuerzas militares de EE.UU. capturaron al presidente venezolano Nicolás Maduro y a su esposa Cilia Flores. Maduro enfrenta acusaciones de tráfico de drogas y asociación con carteles de drogas, como el Cartel de Sinaloa de México y el Tren de Aragua, que fueron designados como organizaciones terroristas extranjeras por la Casa Blanca.
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que EE.UU. "administrará" temporalmente Venezuela.
- El PMI manufacturero ISM de EE.UU. para diciembre de 2025 cayó a 47.9, por debajo de las previsiones de 48.3 y señalando un mayor deterioro en la actividad manufacturera. La lectura marcó el décimo mes consecutivo de contracción, bajando de 48.2 en noviembre, subrayando la debilidad persistente en el sector. A pesar de caer a su nivel más bajo desde octubre de 2024, el índice sigue muy por encima de 42.3, un umbral que el ISM ha asociado históricamente con la expansión económica general.
- El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que la inflación sigue siendo demasiado alta, añadiendo que la política monetaria está ahora más cerca de una postura neutral. También describió el mercado laboral como operando en un entorno de "bajas contrataciones, bajas despidos", sugiriendo una rotación limitada en lugar de un deterioro absoluto.
- Los precios del Oro se benefician de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. cae tres puntos básicos a 4.163%, desde 4.195%. Los rendimientos reales de EE.UU., que correlacionan inversamente con los precios del Oro, también bajan casi tres puntos y medio básicos a 1.91%.
- El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas, baja un 0.17% a 98.27, un viento favorable para los precios de los metales preciosos.
Análisis técnico: El precio del Oro se recupera, apunta a 4.500$
La tendencia alcista del precio del Oro se mantiene intacta, pero parece que los compradores están perdiendo fuerza. El Índice de Fuerza Relativa (RSI), aunque apunta hacia arriba, sugiere que el impulso alcista se está desvaneciendo debido al rally sobreextendido que comenzó a finales de octubre, cuando el XAU/USD cayó por debajo de 4.000$.
Desde entonces, el Oro alcanzó un máximo histórico de 4.549$ y se estabilizó dentro del rango de 4.250$-4.450$ durante los últimos cuatro días de negociación. Si el Oro supera los 4.450$, la próxima resistencia sería 4.500$, seguida del máximo histórico de 4.549$. De lo contrario, si el XAU/USD cae por debajo de 4.400$, el próximo soporte sería 4.350$, seguido de 4.300$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Christian Borjon Valencia
FXStreet
Christian Borjon comenzó su carrera como trader minorista en 2010, centrándose principalmente en el análisis técnico y las estrategias en torno al mismo.
