- El precio del Oro cae, tras alcanzar un máximo diario de 2.462$.
- El informe del ISM muestra la actividad manufacturera en niveles de recesión, lo que genera temores económicos.
- Las solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU. aumentan, destacando la debilidad del mercado laboral; las tensiones geopolíticas en Oriente Medio aumentan la demanda de refugio seguro para el Oro y el USD.
El precio del Oro baja durante la sesión norteamericana después de alcanzar un mínimo y un máximo diario de 2.430$ y 2.462$, respectivamente, en medio de un Dólar estadounidense más fuerte. El Dólar se recuperó después de que los datos mostraran que la actividad empresarial en el sector manufacturero se contrajo, mientras que los datos de empleo en EE.UU. subrayaron la debilidad del mercado laboral. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 2.438$, con una caída del 0.35%.
Los mercados financieros se volvieron aversos al riesgo tras un informe del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) que subrayó que la actividad manufacturera en julio cayó a niveles de recesión y registró su lectura más baja desde diciembre de 2023. Esto generó temores de que la Reserva Federal esté rezagada y que la economía podría dirigirse hacia un aterrizaje más duro.
Esto se refleja en las acciones estadounidenses que cayeron entre un 1.56% y un 3.27%, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se hundieron bruscamente. Esto fortaleció al metal dorado y al Dólar, que los inversores buscan debido a su estatus de refugio seguro.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló que el número de estadounidenses que solicitan beneficios por desempleo aumentó en comparación con el informe de la semana anterior y superó las estimaciones de los economistas.
La última ronda de datos justifica la reducción de las tasas de interés, pero los funcionarios de la Fed se han mostrado escépticos sobre el proceso de desinflación y han declarado que les gustaría ver más datos.
Otra razón que impulsa los precios de los metales preciosos son los riesgos geopolíticos. Las tensiones en Oriente Medio siguen siendo altas después de los ataques de Hezbollah a Israel durante el fin de semana y la represalia de este último, que mató a altos funcionarios de Hamas y Hezbollah.
De cara a la semana, el informe de Nóminas no Agrícolas de julio del viernes será una pieza crucial del rompecabezas, ya que la Fed se inclina a estar más preocupada por el empleo. Al momento de escribir, los participantes del mercado habían descontado 80 puntos básicos (pb) de relajación hacia finales de 2024.
Resumen diario de los mercados: El precio del Oro cae en medio de temores de recesión
- La Reserva Federal decidió mantener las tasas sin cambios, pero indicó que datos favorables sobre la inflación y un mayor debilitamiento del mercado laboral podrían provocar una acción.
- Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. para la semana que terminó el 27 de julio aumentaron a 248.000, por encima de las estimaciones de 236.000 y de las 235.000 de la semana anterior.
- El PMI manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) para julio cayó más en territorio de contracción de 48,5 a 46,8 y no alcanzó las estimaciones de una expansión a 48.8, marcando la lectura más baja desde diciembre de 2023.
- La herramienta CME FedWatch muestra que el banco central reducirá las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) desde sus niveles actuales en la reunión de septiembre.
Análisis técnico: El precio del Oro cae por debajo de 2.450$
La tendencia alcista del precio del Oro se mantiene intacta, pero los compradores enfrentan una fuerte resistencia alrededor de los máximos semanales, lo que podría allanar el camino para un retroceso. El impulso de compra se ha desvanecido, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI), que apunta a la baja, abriendo la puerta a una corrección.
Si el XAU/USD cae por debajo de 2.400$, eso podría exacerbar una caída hasta el mínimo del 30 de julio de 2.376$. Se prevé una mayor caída si los operadores rompen la media móvil simple (SMA) de 50 días en 2.362$, seguida de la SMA de 100 días en 2.334$.
Por otro lado, si el XAU/USD supera los 2.450$ y desafía el máximo diario de 2.462$, el máximo histórico en 2.483$ es el siguiente, seguido por la marca psicológica de 2.500$.
El sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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